2024年工商银行金融基础设施白皮书

版权说明 工商银行金融基础设施 白皮书 中国⼯商银⾏软件开发中⼼2024年10⽉ 版权说明 版权说明 本⽩⽪书版权属于中国⼯商银⾏软件开发中⼼，并受法律保护。转载、摘编或利⽤其它⽅式使⽤本⽩⽪书⽂字或者观点的，应注明“来源:中国⼯商银⾏软件开发中⼼”。违反上述声明者，我们将追究其相关法律责任。 前⾔ 前⾔ 党的⼗⼋以来，党中央⾼度重视⾦融建设，先后对⾦融基础设施建设作 出⼀系列重要部署，强调⾃主可控安全⾼效的⾦融基础设施体系是构建中国特⾊现代⾦融体系的重要组成部分，既是⾦融⼤国提供⾼质量⾦融服务的内在要求，也是从⾦融⼤国迈向⾦融强国的实践路径，为⾦融基础设施建设指明了⽅向。 习近平总书记在省部级主要领导⼲部推动⾦融⾼质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话，提出“建⽴健全⾃主可控安全⾼效的⾦融基础设施体系，是构建中国特⾊现代⾦融体系和建设⾦融强国的题中应有之义，更是加快推进中国式现代化进程的重要保障。” 中央⾦融⼯作会议指出“坚定不移⾛中国特⾊⾦融发展之路，加快建设中国特⾊现代⾦融体系。”⾦融基础设施作为“六⼤体系”之⼀，在⾦融市场运⾏中居于枢纽地位，⾦融市场稳健⾼效运⾏的基础性保障，是实施宏观审慎管理和强化⻛险防控的重要抓⼿。 ⼈⺠银⾏会同有关部⻔发布《统筹监管⾦融基础设施⼯作⽅案》、2022年12⽉发布《⾦融基础设施监督管理办法（征求意⻅稿）》，加强⾦融基础设施统筹监管与建设规划，保障⾦融体系安全⾼效运⾏，推动构建现代中央银⾏制度。根据⼈⺠银⾏、证监会等六部⻔联合发布的定义，⾦融基础设 前⾔ 施是指为各类⾦融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排，范围包括： ⾦融资产登记存管系统、清算结算系统、交易设施、交易报告库、重要⽀付系统、基础征信系统等六⼤类。 ⽬录 ⽬录 第⼀章概述2 (⼀)起步时期2 (⼆)现阶段2 (三)对⾦融业的启⽰3 第⼆章⾦融基础设施发展现状4 (⼀)⾦融基础设施的定义和范围4 (⼆)⾦融基础设施作⽤6 第三章⼯商银⾏⾦融基础设施9 (⼀)⽀付结算领域12 (⼆)资产托管领域16 (三)⻛险防控领域18 (四)信息技术服务领域19 第四章未来展望22 (⼀)⽀付结算领域22 (⼆)资产托管领域23 (三)⻛险防控领域24 (四)信息技术服务领域25 (⼀)起步时期 第⼀章概述 第⼀章概述 我国⾦融基础设施起步阶段始于新中国成⽴后。1948年12⽉1⽇，中国⼈⺠银⾏成⽴，作为核⼼⾦融机构被确⽴，逐步统⼀货币制度。同时，开始建⽴基本的⾦融业务体系，如储蓄、保险等，为后续⾦融基础设施的发展奠定了初步基础。 在这⼀时期，⾦融机构迫于业务运转压⼒，⾃发建成多个⽀付、清算、报⽂传输等系统，⼀定程度上扮演了⾦融基础设施的⻆⾊。例如⼯商银⾏在1999年推出了具有划时代意义的“资⾦汇划清算系统”，⾸创实现全国范 围内资⾦汇兑30分钟内到账，惠及我⾏及同业客⼾，形成了对⾦融基础设施的有效补充。 20世纪70年代，美国、加拿⼤、欧洲的⼤型银⾏成⽴SWIFT协会，统 ⼀银⾏间信息传输的报⽂标准。当前，200多个国家的11000家⾦融机构使 ⽤该系统进⾏信息传输，SWIFT成为全球跨境⽀付清算体系的重要组成部分。 (⼆)现阶段 中国⾦融基础设施建设取得了丰硕成果。2005年，中国证券登记结算 第⼀章概述 有限责任公司整合上海证券交易所和深圳证券交易所的登记结算系统，进 ⼀步提升了证券登记结算的效率和安全性。2015年，⼈⺠币跨境⽀付系统 （CIPS）上线运⾏，为⼈⺠币国际化提供了有⼒的⽀付清算⽀持。 ⽀付清算体系⽅⾯，中国现代化⽀付系统不断升级完善，成为⾦融机构间资⾦转移的核⼼枢纽。同时，随着移动⽀付的快速发展，第三⽅⽀付平台崛起，为⼈们的⽇常⽣活带来极⼤便利。 此外，⾦融市场基础设施的建设也在持续推进。中央对⼿⽅机制在期货、衍⽣品等市场发挥着重要作⽤，有效降低了交易⻛险。