中国中车机构调研纪要

中国中车机构调研报告 调研日期:2024-11-27 中国中车股份有限公司是经国务院同意和批准，由中国北车股份有限公司和中国南车股份有限公司按照对等原则合并组建的A+H股上市公司。公司总部设在北京，共有46家子公司和17万多名员工。中国中车承继了中国北车股份有限公司和中国南车股份有限公司的全部业务和资产，是全球规模领先 、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商。公司主要业务包括铁路机车车辆、动车组、城市轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电器及环保设备产品的研发、设计、制造、修理、销售、租赁与技术服务；信息咨询；实业投资与管理；资产管理；进出口业务等。中国中车坚持自主创新、开放创新和协同创新，持续完善技术创新体系，不断提升技术创新能力，建设了世界领先的轨道交通装备产品技术平台和制造基地 。公司产品已经全面达到世界先进水平，能够适应各种复杂的地理环境，满足多样化的市场需求。中国中车制造的高速动车组系列产品已经成为中国向世界展示发展成就的重要名片。产品现已出口全球六大洲近百个国家和地区，并逐步从产品出口向技术输出、资本输出和全球化经营转变。面向未来，中国中车将以融合全球，超越期待为己任，紧紧抓住“一带一路”和全球轨道交通装备产业大发展等战略机遇，大力实施国际化、多元化、协同化发展战略，全面推进以“转型升级、跨国经营”为主要特征的全球化战略，努力做“中国制造2025”和“互联网+”的创新排头兵，努力把中国中车建设成为以轨道交通装备为核心，跨国经营、全球领先的高端装备系统解决方案供应商。 2024-11-28 公司执行董事、总裁马云双,独立非执行董事史坚忠,财务总监李铮,董事 会秘书王健,其他相关工作人员 2024-11-272024-11-27 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 网络文字互动,业绩说明会 ttps://roadshow.sseinfo.com/) 投资者-- 1.请问公司2024年前三季度营业收入增长的原因是什么? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。2024年前三季度,公司营业收入较上年同期增加6.67%,主要是铁路装备业务增加所致,其中动车组与客车业务增幅较大。谢谢! 2.请问公司今年新签订单是多少?是比去年大幅增长了吗? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。2024年1-9月,公司新签订单约2,122亿元人民币,较上年同期小幅增长3.3%左右 。谢谢! 3.你好,公司H股股息率超过5%,那边需要红利税,先生作为独立董事,能不能建议公司把分红改成回购注销?并且破净,对股东和公司都更加有利 答:尊敬的投资者,谢谢您的建议,公司将以股东利益最大化为原则综合考虑各种措施,谢谢!4.2024年马上要结束了,请问公司对全年经营业绩预期如何? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司前三季度完成营业收入1525.83亿元、归属于上市公司股东的净利润72.45亿元 ,实现收入利润双增长。从目前情况看,第四季度可能会是公司交付规模最大的季度,公司正在全力组织、有序推进,抓好在手订单的执行和交付,同时围绕需求积极拓展市场获取新的订单,持续开展提质增效工作,努力实现全年经营业绩稳中有进的目标。谢谢! 5.您好,我有两个问题:1.中车在保加利亚竞价比对手低了46.7%,现在储能市场也是,中车频频报出低价,公司有没有考虑优化报价体系?赚钱不寒碜。2.中车营收这些年没增加多少,研发大幅增加,研发投入有没有上限,占营收的比例最高为多少? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。您提到的“中车在保加利亚竞价比对手低了46.7%”信息是不准确的。在保加利亚项目上, 前期有关媒体报道中提及中车四方的报价远低于业主预算,而实际情况是欧盟委员会对中车四方报价的分析和判断口径有误,实际中车四方的报价是高于业主相应预算,并向欧盟委员会做了正式澄清。谢谢! 6.你好,光风储目前规模多大,占中车业务比重多少,光风储竞标规则改了对中车算不算利好? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。2023年公司风电业务收入规模300亿左右,约占13.2%。光风储竞标规则的优化,有利于建立良性的市场秩序,推动行业的高质量发展。谢谢! 7.请问,公司新能源机车目前有签约订单吗?预计明后年新能源机车需求怎么样? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司的新能源机车的取证工作正在有序推进,同时也在积极组织与相关用户对接推介新能源产品 ,目前已有一定批量的订单签约。在国家铁路局印发的《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督管理办法》中,明确了老旧型铁路内燃机车的报废运用年限为30年,至2027年底重点区域的老旧型铁路内燃机车应当全部退出铁路运输市场,至2035年底老旧型铁路内燃机车应 当基本退出铁路运输市场。铁路装备使用单位将根据实际运用需求,更换新能源机车。预计明后年新能源机车需求规模将会有所增长,对公司机车业务形成一定支撑。谢谢! 8.最近证监会发布了市值管理指引,公司未来在市值管理方面有什么具体计划吗? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司一直以来高度重视市值管理工作,对于近期证监会正式发布的《上市公司监管指引第10号 ——市值管理》,公司正在组织认真学习,将按要求落实相关工作,完善修订公司市值管理相关制度,持续推进公司高质量发展,提高经营水平和发展质量,进一步做好投资者关系管理,提升公司投资价值和股东回报能力。