一、年初至今证券市场回顾
- 国内主要指数全线上涨,受一揽子政策提振经济影响。
- 申万一级行业表现分化,非银金融行业涨幅居前。
- 国际市场主要指数涨幅不一。
二、国内外宏观经济展望
- 国内宏观经济:经济持续复苏,内需接力外需。
- 国内宏观政策:财政政策和货币政策协调发力,一揽子政策出炉提振经济。
- 海外宏观经济:美联储降息路径延续,特朗普重返白宫。
三、A股流动性展望
- 两市成交量激增,赚钱效应吸引居民资金持续入市。
- 公募基金发行表现持续向好,被动指数型基金发行热度有望延续。
- 投资者风险偏好改善,融资融券余额有望持续增加。
- 外资机构积极布局中国,北向资金有望持续流入。
- 政策鼓励上市公司回购和增持,助力资本市场稳定与繁荣。
- 保险资金是市场的重要增量资金,政策支持下未来保险资金流入规模有望提升。
四、2025年A股投资策略
- 关注新质生产力的投资机会。
- 关注扩大内需带来的相关行业投资机会。
- 关注受益于大规模化债的相关行业投资机会。
- 关注央国企市值管理的投资机会。
- 看好黄金的中长期投资机会。