国泰君安期货：原：窄幅震荡

【基本面跟踪】
原木期货价格窄幅震荡，主力合约2507合约收盘价7937元/立方米，周涨跌幅-1%，成交量及持仓量分别下降29.5%和9.0%。2509合约收盘价831.5元/立方米，周涨跌幅-1%，成交量及持仓量分别下降25%和7%。现货价格普遍下跌，其中3.9米30+辐射松山东、江苏市场报价7900元/立方米，3.9米40+辐射松山东、江苏市场报价8700元/立方米，3米辐射松木方日照、上海、重庆等地报价1275-1480元/立方米，3米白松木方日照、上海、镇江等地报价1630-1670元/立方米。

【宏观及行业新闻】

1. 资金到位情况：截至12月3日，建筑工地资金到位率65.26%，周环比上升0.38个百分点，非房建项目资金到位率68.58%，房建项目48.35%，非房建项目改善弹性更大。
2. 原木到货情况：12月6日针叶原木高密度集中到货，全国10条船同时卸货，另4条已到港，在港待卸37.2万立方米，累库压力增大。

【趋势强度】
原木趋势强度为0，处于中性水平。

【研究结论】
原木期货及现货价格窄幅震荡，受累于累库压力，但资金到位情况有所改善，非房建项目表现相对乐观。短期市场中性，需关注累库及资金面变化。