征信体系不断健全，为⾦融机构评估信⽤⻛险提供了重要依据。这些⾦融基础设施的建设成果，为中国⾦融市场的稳定发展和经济的持续增⻓奠定了坚实基础。 (三)对⾦融业的启⽰ ⽆论是历史还是当下，⼤型商业银⾏始终是⾦融基础设施建设的中坚 ⼒量。凭借其在客⼾基础、服务⽹络、技术积淀、业务经验等⽅⾯的优势， ⼤型银⾏在信⽤体系建设、数字⽣态完善、⾏业标准建设等⽅⾯发挥越来越重要的作⽤。同时，⾦融机构积极运⽤⼤数据、云计算、区块链、⼈⼯智能等先进技术进⾏创新实践，“数字化”成为⾦融基建的新着⼒点。 第⼆章⾦融基础设施发展现状 (⼀)⾦融基础设施的定义和范围 在国际上，为强化⾦融基础设施的统筹监管和建设规划，应对⾦融市场不断发展和全球化带来的挑战，国际清算银⾏⽀付结算体系委员会 （CPSS）和国际证监会组织（IOSCO）于2012年制定并发布了《⾦融基础设施原则》（PFMI）。PFMI1.8规定⾦融基础设施（FMI）是指在参与机构（包括系统运⾏机构）之间，⽤于清算、结算或记录⽀付证券、衍⽣品或其他⾦融交易的多边系统，包括重要⽀付系统（SystemicallyPaymentSystem,SPS）、中央证券存管系统（CentralSecuritiesDepository,CSD）、证券结算系统 （SecuritiesSettlementSystem,SSS）、中央对⼿⽅（CentralCounterparty,CCP）及交易数据库（TradeRepository,TR）五类。 在国内，⼈⺠银⾏、证监会等六部⻔于2020年3⽉联合印发《统筹监管⾦融基础设施⼯作⽅案》，明确⾦融基础设施是为各类⾦融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排。狭义看，⾦融基础设施等同于⾦融市场基础设施，侧重于⾦融市场交易的硬件设施，包括重要⽀付系统、中央证券存管、证券结算系统、中央对⼿⽅和交易数据库等。⼴义看，⾦融基础设施涉及⾦融稳定运⾏的各个⽅⾯，包括⾦融市场硬件设施以及⾦融法律法规、会计制度、信息披露、信⽤环境等制度安排。 ⽆论是国际上对⾦融基础设施的五类划分，还是国内对⾦融基础设施的六类划分，主体上是功能视⻆，即围绕⾦融基础设施的核⼼功能和作⽤进 ⾏分类；进⼀步考量⾦融基础设施的运营主体，⼈⺠银⾏2022年12⽉发布的《⾦融基础设施监督管理办法（征求意⻅稿）》明确⾦融基础设施设⽴实⾏准⼊制，⽬前我国⾦融管理部⻔批准设⽴的⾦融基础设施机构共28家。 表1：我国的⾦融基础设施及其运营机构: ⾦融基础设施类别 ⾦融基础设施运营机构 ⾦融资产登记托管 中央债券登记结算公司（中债登）、中国证券登记结算有限公司（中 系统、清算结算系 证登）、银⾏间市场清算所股份有限公司（上清所）、银⾏业信贷资 统(中央证券存管与 产登记流转中⼼有限公司（银登中⼼）、中国信托登记有限责任公司 证券结算) （中信登）、银⾏业理财登记托管中⼼有限公司（理财登）等 交易设施 上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）、北京证券交易所（北交所）、全国中⼩企业股份转让系统（股转系统）、中国外汇交易中⼼暨全国银⾏间同业拆借中⼼（外汇交易中⼼）、中国⾦融期货交易所（中⾦所）、上海期货交易所（上期所）、上海⻩⾦交易所（上⾦所）、郑州商品交易所（郑商所）、⼤连商品交易所（⼤商所）、⼴州期货交易所（⼴期所）、上海保险交易所（保交所）、上海票据交易所（票交所）、中证机构间报价系统股份有限公司（中证报价）等 交易报告库 中国期货市场监控中⼼场外报告库、中国⾦融市场交易报告库（筹备中） 重要⽀付系统 中国⼈⺠银⾏清算总中⼼、中国银联股份有限公司（银联）、⽹联清算有限公司（⽹联）、跨境银⾏间⽀付清算有限责任公司（CIPS）等 基础征信系统 中国⼈⺠银⾏征信中⼼、百⾏征信有限公司等 (⼆)⾦融基础设施作⽤ 1.