计算机行业深度报告：反无人机行业：大国“神盾”

计算机行业深度报告 反无人机行业：大国“神盾” 2024年12月05日 反无人机行业：对低空经济以及军事发展具有关键意义。我国国防建设正处于转型关键期，装备体系不断调整。传统地面作战和近岸防御装备数量逐渐优化，远海防卫、远程打击等新型装备成为发展重点。低空经济保持快速发展态势：根据赛迪顾问数据，2023年中国低空经济高速发展，市场规模达到5059.5亿元，增速达到33.8%，到2026年低空经济规模有望突破万亿元，达到10644.6亿元。低空经济在快速发展的同时，也面临着空域管理等挑战，特别是以无人机为代表的低空飞行器非法飞行等风险持续影响行业的健康发展。同时，在军事领域，以无人机为代表的低空飞行器也对安全带来了潜在风险。反无人机行业快速发展，大型科技集团积极发力。1）国外：多个国家重视反无人机发展，大型企业对新兴技术进行积极尝试。2019年12月，美国防部长指定陆军部长为国防部反小型无人机执行代理，并设立联合反小型无人机系统办公室（JCO），统筹推进美军反小型无人机能力建设；韩国发布了包括“重要区域无人机集成系统”在内的多个反无人机项目。企业端，韩华、洛克希德・马丁等公司均在反无人机技术方面持续探索。2）国内：大型科技集团持续发力，在高功率微波武器系统等方面取得多个成果。中国电科28所推出的“天穹”综合反无人机作战体系，将雷达、光电、电子侦测等多种探测手段与激光、微波、电子干扰、导航诱骗、高炮、防空导弹等多样化的拦截手段结合起来；中国兵器集团推出“飓风2000”和“飓风3000”高功率微波武器系统，高能微波武器作为新型反无人机手段具有多个优势；在第十五届中国航展上，航天科工集团的无人作战体系和反无人机体系升级亮相，展出的升级版反无人机体系主要包括预警探测、指挥控制、拦截处置三大系统，既可独立防空作战，也可融入防空体系作战，构建现代战场和城市安防的安全穹盾。投资建议：在低空经济发展大趋势下，空域管理等挑战持续突出，以无人机为代表的低空飞行器非法飞行等风险持续影响行业发展；在军事领域，无人机等低空飞行器的风险也逐步突出，反无人机行业发展大势所趋。国内外多个大型科技企业高度重视并持续进行技术研发投入，未来行业发展具有重要潜力。建议重点关注六九一二、锐科激光，同时关注联创光电、安恒信息、数字政通、梅安森等国内反无人机领域龙头。风险提示：技术路径变化存在不确定性；行业竞争加剧；下游开支能力存在不确定性。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码简称股价EPS（元）PE（倍）评级 （元）2024E2025E2026E2024E2025E2026E 301592六九一二179.651.572.283.251147955推荐300747锐科激光20.990.430.590.79493626/ 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2024年12月5日收盘价；未覆盖公司数据采用wind一致预期） 推荐 维持评级 分析师吕伟执业证书：S0100521110003邮箱：lvwei_yj@mszq.com分析师尹会伟执业证书：S0100521120005邮箱：yinhuiwei@mszq.com分析师赵奕豪执业证书：S0100523050003邮箱：zhaoyihao@mszq.com相关研究1.计算机周报20241130：科技内需为王：从寒武纪到昇腾-2024/12/012.计算机周报20241124：科技内需为王：操作系统看鸿蒙，国产AI算力看昇腾-2024/11/243.计算机行业事件点评：医保数据要素落地的清晰方向：商业保险-2024/11/204.计算机行业事件点评：重视城市更新带来的机遇-2024/11/205.