研报总结
一、PPP市场概述
- 市场规模：自2014年以来，中国PPP市场交易规模达到5.98万亿元，月均成交额从2014年至2015年8月的200亿元增至2015年9月至2017年7月的2434.76亿元。
- 市场主体：中央企业、地方国有企业、民营企业、外资企业和有限合伙企业五大类社会资本参与。
二、民营企业参与情况
- 市场份额变化：
- 2015年，民营企业市场份额达到顶峰，成交规模占比35.5%，成交项目个数占比55.75%。
- 2017年7月，民营企业成交规模占比降至24.77%，成交项目个数占比降至47.62%。
- 注册区域：
- 大部分民营企业来自华东地区，其中山东省、浙江省和江苏省数量最多。
- 上市民营企业项目获取能力较强，非上市民营企业占据绝大多数份额。
- 行业背景：
- 建筑承包商背景的民营企业是主力军，获得项目总额5965.00亿元，占比40.00%。
三、民营企业PPP市场份额的区域和行业变动
- 区域：
- 大多数地区民营企业市场份额自2015年12月以来下降，但部分地区如西藏和湖北逆势增长。
- 行业：
- 除旅游、医疗卫生、能源、水利建设和林业行业外，其他行业的民营企业市场份额普遍下降。
四、民营企业PPP项目特征
- 基本特征：
- 民营企业牵头或单独中标项目多为规模5亿以下和期限15年以上的项目。
- 中标项目规模平均值8.13亿元，中位数2.88亿元。
- 主要集中在山东省、河北省和浙江省等地。
- 回报机制：
- 回报机制主要是政府付费和可行性缺口补助。
- 项目层级大多为区县级。
- 执行效率：
- 民营企业在项目公司设立数量占比和项目公司成立时间间隔上表现出更高效率。
五、民营企业参与PPP项目存在的问题
- 合作模式和采购方式：
- 强调投资、建设、运营全生命周期服务能力，使整体资信能力偏弱的民营企业处于劣势。
- 金融支持：
- 金融支持政策难以落实，民营企业尤其是非上市民营企业融资困难。
- 市场竞争：
- 地方国有企业通过跨层级或跨区域投资参与PPP项目，获得隐性补贴，拉大与民营企业的差距。
- 风险分配：
六、政策建议
- 提振信心：
- 明确PPP长期发展的政策预期，强化对社会资本的专业运营能力要求。
- 公平风险分配：
- 完善信息披露：
- 完善PPP领域信息披露机制，保护社会资本的商业机密。
- 多元化纠纷解决机制：
- 提升机会：
- 改善融资环境：
- 加强对PPP领域的信贷支持，培育长期股权投资机构。
- 二级市场培育：
- 加快PPP二级市场的培育，提高行业效率和资源配置。
以上总结基于提供的研报内容，突出了关键数据和重点内容。