中国⾦融体系 ⾦融体系是⼀个庞⼤且⾼度复杂的结构，犹如经济运⾏的⾎脉，为国家发展源源不断输送动⼒，在该体系下，各组成部分相互关联、相互作⽤，共同构成有机整体，促使⾦融体系不断完善、社会经济持续发展。 中国⼈⺠银⾏作为中央银⾏，制定执⾏货币政策、维护⾦融稳定并进⾏宏观调控，结合政策⼯具引导并监管⾦融机构⾏为，处于核⼼地位；其他政府部⻔通过制定各领域政策法规，间接引导⾦融市场⾏为，协同⾦融体系运 转促进经济发展；商业银⾏作为重要主体，通过存贷结算等业务在资⾦融通中发挥关键作⽤以满⾜企事业单位和个⼈的基本⾦融需求，证券基⾦公司进⼀步丰富市场投融资渠道及产品服务；企事业单位和个⼈作为重要参与者，是资⾦的提供者和使⽤者，在⾦融市场进⾏储蓄、信贷、投资理财等投融资活动，结合⽣产、消费推动市场经济健康运转。 2.⾦融基础设施的作⽤ ⾦融基础设施对于⾦融体系各组成部分相互关联、相互影响，市场活动健康运转具有重要意义，在其运⾏⽅式、⻛险管理、监管实施等⽅⾯，国际清算银⾏⽀付与结算委员会（CPSS）2和国际证监会组织（IOSCO）联合发布的《⾦融市场基础设施原则（PFMI）》制定了国际标准。 表3：⾦融市场基础设施的24条原则 原则分类 具体原则 原则分类 具体原则 总体架构 1.法律基础 违约管理 13.参与者违约规则与程序 2.治理 14.分离与转移 3.全⾯⻛险管理框架 15.⼀般业务⻛险 信⽤⻛险和流动性⻛险管理结算 4.信⽤⻛险 运⾏⻛险 16.托管⻛险与投资⻛险 5.抵押品 17.运⾏⻛险 6.保证⾦ 准⼊ 18.准⼊与参与要求 7.流动性⻛险 19.分级参与安排 8.结算最终性 20.⾦融市场基础设施的连接 9.货币结算 效率透明度 21.效率与效⼒ 10.实物交割 22.通信程序与标准 证券 11.中央证券存管 23.规则、关键程序和市场数据的披露 12.价值交换结算系统 24.交易数据库市场数据的披露 资料来源：CPSS和IOSCO联合发布的《⾦融市场基础设施原则》 我国的⾦融基础设施参考PFMI原则进⾏建设并发挥作⽤，PFMI包括24项具体原则，这些原则可以归类为6个⽅⾯，与我国的6类⾦融基础设施相对应。 总体⽽⾔，⾦融基础设施是⾦融体系稳定运⾏的关键基⽯，具有保障⾦融交易⾼效性、安全性和透明性，促进⾦融市场有效进⾏资源配置的重要作 ⽤：在市场组织⽅⾯，通过⽀付结算体系、交易平台、托管结算系统、交易报告库等多种设施和制度安排，将整个⾦融市场有效组织起来，⽀撑 ⾦融体系正常运转；在价格发现⽅⾯，交易平台等汇聚市场流动性，实现价格发现功能，通过集中报价信息促成交易，有助于形成公允价格，有助于提升⼀国在国际⾦融市场中的定价权及话语权，同时也是开展⾦融市场管理的重要抓⼿；在资源配置⽅⾯，⾦融基础设施是货币政策和财政政策传导的重要媒介，其良好运转对货币政策的有效执⾏以及国债等的顺利发⾏与流转起关键作⽤，中央托管机构通过电⼦账⼾记载提⾼市场效率，有利于经济主体开展投融资和⻛险管理活动，促进居⺠储蓄向投资转化，推动经济增⻓。 第三章⼯商银⾏⾦融基础设施 在国家⾦融基础设施的基础上，建设⼯⾏特⾊的⾦融基础设施，既是贯彻落实党中央决策部署的重要举措，⼜能促进⼯⾏业态和营收结构优化，助 ⼒全⾏⾼质量发展和⾼效能改⾰。 根据对国家⾦融基础设施定义和特征的分析，结合⼯商银⾏产品种类全、客⼾基数⼤、地区覆盖⼴、同业连接多，分布式、云、AI⼤模型等技术同业领先等业务和技术⽅⾯的优势，构建⼯商银⾏特⾊的⾦融基础设施，发挥全集团业务能⼒、系统平台等禀赋优势，⾯向⾦融⾏业乃⾄更多机构，为其相关⾦融活动提供的基础性服务和⽀持，形成对国家⾦融基础设施的有效补充，具有客⼾黏性强、投⼊产出优、⻛险相对⼩等特点。 ⼈⾏发布的《⾦融基础设施监督管理办法（征求意⻅稿）》中，对重要性⾦融基础设施是从参与者范围、市场规模、基础性、影响性四个⽅⾯进⾏认定。⼯商银⾏参考⼈⾏标准对现有业务系统进⾏评估，圈定⼯⾏⾦融基础设施重点建设范围： 1.布局全球⽀付结算⽣态体系：实现全⾏本外币清算⾃主可控，在五 ⼤⾏中率先完成跨境清算系统的全栈国产化；通过⾃研流程编排+轻