钢材日评
报告类型 钢材日评 日期 2024年12月10日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月9日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 代码 盘价 变化 入流出 RB2505 3311 33053347 32883330 0.03%1,721,667 1,360,58725,893 0.78 HC2505 3477 34703511 34533486 -0.11%469,198 695,09238,221 0.97 SS2501 12850 1288013025 1286012925 0.43%100,440 100,678-6,805 -0.28 合约前收 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 资金流 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 12月9日，螺纹钢、热卷期货主力合约探底回升，螺纹钢盘中创2024年9 月27日以来新低，热卷盘中创2024年9月30日以来新低；不锈钢期货主力合约 2501今日继续上行，高开高走，午盘走势偏弱，涨幅有所收窄。 表2：12月9日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2505 780,032 845,885 39,627 -14,279 53,906 6.63% HC2505 499,197 452,478 27,344 15,116 12,228 2.57% SS2501 65,385 69,543 -3,649 -3,158 -491 -0.73% J2501 14,690 16,413 -102 -421 319 2.05% JM2501 110,604 130,743 2,027 551 1,476 1.22% I2501 151,915 155,718 -8,694 -12,160 3,466 2.25% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：12月9日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3420 3440 3270 3610 3560 3460 3280 3480 3420 螺纹钢价格涨跌-10 0 0 0 -10 0 0 0 0 热轧板卷汇总价格：3480 3510 3580 3590 3490 3540 3450 3560 3620 热轧板卷价格涨跌10 10 0 0 20 -20 0 0 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值继续向下，J值 掉头向上。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD绿柱扩大。 1.2后市展望： 基本面走势较为健康，本周成材产量、库存双降，但降幅均较小。成材整体需求回落，但螺纹、热卷需求双升。后续来看，长流程钢厂现货吨钢毛利仍未负，短流程钢厂现货吨钢毛利进一步收窄，未来钢材供应将进一步减小。产业矛盾将进一步减小。宏观来看，中央经济工作会议提出了将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，2025年的经济增长预期大幅提升。综合来看，螺纹钢、热卷供需两端延续平稳，基本面矛盾不大，叠加宏观面向好。后续看，重要会议的对成材价格有所支撑，叠加库存持续去化。预计螺纹钢、热卷期货主力2505合约短期将震荡偏强运行。 二、行业要闻 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2025年党风廉政建设和反腐败工作。会议强调，要更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。 国家统计局数据显示，11月从环比看，一系列存量政策和增量政策效果持续显现，房地产、基建项目加快推进，水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。非金属矿物制品业价格上涨1.2%，其中水泥制造价格上涨6.2%，玻璃制造价格上涨1.8%；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.2%，其中铝冶炼价格上涨5.6%；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%。电力、燃气需求季节性增加，燃气生产和供应业价格上涨0.7%，电力热力生产和供应业价格上涨0.3%。煤炭保供力度加大，电厂备煤较为充足，煤炭开采和洗选业价格下降0.4%。 据Mysteel，全国45个港口进口铁矿石库存总量15036.59万吨，环比 降10.30万吨，45港日均疏港量323.37万吨，环比降12.50万吨。 12月6日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年12月9日零点执行。 据钢银电商，城市总库存量为659.55万吨，较上周环比减少21.38万吨 （-3.14%），包含39个城市，共计147个仓库。全国钢市库存环比减少3.14%。 据SMM，从进口矿成本利润表看，进口矿利润基本持平；本周来看，铁矿石的基本面预计将保持稳定。价格的主要影响因素在于两个重要会议内容对市场情绪的影响。预计本周市场预期依旧较为积极，铁矿石价格或将偏强震荡运行，预计进口矿利润依旧有上探空间。 据Mysteel，2024年12月02日-12月08日澳洲巴西铁矿发运总量2146.9万吨，环比减少387.5万吨。澳洲发运量1615.7万吨，环比减少158.5万吨，其中澳洲发往中国的量1412.0万吨，环比增加38.4万吨。巴西发运量531.2万吨，环比减少229.0万吨。 据Mysteel，2024年12月02日-12月08日中国47港铁矿石到港总量2632.9万吨，环比增加164.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2517.2万吨，环比增加226.2万吨；北方六港铁矿石到港总量为1320.9万吨，环比增加221.4万吨。 据卓创资讯，近期生铁价格稳中趋强走势，截至12月9日，中国炼钢生铁日度均价在2824.09元/吨，较上周同期上涨0.29%。铁厂喊涨刺激收单，部分贸易商刚需释放，价格小幅上涨。后市来看，原料价格有趋弱可能，前期需求释放，目前少量刚需，成交难有放量，短期生铁市场或较难企稳。 7月攀钢首卷EB坯冷轧钛卷顺利下线，标志着攀钢在EB坯冷轧卷领域实现了0到1的重大突破。截至11月底，攀钢累计生产EB坯冷轧成品卷200余吨，产品涵盖0.5mm-2.0mm等多种规格。攀钢EB坯冷轧卷表面质量及性能优良，赢得市场广泛认可，目前已成功应用于化工、装备制造、生活钛制品和板式换热器等多个领域。 近日，太钢集团太钢鑫海公司炉卷轧机产线成功下线N06625镍基合金热卷，单重超过14吨。这一创新成果标志着太钢625镍基合金从冶炼到轧制的全流程贯通，这不仅是太钢在高端金属材料领域的又一次重大突破，也为中国在全球特种合金市场中的竞争力增添了新的一笔。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：
