看好中国大陆晶圆厂崛起中长期趋势以及短期汽车工业协会喊话交易性机会

看好中国大陆晶圆厂崛起中长期趋势以及短期汽车工业协会喊话交易性机会 各位投资者好！今日晶圆制造板块交易较为活跃，截至上午收盘，华虹公司A+3.37%，芯联集成+3.31%，中芯国际H+2.17%，我们认为主要系12月3日汽车工业协会喊话，呼吁国内汽车产业链公司使用在华生产制造芯片催化。 12月3日，中国汽车工业协会发布声明，呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他 看好中国大陆晶圆厂崛起中长期趋势以及短期汽车工业协会喊话交易性机会 各位投资者好！今日晶圆制造板块交易较为活跃，截至上午收盘，华虹公司A+3.37%，芯联集成+3.31%，中芯国际H+2.17%，我们认为主要系12月3日汽车工业协会喊话，呼吁国内汽车产业链公司使用在华生产制造芯片催化。 12月3日，中国汽车工业协会发布声明，呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片。 目前国内主流晶圆厂商均有一定比例的汽车芯片代工业务，中芯国际工业及汽车收入占比7.9%（3Q24），华虹半导体工业及汽车收入占比23.5%（3Q24），芯联集成车载应用领域收入占比47.97%（2023年）。 中芯国际2023年40nm嵌入式存储工艺汽车平台项目、55nm高压显示驱动汽车工艺平台项目等项目已完成研发，进入小批量试产。 华虹半导体功率器件、非易失性存储器、模拟及电源管理工艺在支持包括新能源汽车在内的新能源运用领域产品发展上起着重要作用。 芯联集成2023年在新能源车方面，IGBT、MOSFET、SiCMOSFET等车载产品全面进入规模量产，同时推出多个高性能主驱逆变模组。 全球成熟制程晶圆代工市场呈弱复苏态势，国内晶圆厂凭借性价比、供应链等优势有望持续扩大在全球的市占份额。 根据中芯国际3Q24业绩会交流，公司管理层预计2025年全球成熟制程晶圆代工市场有望呈4%~9%增长，其中晶圆出货量有望呈双位数增长。 经过我们和投资者的交流，不少投资者均对短期全球成熟制程产能过剩持担忧态度，但我们认为国内晶圆厂的收入增长和份额提升依然是大概率事件。 根据我们对各主要晶圆厂稼动率的测算，联电、世界先进等境外二线晶圆厂目前稼动率普遍在70%左右，而中芯国际、华虹公司等境内晶圆厂稼动率普遍在90%左右甚至更高。 我们认为ChinaforChina是其中最核心逻辑，中国大陆晶圆厂除了吸纳境内Fabless制造回流外，也吸纳中国台湾、韩国、欧洲等地半导体企业来华投片，STM近期委托华虹代工40nmMCU就是较好佐证。 建议关注：华虹公司A/H、中芯国际A/H、芯联集成（未覆盖）、晶合集成（未覆盖）。