计算机周报20241117：如何看当前AI应用的拐点-2024/11/17 目录 1反无人机行业：对低空经济以及军事发展具有关键意义3 1.1国防信息化快速发展，模拟训练产业等细分领域重要性不断提升3 1.2低空经济有望保持快速发展，反无人机重要性逐步提升4 2反无人机行业快速发展，大型科技集团积极发力6 2.1国外：多个国家重视反无人机发展，大型企业对新兴技术进行积极尝试6 2.2国内：大型科技集团持续发力，在高功率微波武器系统等方面取得多个成果7 2.3微波反无人机解析及市场前景分析10 3重点标的12 3.1六九一二13 3.2联创光电19 3.3锐科激光21 4投资建议22 5风险提示22 插图目录24 表格目录24 1反无人机行业：对低空经济以及军事发展具有关键意义 1.1国防信息化快速发展，模拟训练产业等细分领域重要性不断提升 我国国防建设正处于转型关键期，装备体系不断调整。传统地面作战和近岸防御装备数量逐渐优化，远海防卫、远程打击等新型装备成为发展重点。政策端，我国长期坚持国防实力与经济实力同步提升的战略方针，陆续出台了一系列稳定且持续的军工发展政策，从投入、装备发展、军队建设、军工改革等多个方面进行规划和引导。 从模拟训练产业发展趋势来看，模拟训练产业正呈现训练系统要素集成化、训练系统接口标准化等特点；野战光通信装备产业的发展，目前呈现提高通信中继可靠性、加强军民通信合作等多个特点。 发展趋势 现状 未来发展方向 对企业的要求 相关影响 模拟训练系统要素分 涵盖作战全要素，实 具备系统整合与多技 提升企业竞争力，拓 训练系统要素集成化 散，未完全覆盖作战 现全要素、全过程及 术融合能力，提供综 展市场空间，满足军 全要素 精准训练 合性解决方案 队复杂训练需求 表1：模拟训练产业相关特点及影响 提高系统兼容性与互 各厂商系统接口不统训练要素内部设备、需遵循统一接口标 操作性，降低成本， 训练系统接口标准化一，互联互通困难，软件接口及要素集成准，进行产品适配和 促进市场竞争和行业 调试成本高时接口趋于统一升级 发展 训练装备模块标准化 实物类模拟训练设备技术差异大，集成互联困难 外部接口和内部模块标准化，由统一模块组合构建 按照标准化模块进行产品研发和生产 提高设备通用性、可 维护性，加快研发生产速度，推动装备大规模应用 降低行业成本，提升 形成通用训练系统平 无统一通用平台，各专注擅长环节，与平训练系统性能和军队训练系统平台通用化台，实现资源共享与 厂商自成体系台对接合作战斗力，促进技术创协同合作 新推广 训练实施过程智能化 传统模拟训练方式为主，智能化程度低 运用大数据、人工智 能、VR/AR技术，实现智能化模拟训练及构建“模拟训练元宇宙” 加大技术研发投入，掌握智能化技术 为军队提供更真实高 效训练环境，提升训练效果和士兵作战能力，引领行业发展新方向 资料来源：六九一二招股说明书，民生证券研究院整理 1.2低空经济有望保持快速发展，反无人机重要性逐步提升 低空经济保持快速发展态势。根据赛迪顾问数据，2023年中国低空经济高速发展，市场规模达到5059.5亿元，增速达到33.8%，到2026年低空经济规模有 望突破万亿元，达到10644.6亿元。 图1：国内低空经济市场规模及增速 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2021202220232024E2025E2026E 40% 市场规模（亿元） 增速 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：赛迪顾问，民生证券研究院 低空经济在快速发展的同时，也面临着空域管理等挑战，特别是以无人机为代表的低空飞行器非法飞行等风险持续影响行业的健康发展。同时，在军事领域，以无人机为代表的低空飞行器也对安全带来了潜在风险，各国开始重视反无人机行业。根据新华网，英国“龙火”激光武器在实地测试中成功击落数架无人机，日本也在2023年防务展会上展示了一款新型高能激光反无人机系统，该系统安装在地面 车辆上，可追踪300米内的无人机并摧毁100米内的无人机目标。 