棉花每日报告

行业日期 棉花2024年12月10日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 主力合约切换至05，郑棉弱势运行。现货方面最新棉花价格指数328级在15197元/吨，较上一交易日涨1元/吨。现货方面，24/25南疆机采3129/29B杂 3.5内成交价在CF01+600-700左右，24/25北疆地方机采4129/29B杂3.5内较低基差报价在CF01+500-600左右，疆内自提。 纯棉纱市场成交气氛依旧不佳，下游买盘不积极，价格稳中偏弱主导，纺企库存继续累积，内地中小型纺企限产有所增加，开机率下滑。全棉坯布近期市场交投气氛不佳，织厂订单明显不足，信心难以提振，去库存是当前的主要任务。家纺市场下游客户下的订单并不多，因此织厂维持减产。目前上游原料价格松动，坯布报价也有下调。下游染厂方面，订单情况有所下降，放样打样不及往年。 美国11月非农就业增加，但失业率小幅走高，多位票委支持放缓降息，美元 小幅反弹。CFTC数据显示，截至2024年12月3日，ICE期棉基金净多头率为-7.33%， 周环比升1.45个百分点。市场预计12月供需报告小幅调整，对外盘提振有限。国内市场基本面未见明显利好，国内新棉产量激增在供应端继续带来压力。目前下游纺企开机仍有下降，成品库存仍有累积，春节前预计难有较大的原料补库行为。同时特朗普再次表示对美国最大贸易伙伴的进口商品征收关税，市场担忧上升。短期利好驱动不足，棉花交投重心下移。 二、行业要闻 据CFTC，截至12月3日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头59802 （+1731）张，由减转增，空头73392（-1580）张，连续第二周减少，ICE总持仓231775（+52）张，由减转增，净多占比-5.9%，环比增1.4个百分点，同比减9.2个百分点。 在12月8日播出的NBC节目《与新闻对话》中，美国当选总统唐特朗普表示，他不会在明年1月就职后试图更换美联储主席鲍威尔。此外，他将兑现竞选承诺，对美国最大贸易伙伴的进口商品征收关税，并且将在上任第一天就赦免“1月6日国会山骚乱”的被告。 三、数据概览 图1：中国棉花价格指数（元/吨）图2：棉花现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：棉花期货价格（元/吨）图4：棉花基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：CF1-5价差（元/吨）图6：CF5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：CF9-1价差（元/吨）图8：棉花商业库存（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：棉花工业库存（元/吨）图10：仓单总量（张） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：美元兑人民币元图12：美元兑印度卢比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com