贵金属日报

贵金属日报2024-12-10 贵金属 蒋文斌 国债研究员 从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128 邮箱：jiangwb@wkqh.cn 联系人：钟俊轩贵金属研究员 从业资格号：F03112694电话：0755-23375141 邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 沪金涨0.87%，报622.00元/克，沪银涨2.29%，报7953.00元/千克；COMEX金跌0.12%，报2682.70美元/盎司，COMEX银跌0.33%，报32.51美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.2%，美元指数报106.20； 市场展望： 受到国内政策积极表态的影响，昨夜白银价格与大宗商品价格一同表现强势，中国是全球经济的重要组成部分，政策的积极表态令贵金属层面针对经济增长的交易转为积极，金银比价由 85.3下跌至83.6，工业属性更强的白银价格表现强于黄金。 同时，海外通胀预期的上升也对白银价格形成支撑，昨日公布的美国11月纽约联储1年通胀预期为2.97%，高于前值的2.87%。当前需重点关注明日晚间将公布的美国11月通胀数据，当前市场预期美国11月CPI同比值为2.7%，较前值2.6%出现回升，核心CPI同比值维持在3.3%，总体去通胀进程放缓。 本月12月19日美联储将公布议息会议决议，当前金银需等待货币政策表态以选择方向，但从噤声期前美联储官员表态来看，联储降息操作将会趋于谨慎，对于贵金属价格形成潜在的利空因素。当前贵金属策略上建议暂时观望，沪金主力合约参考运行区间608-630元/克，沪银主 力合约参考运行区间7686-8081元/千克。 单位 收盘价 前交易日 日度变化 环比 单位 收盘价 前交易日 日度变化 环比 Au(T+D) 元/克 616.80 613.79 3.01 0.49 % Ag(T+D) 元/千克 7775.00 7797.00 -22.00 -0.28% 伦敦金 美元/盎司 2671.90 2637.30 34.60 1.31% 伦敦银 美元/盎司 31.63 31.11 0.52 1.67% SPDR黄金ETF持有量 吨 870.79 871.94 -1.15 -0 .13% SLV银ETF持有量 吨 14675.00 14733.11 -58.11 -0.39% 美国10年期国债收益率 % 4.2000 4.1500 0.05 1.20% TIPS % 1.9300 1.9100 0.02 1.05% 美元指数 106.1571 105.9702 0.19 0.18% 离岸人民币 7.2600 7.2708 -0.01 -0.15% 道琼斯指数 44401.93 44642.52 -240.59 -0 .54% 标普500 6052.85 6090.27 -37.42 -0.61% 纳斯达克指数 19736.69 19859.77 -123.08 -0 .62% VIX指数 14.19 12.77 1.42 11.12% 伦敦富时100 8352.08 8308.61 43.47 0.52 % 东京日经225指数 39160.50 39091.17 69.33 0.18% 有色金属研究|铜 图1：金银重点数据汇总 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图2：COMEX黄金价格（美元/盎司）与美元指数（右轴）图3：COMEX黄金价格（美元/盎司）与TIPS收益率（%：右轴） 3000 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金美元指数 108 3000 期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年 2.4 2800 2600 2400 2200 2000 1800 107 106 105 104 103 102 101 100 2024-12 99 2800 2600 2400 2200 2000 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 1800 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 2024-11 2024-12 1.0 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 有色金属研究|铜 图4：上期所黄金价格（元/克）与成交量（手） 图5：上期所白银价格（元/千克）与成交量（手） 期货成交量:黄金期货收盘价:黄金期货成交量:白银期货收盘价:白银 680 630 580 530 480 430 2024-01 380 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 2024-11 2024-12 0 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 7000000 6000000 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 2024-11 2024-12 0 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图6：COMEX黄金价格（美元/盎司）与成交量（手）图7：COMEX白银价格（美元/盎司）与持仓（张） 期货成交量:COMEX黄金期货收盘价:COMEX黄金COMEX:银:总持仓期货收盘价:COMEX银 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 2023-12 1600 50000037 45000035 40000033 35000031 300000 29 250000 27 200000 15000025 10000023 5000021 2024-11 2024-12 019 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 2024-11 60000 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图8：上金所金（元/克）银（元/千克，右轴）现货价格图9：伦敦金（美元/盎司）银（美元/盎司，右）现货价格 700 650 600 550 500 450 400 2023-12 350 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 2024-11 2024-12 4000 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500 伦敦现货黄金:以美元计价伦敦现货白银:以美元计价 40 35 30 25 20 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 2024-12 15 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 有色金属研究|铜 图10：COMEX黄金管理基金多空持仓（张） 图11：COMEX白银管理基金多空持仓（张） 净多头多头空头净多头多头空头 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023-12 0 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 -20000 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图12：长短期美国国债收益率图13:TIPS走势 10-2利差:右轴美国:国债收益率:10年美国:国债收益率:2年美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 2023-12 3.0 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 -0.2 -0.4 -0.6 2024-11 -0.8 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 1.2 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图14：外汇市场表现图15：TED利差 USDCNY:即期汇率美元指数美国:LIBOR3个月-国债3个月收益率 7.4 7.3 7.3 7.2 7.2 7.1 7.1 7.0 7.0 2023-12 6.9 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 2024-11 98 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 -0.1 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含