ETF策略指数跟踪周报

ETF策略指数跟踪周报 2024/12/6 2024年12月08日 证券研究报告|公募基金周报 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《利率“1”时代债基还能配置吗？—公募基金周度热点》2024-12-05 2、《A股回调企稳引回升，海外权益上行续新高—公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2024.12.01）》2024-12-03 3、《ETF策略指数跟踪周报— 2024/11/29》2024-12-02 4、《如何对抗震荡市？红利低波价值凸显—公募基金周度热点》2024-11-28 5、《风险事件聚集引回调，关注震荡中布局机会—公募基金工具化组合跟踪周报 （2024.11.24）》2024-11-26 投资要点 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测。模型周度输出信号，预测下一周指数的强弱，并根据结果决定持仓，获取相对市场的超额回报。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为11.40%，近一月超额收益为-0.81%，近一周超额收益为-0.20% 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数利用量价类指标对自建barra因子进行择时，再依据ETF在9大barra因子上的暴露度，将择时信号映射到ETF上，以求获得超越市场的收益。ETF的选取涵盖了主流宽基指数ETF以及一些风格、策略ETF。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为17.80%，近一月超额收益为4.03%，近一周超额收益为0.22%。 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：华宝研究量化风火轮ETF策略指数从多因子角度出发，包含对中长期基本面维度的把握、短期市场趋势的跟踪以及市场各类参与者的行为分析，通过估值与拥挤度信号来提示行业风险，多维度挖掘具有潜力的板块，获得相对市场的超额收益。截至2024/12/6，2024年年以来超额收益为4.84%，近一月超额收益为3.74%，近一周超额收益为0.89%。 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：华宝研究量化平衡术ETF策略指数采用多因子体系，囊括经济基本面、流动性、技术面和投资者行为四大类因子，构建量化择时系统，对权益市场进行趋势研判。对市场大小盘风格建立预测模型，以调整权益市场仓位分布。综合择时和轮动获取相对市场的超额收益。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为-2.31%，近一月超额收益为2.47%，近一周超额收益为-0.40%。 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时跟踪并挖掘热点指数标的产品，构建能够及时捕捉市场热点的ETF组合，为投资者提供短期市场趋势的参考，并帮助他们做出更为明智的投资决策。截至2024/12/6，近一月超额收益为-2.08%，近一周超额收益为-2.20%。 风险提示：基金的过往业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据及定期报告整理，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。本报告策略结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险，仅供研究参考，不构成投资建议。 内容目录 1.ETF策略指数跟踪3 1.1.华宝研究大小盘轮动ETF策略指数3 1.2.华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数4 1.3.华宝研究量化风火轮ETF策略指数5 1.4.华宝研究量化平衡术ETF策略指数6 1.5.华宝研究热点跟踪ETF策略指数7 2.风险提示8 图表目录 图1：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数运行以来累计净值3 图2：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数运行以来累计净值4 图3：华宝研究量化风火轮ETF策略指数运行以来累计净值5 图4：华宝研究量化平衡术ETF策略指数运行以来累计净值6 图5：华宝研究热点跟踪ETF策略指数运行以来累计净值7 表1：ETF策略指数上周绩效3 表2：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数与基准收益情况对比3 表3：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数持仓4 表4：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数与基准收益情况对比4 表5：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数持仓5 表6：华宝研究量化风火轮ETF策略指数与基准收益情况对比5 表7：华宝研究量化风火轮ETF策略指数持仓6 表8：华宝研究量化平衡术ETF策略指数与基准收益情况对比6 表9：华宝研究量化平衡术ETF策略指数持仓7 表10：华宝研究热点跟踪ETF策略指数与基准收益情况对比7 表11：华宝研究热点跟踪ETF策略指数持仓8 借助ETF，可以方便的将量化模型或者主观观点转化为可实操配置的投资策略，对此，我们给出以下几个借助ETF来构建的策略指数，并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪。 1.ETF策略指数跟踪 表1：ETF策略指数上周绩效 指数名称 上周指数收益 比较基准 上周基准收益 超额收益 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 1.34% 中证800 1.63% -0.20% 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 2.74% 中证800 1.63% 0.89% 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 0.89% 沪深300 1.44% -0.40% 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指 数 2.75% 中证800 1.63% 0.22% 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 0.50% 中证全指 2.28% -2.20% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6，上周收益计算区间为2024/11/29-2024/12/6 1.1.