若涉及具体计划或措施,以公司公告为准,敬请关注。谢谢 ! 9.请问公司现在资产负债率到多少了?应收账款风险大吗? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。截至2024年9月底,公司资产负债率为59.36%,资产负债结构保持稳定。目前的公司应 收账款构成中,铁路装备和城市轨道业务应收账款占比较大,客户群体是国铁集团及所属子企业和国有地铁运营公司。总体来看公司的应收账款风险可控,未来公司也会持续加强应收账款的回收管理和风险控制。谢谢! 10.公司海外业务今年情况怎么样?明年如何展望? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司海外业务前三季度的收入规模与上年同期基本持平,预计全年海外业务将保持稳定态势。展望明年,公司将聚焦“一带一路”倡议和国际产能合作等战略契机,锚定公司“双赛道双集群”产业布局,按照“整机带动部件、制造带动服务、轨道交通带动战略新兴、总包带动产业链”原则,稳住轨交业务基本盘,积极拓展战新业务国际市场空间,努力扩大海外经营规模和市场份额。谢谢! 11.地方政府化债政策会对公司城轨业务带来利好吗?目前看对城轨市场影响大吗? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司已组织相关子企业传达并研究相关政策,密切跟进各城市政策落地和执行情况,第一时间了解城轨市场项目动态,积极争取应收款项的回收。由于政策提出到资金落地需要一定时间,目前效果还没有具体显现。谢谢! 12.请介绍一下2024年前三季度铁路装备业务中分产品的收入情况? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司2024年前三季度铁路装备业务的营业收入比上年同期增加36.69%,其中机车业务收入152.48亿元、客车业务收入49.92亿元、动车组业务收入405.75亿元、货车业务收入109.50亿元。谢谢! 13.今年国家铁路建设投资完成的情况怎么样? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。根据国铁集团发布的数据,今年1-10月全国铁路完成固定资产投资6351亿元,同比增长10.9%,投产铁路新线2274公里。谢谢! 14.出口没有增长,风电已掉落第一梯队,公司对策是什么? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。公司正在积极打造“双赛道双集群”产业发展新格局,战略上将清洁能源装备作为双赛道之一、未来重要的增长极来发展,会持续通过加强顶层设计、科技创新、资源投入、精益制造、改革赋能等工作,持续提升竞争力,力争实现较好 的发展。谢谢!15.公司目前最新股东人数有多少? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。截至2024年三季度末,公司A股股东户数为537,811户,H股登记股东户数为2,131户。谢谢! 16.您好,近期您在北京国际可持续大会上演讲,里面提到中车储能相关的,目前中车储能的营收做到多少了? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。储能业务是公司重点布局的新产业业务之一,2023年公司的大型储能业务规模在国内细分领 域名列前茅。今年储能业务的新签订单仍保持行业领先,未来公司将努力进一步巩固国内大型储能业务行业地位。目前储能业务的收入占总体收入规模比重还处于较低水平。谢谢! 17.公司预计2024年度分红情况怎么样? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。过去三年公司一直保持较好的分红比例,今年公司将努力继续保持良好的分红水平,具体2024年度分红方案将根据年度经营业绩、现金流和未来资金运用情况综合确定,届时请关注公司正式公告。谢谢! 18.今年最新的铁路客运情况怎么样? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。根据国家铁路局统计数据,2024年1-10月份全国铁路累计发送旅客37.1亿人次,比上年同期增长13%。谢谢! 19.请问公司2024年前三季度研发投入是多少 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。2024年前三季度,公司研发投入约为97.01亿元。谢谢!20.公司提到要拓展城轨维保业务,请问中车有哪些竞争优势? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。早期,城轨车辆的维保检修业务基本上都是由运营单位自行完成,但随着车辆保有量的快速增长 、架修大修业务需求的集中出现,很多运营单位开始选择将车辆的维保检修业务委外。公司在城轨车辆设计、工艺、生产制造和售后管理等方面积累了大量经验,具备技术优势、产业链优势,此外还有多家城轨基地可实现本地化快速响应。针对此类业务,公司提出了“产品+”“系统+”模式,为用户提供数字化、智能化、绿色化支撑下的全寿命周期服务,通过技术创新、优化管理,提高车辆运营可靠性,减少人员数量,降低运营成本,目前已被越来越多用户所接受和选择。谢谢! 21.城轨维修业务量,能保持增长吗?现在规模多大?效益如何? 答:尊敬的投资者,感谢您对公司的关注。随着城轨车辆保有量的增加、架大修业务需求的集中出现,城轨维修业务将保持较好的发展态势 ,公司将积极响应市场需求,充分发挥自身优势,既为客户创造价值,也为公司创造价值。目前城轨维修业务占业务板块比重还处于较低水平 。谢谢!