鸡蛋周报：供应压力缓解，现货价格支撑期价

和合期货：鸡蛋周报（20241202-20241206） ——供应压力缓解，现货价格支撑期价 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，上月在产蛋鸡存栏量小幅减少，同时产蛋率受到天气影响有些下降，老鸡淘汰数量增加，使得近期供应压力得到缓解，支撑蛋价走高。需求方面，下游贸易商积极清理库存为主，各环节库存压力有所缓解，叠加当前仍处于市场季节性消费淡季，后期蛋价继续上涨空间依旧有限。目前现货偏高的价格支撑期货价格，但是随着供应量增加，后期鸡蛋价格继续上涨动力不足，近期以震荡思路对待，保持观望。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量降幅不大..- 4 - 2.2养殖单位补栏意愿提升..- 4 - 2.3老鸡淘汰出栏量继续增加..- 5 - 三、饲料成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1饲料成本价格情况..- 7 - 3.2养殖利润情况..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 11 - 免责声明：..- 11 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋期货价格偏弱震荡。本周鸡蛋主力合约jd2501开盘价3638元/500千克，最高价3668元/500千克，最低价3560元/500千克，收盘价3570元/500千克，周环比下跌60，跌幅1.65%。成交量为41.5万手，周环比减少85082手；持仓量为91459手，环比上周减少16160手。 图1：鸡蛋2501合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 截止12月5日，鸡蛋主产区价格4.63元/斤，较上周上涨0.24元/斤；主 销区价格4.70元/斤，较上周上涨0.30元/斤。本周鸡蛋价格偏强运行。老鸡淘汰加速，市场供应压力缓解，加上天气转冷，蛋鸡产蛋率普遍有所下降，养殖端盼涨情绪强烈，现货蛋价震荡上涨。但是由于近期终端需求回暖缓慢，加上蔬菜、肉类等产品价格相对偏弱，或将抑制蛋价上行空间。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量降幅不大 2024年11月，在产蛋鸡存栏12.84亿只，环比减少0.23%，同比增加6.37%，在产蛋鸡存栏量继续下降。11月产蛋鸡存栏量虽然下降，但降幅不大，存栏仍处高位。根据历史补栏数据，7月鸡苗销量所代表的育雏鸡补栏环增加，对应11月新增开产蛋鸡量增加。然而，养殖利润下降后，养殖端老鸡淘汰积极性增加，11月老鸡淘汰量增幅明显，使得11月在产蛋鸡存栏量环比减少。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2养殖单位补栏意愿提升 根据我的农产品网数据显示，截至11月29日，主产区蛋鸡苗平均价4.31 元/只，周环上涨0.49元/只，同比上涨1.23元/只。根据卓创资讯监测的18 家代表企业商品代鸡苗销量情况来看，2024年11月，鸡苗销量代表的育雏鸡补栏4569万只，较上月增加123万只，同比增加2.76%。上月老鸡淘汰量增加，为养殖端提供有效空位，叠加养殖成本偏低，部分养殖企业补栏意愿均有一定提升。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量 数据来源：卓创资讯和合期货 2.3老鸡淘汰出栏量继续增加 根据卓创数据，截至11月29日当周，淘汰鸡日龄平均554天，环比前一周 持平，同比高30天。截止11月29日当周，代表企业淘汰鸡出栏量2394万只， 周环比增加233万只，同比增加30.68%。根据博亚和讯网数据显示，截至12月 6日，淘汰鸡平均价11.46元/公斤，周环比下跌0.1元/公斤，同比上涨0.05元/公斤。上月鸡蛋价格高位回落，养殖利润下滑，养殖前期延淘老鸡，开始逐步淘汰。 图6：淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：博亚和讯网和合期货 三、饲料成本和养殖利润 3.1饲料成本价格情况 11月第4周畜产品和饲料集贸市场价格情况：全国玉米平均价格2.34元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌17.9%。全国豆粕平均价格3.33元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌24.5%。蛋鸡配合饲料平均价格3.21元/公斤，与前一周持平，同比下跌11.8%。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润情况 根据卓创数据，截至12月6日，鸡蛋养殖利润为1.24元/斤，周环比下跌 0.03元/斤，同比上涨0.31元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至11月27日当周，本周全国蛋料比价为3.23，环比上涨0.94%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利45.82元。上周鸡蛋现货价格偏低，养殖利润持续回落，但是仍较为可观。 图12：鸡蛋养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截止11月29日，全国鸡蛋生产环节库存0.96天，环比前 一周持平，同比下降0.13天，流通环节库存0.97天，环比前一周下降0.01天， 同比上升0.03天。上周销区鸡蛋销量为9695吨，周环比减少13吨，减幅0.13%，同比增加19.97%。近两周鸡蛋销量明显增加，贸易商多以积极清库为主，顺势购销，终端需求面支撑仍有不足。生产和流通库存均有下降。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 供应方面，上月在产蛋鸡存栏量小幅减少，同时产蛋率受到天气影响有些下降，老鸡淘汰数量增加，使得近期供应压力得到缓解，支撑蛋价走高。需求方面，下游贸易商积极清理库存为主，各环节库存压力有所缓解，叠加当前仍处于市场季节性消费淡季，后期蛋价继续上涨空间依旧有限。目前现货偏高的价格支撑期货价格，但是随着供应量增加，后期鸡蛋价格继续上涨动力不足，近期以震荡思路对待，保持观望。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。