市场周报：关注政策事件驱动

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年12月02日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 19.00% 14.00% 9.00% 4.00% -1.00% -6.00% -11.00% -16.00% -21.00% -26.00% -31.00% 2023-12-012024-02-082024-04-262024-07-092024-09-132024-11-29 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 关注政策事件驱动 投资要点 市场震荡回升。上证综指报收3,326.46点,周涨幅1.81%，成交金额28,996.26亿元；深圳成指10,611.72点,周涨幅1.66%，成交金额45,530.89亿元；上证50指数2,624.96点,周涨幅0.90%，成交金额3,774.88亿元；沪深300指数 3,916.58点,周涨幅1.32%，成交金额15,957.37亿元；中证1000指数 6,189.13点,周涨幅2.63%，成交金额17,078.08亿元；创业板综指2,925.76点,周涨幅3.34%，成交金额20,814.37亿元。本周市场震荡回升，中小市值表现更好，参与者情绪回升。整体来看，市场指数震荡格局未改，调整之后出现回升，多空都呈现出谨慎的心态，不敢轻易选择方向，交易量也整体回落，不过市场情绪依然维持较好的活跃度。宏观数据恢复中，不过速度不快，同时地缘政治风险依然反复。因此市场依然是以时间换空间，延续震荡整理，此处仍需平和心态耐心等待。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 18.51 创业板 59.35 上证50指数成份 10.44 沪深300成份 12.50 中证1000成份 40.69 仍以交易为主。市场震荡回升，情绪提升，交易热情不减，不过炒作风险显现。从个股涨幅看，涨幅较好的依旧主要是小市值个股和重组类个股，但涨幅较前期明显减小，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字金融、数字营销相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看纺织服饰、商贸零售等行业表现较好，有色金属、公用事业等行业表现较弱。市场炒作气氛有所降温，不过短期依然是市场主要特征，市场没有方向上的选择，资金短期仍以博弈为主。长期思维需要市场和时间共同培育，因此也不宜过于急躁，不过未来的方向较为明确，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。无论是市值管理还是其它市场政策，都是在鼓励长期思维和耐心资本，我们也要有观念的转变。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，只是要注意偏重之分。长期看赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。 关注政策事件驱动。整体来看，市场没有明显方向选择，震荡格局未改，风格转换也未形成，经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，预计短期震荡趋势仍将继续。不过年底是政策会议密集期，值得我们注意观察。从市场方向上和投资机会上，预计都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 市场震荡回升4 仍以交易为主5 估值仍具修复空间6 关注政策事件驱动6 风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.11.25-2024.11.29）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.11.29，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.11.25-2024.11.29）6 表1市场个股周强弱表现（2024.11.25-2024.11.29）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.11.25-2024.11.29）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.11.29）6 爱建证券有限责任公司 市场震荡回升 本周上证综指报收3,326.46点,周涨幅1.81%，成交金额28,996.26亿元；深圳成指10,611.72点,周涨幅1.66%，成交金额45,530.89亿元；上证50指数2,624.96点,周涨幅0.90%，成交金额3,774.88亿元；沪深300指数3,916.58点,周涨幅1.32 %，成交金额15,957.37亿元；中证1000指数6,189.13点,周涨幅2.63%，成交金额17,078.08亿元；创业板综指2,925.76点,周涨幅3.34%，成交金额20,814.37亿元。本周市场震荡回升，中小市值表现更好，参与者情绪回升。 整体来看，市场指数震荡格局未改，调整之后出现回升，多空都呈现出谨慎的心态，不敢轻易选择方向，交易量也整体回落，不过市场情绪依然维持较好的活跃度。宏观数据恢复中，不过速度不快，同时地缘政治风险依然反复。因此市场依然是以时间换空间，延续震荡整理，此处仍需平和心态耐心等待。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。 图1各指数周表现（2024.11.25-2024.11.29）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 仍以交易为主 市场震荡回升，情绪提升，交易热情不减，不过炒作风险显现。从个股涨幅看，涨幅较好的依旧主要是小市值个股和重组类个股，但涨幅较前期明显减小，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字金融、数字营销相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看纺织服饰、商贸零售等行业表现较好，有色金属、公用事业等行业表现较弱。 市场炒作气氛有所降温，不过短期依然是市场主要特征，市场没有方向上的选择，资金短期仍以博弈为主。长期思维需要市场和时间共同培育，因此也不宜过于急躁，不过未来的方向较为明确，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。无论是市值管理还是其它市场政策，都是在鼓励长期思维和耐心资本，我们也要有观念的转变。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，只是要注意偏重之分。长期看赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。 表1市场个股周强弱表现（2024.11.25-2024.11.29）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 301066.SZ 万事利 91.53 000605.SZ 渤海股份 (33.92) 300822.SZ 贝仕达克 80.19 000973.SZ 佛塑科技 (30.76) 301011.SZ 华立科技 79.26 002469.SZ 三维化学 (27.65) 834765.BJ 美之高 73.69 600650.SH 锦江在线 (26.55) 831855.BJ 浙江大农 69.57 603004.SH 鼎龙科技 (25.95) 300561.SZ 汇金科技 64.38 603955.SH 大千生态 (25.81) 600889.SH 南京化纤 61.08 002344.SZ 海宁皮城 (25.45) 002820.SZ 桂发祥 61.05 301082.SZ 久盛电气 (23.94) 002103.SZ 广博股份 61.00 600800.SH 渤海化学 (23.40) 600410.SH 华胜天成 60.98 600225.SH *ST卓朗 (22.86) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.11.25-2024.11.29） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866234.WI 数字金融50 12.38% 866500.WI 核能 -5.03% 866330.WI 万得仓储服务指数 12.19% 866518.WI 海工装备 -4.85% 866232.WI 数字营销50 9.53% 866435.WI 万得核电产业指数 -3.42% 866223.WI 数字零售50 9.35% 866126.WI 稀土永磁 -3.17% 866103.WI 电商 8.35% 866137.WI 家庭影院 -1.96% 866326.WI 万得生产性金融服务 8.09% 866152.WI 核电 -1.78% 866106.WI 新零售 8.00% 866433.WI 万得新能源汽车相关设 -1.68% 866448.WI 万得数字创意与融合 7.96% 866091.WI 小金属 -1.50% 866205.WI 数字要素 7.60% 866111.WI 火电 -1.48% 866211.WI 数字要素100 7.59% 866431.WI 万得新能源汽车整车制 -1.38% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.11.29，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.11.25-2024.11.29） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 估值仍具修复空间 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE18.51倍，其中创业板59.35倍、上证50成分10.44倍、沪深300成份12.50，中证1000成份40.69倍。市场整体估值仍具修复空间。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.11.29） 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q3净利润同比增长率% 全部A股 18.42 18.51 2.32 创业板 55.05 59.35 -4.10 上证50指数成份 11.02 10.44 9.33 沪深300成份 12.88 12.50 5.54 中证1000成份 39.83 40.69 -7.37 数据来源：WIND爱建证券研究所 关注政策事件驱动 整体来看，市场没有明显方向选择，震荡格局未改，风格转换也未形成，经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，预计短期震荡趋势仍将继续。不过年底是政策会议密集期，值得我们注意观察。从市场方向上和投资机会上，预计都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相