在军事领域，反无人作战系统是指利用技术手段对敌方无人系统及装备进行监测、干扰、诱骗、控制、摧毁的防御系统，其关键技术有探测预警技术、反制技术、战场地理信息系统和反无人作战决策辅助技术。目前军事方面反无人机的技术，可以分为探测预警技术、反制技术等几种。 技术名称技术特点优势 表2：军事领域反无人机相关技术梳理 探测预警技术 可以利用雷达、射频、光电、红外和声波等手段探测无人机 无人机具有隐身性能好、突防能力强、机动性强、效费比高、雷达散射截面积小等特点，不易被捕获。 反制技术 包括硬杀伤技术、干扰技术、伪装欺骗技术将多种技术手段综合运用，以提高反无人作战的 等灵活性和有效性 战场地理信息系统 包括大型战场基础数据设施、战场多维空间地理信息系统、集成战场地理信息系统与其 为反无人作战提供战场空间数据支持，包括数据 管理、查询、分析、渲染等功能，支撑反无人作战决策 反无人作战决策辅助技术 他技术的集成以及小型化、便携化的战场地理信息系统设备 数据管理与处理技术是核心技术，包括数据的存储、查询、分析、挖掘、理解以及基于数据的决策和行为等技术 通过构建反无人作战决策体系，对感知数据信息进行分析处理，实现机器对人的决策建议，模拟真实战场对抗环境，自动生成行动预案，提高反无人作战的决策效率和准确性 资料来源：沁梦园微信公众号，民生证券研究院整理 2反无人机行业快速发展，大型科技集团积极发力 2.1国外：多个国家重视反无人机发展，大型企业对新兴技术进行积极尝试 无人机技术的快速发展及广泛应用，对国家安全和战场态势产生了较大影响。美军早在2010年代中期就开始重视反无人机问题，2019年12月，美国防部长指定陆军部长为国防部反小型无人机执行代理，并设立联合反小型无人机系统办公室（JCO），统筹推进美军反小型无人机能力建设。JCO主要进行了优化反小型无人机能力发展规划、组织反无人机能力评估与行业演示、建立美军首个专业反无人机学院等工作。 JCO主要工作具体内容 表3：联合反小型无人机系统办公室（JCO）主要工作梳理 优化反小型无人机能力发展规划 整合项目：对国防部批准研发的28个反小型无人机系统进行评估并缩减至7个，同时确定3 个性能优异的反小型无人机指挥与控制系统。 推动装备部署：指导陆军部分师配备反无人机装备，推动相关系统的规模化装备，如陆军计划采购大量“郊狼”反无人机拦截器 多次举办演示活动：截至目前，先后在尤马试验场举办了五次反小型无人机系统行业演示活组织反无人机能力评动，对不同类型的反无人机系统进行作战评估。 估与行业演示为选型提供支持：通过演示活动，为美军反无人机系统的选型提供建议和数据支持，推动相关合同的签订 建立美军首个专业反无人机学院 开展人员培训：从2020年起筹建反无人机学院，确立教学计划，发展分层教育体系，为联合 部队提供反无人机系统安装操作、作战运用等方面的培训。 注重硬件设施建设：向学院提供全系列成套反小型无人机系统装备，提高培训效果，使美军反无人机训练向集中化、标准化迈进 资料来源：电科防务官方公众号、民生证券研究院整理 韩国发布多个反无人机项目，包括“重要区域无人机集成系统”等项目。1）“重要区域无人机集成系统”项目：合同金额300亿韩元，用于防御针对韩军固定关键设施的无人机攻击，未来有望用于保护国家重大基础设施。该系统为地面固定式部署，由探测雷达、光电和红外监视设备、干扰器、综合控制台等组成，可实现全向检测，能探测、识别和跟踪非法无人机并进行干扰。2）“无人机响应多层复合保护系统”项目：合同金额约50亿韩元，合同期12个月，用于保卫城市中心和重要地区免受无人机和无人机蜂群威胁。该系统由探测雷达、光电和红外监视设备、干扰设备、微波设备、“网捕”杀手无人机、激光装置等组成，安装在车辆上具备机动性。作战流程为利用雷达探测，光电和红外成像设备自动跟踪，采用分层、软/硬杀伤相结合的方法应对非法无人机。 韩华是韩国武器制造商，具备多种方式、多层次反无人机和反蜂群能力。包括：1）反无人机系统和人工智能作战系统：可跟踪和识别小型无人机目标，利用干扰器或“杀手”无人机捕获敌