华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测。模型周度输出信号，预测下一周指数的强弱，并根据结果决定持仓，获取相对市场的超额回报。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为11.40%，近一月超额收益为-0.81%，近一周超额收益为-0.20%。 图1：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数运行以来累计净值 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，统计区间为策略运行以来（2020/1/3）至2024/12/6 表2：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数与基准收益情况对比 近一周收益 近一月收益 2024年以来收益 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 1.44% -4.19% 25.68% 中证800 1.63% -3.38% 14.28% 近一周收益 近一月收益 2024年以来收益 超额 -0.20% -0.81% 11.40% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6，近一周收益计算区间为2024/11/29-2024/12/6，近一月计算区间为2024/11/8-2024/12/6，2024年以来计算区间为2023/12/29-2024/12/6 表3：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数持仓 基金代码 基金名称 权重 510300.SH 沪深300ETF 100% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6 1.2.华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数利用量价类指标对自建barra因子进行择时，再依据ETF在9大barra因子上的暴露度，将择时信号映射到ETF上，以求获得超越市场的收益。ETF的选取涵盖了主流宽基指数ETF以及一些风格、策略ETF。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为17.80%，近一月超额收益为4.03%，近一周超额收益为0.22%。 图2：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数运行以来累计净值 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，统计区间为策略运行以来（2019/12/27）至2024/12/6 表4：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数与基准收益情况对比 近一周收益 近一月收益 2024年以来收益 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 1.85% 0.66% 32.08% 中证800 1.63% -3.38% 14.28% 超额 0.22% 4.03% 17.80% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6，近一周收益计算区间为2024/11/29-2024/12/6，近一月计算区间为2024/11/8-2024/12/6，2024年以来计算区间为2023/12/29-2024/12/6 表5：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数持仓 基金代码 基金名称 权重 510500.SH 中证500ETF 6.89% 588000.SH 科创50ETF 28.91% 159967.SZ 创业板成长ETF 25.32% 512100.SH 中证1000ETF 13.54% 563300.SH 中证2000ETF 13.43% 159758.SZ 红利质量ETF 11.92% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6 1.3.华宝研究量化风火轮ETF策略指数 华宝研究量化风火轮ETF策略指数从多因子角度出发，包含对中长期基本面维度的把握、短期市场趋势的跟踪以及市场各类参与者的行为分析，通过估值与拥挤度信号来提示行业风险，多维度挖掘具有潜力的板块，获得相对市场的超额收益。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为4.84%，近一月超额收益为3.74%，近一周超额收益为0.89%。 图3：华宝研究量化风火轮ETF策略指数运行以来累计净值 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，统计区间为策略运行以来（2023/1/3）至2024/12/6 表6：华宝研究量化风火轮ETF策略指数与基准收益情况对比 近一周收益 近一月收益 2024年以来收益 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 2.52% 0.37% 19.12% 中证800 1.63% -3.38% 14.28% 超额 0.89% 3.74% 4.84% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6，近一周收益计算区间为2024/11/29-2024/12/6，近一月计算区间为2024/11/8-2024/12/6，2024年以来计算区间为2023/12/29-2024/12/6 表7：华宝研究量化风火轮ETF策略指数持仓 基金代码 基金名称 权重 512980.SH 传媒ETF 20.54% 512800.SH 银行ETF 20.30% 512070.SH 证券保险ETF 19.95% 516110.SH 汽车ETF 19.69% 516160.SH 新能源ETF 19.52% 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截至2024/12/6 1.4.华宝研究量化平衡术ETF策略指数 华宝研究量化平衡术ETF策略指数采用多因子体系，囊括经济基本面、流动性、技术面和投资者行为四大类因子，构建量化择时系统，对权益市场进行趋势研判。对市场大小盘风格建立预测模型，以调整权益市场仓位分布。综合择时和轮动获取相对市场的超额收益。截至2024/12/6，2024年以来超额收益为-2.31%，近一月超额收益为2.47%，近一周超额收益为 -0.40%。 图4：华宝研究量化平衡术ETF策略指数运行以来累计净值 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，统计区间为策