股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-11-28 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861投资咨询号：Z0021365 联系人 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（11月27日），大盘低开后下探后单边回升，沪指、创业板指双双回收整数点位。盘面上，下午盘市场继续反弹，场内抛压极轻，谷子经济概念持续发酵带动传媒其他细分跟进，大金融维持高位震荡，低空经济、锂电池等连续调整的热门题材也先后回暖。全天超4300股飘红，逾百股涨停，三大指数三连阴后迎来普涨反弹。截至收盘，上证指数涨1.53%报3309.78点，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.73%，北证50涨0.57%，科创50涨3.61%，万得全A涨1.86%，万得A500涨1.71%，中证A500涨1.85%。A股全天成交1.49万亿元，环比略增。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为161万张，沪市300ETF期权成交量为136万张，深市300ETF期权成交量为16万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.77，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置；沪市 300ETF期权报0.87，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.97，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为22.57%，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为23.32%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为22.85%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.36%，沪市300ETF期权为20.07%，深市 300ETF期权为20.49%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.10点，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置。 行情观点 周三（11月27日），大盘低开后下探后单边回升，沪指、创业板指双双回收整数点位。盘面上，下午盘市场继续反弹，场内抛压极轻，谷子经济概念持续发酵带动传媒其他细分跟进，大金融维持高位震荡，低空经济、锂电池等连续调整的热门题材也先后回暖。全天超4300股飘红，逾百股涨停，三大指数三连阴后迎来普涨反弹。截至收盘，上证指数涨1.53%报3309.78点，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.73%，北证50涨0.57%，科创50涨3.61%，万得全A涨1.86%，万得A500涨1.71%，中证A500涨1.85%。A股全天成交1.49万亿元，环比略增。 重要资讯 1.财联社报道，中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》指🎧，大概两三年以后，我国主要大城市的空中交通网络和地面飞行服务设施将基本建成，eVTOL也将大批量商业化；eVTOL的市场价格也将从千万逐渐降低，到2030年四五座的eVTOL有望保持在两三百万价格区间，将可能有10万架eVTOL进入家庭或成为空中的士。 2.香港万得通讯社报道，欧洲央行执委施纳贝尔：欧洲央行距离中性利率可能不会太远，不认为通胀有明显下降的风险，2025年通胀率降至2%的过程可能仍会崎岖不平，进一步降息的空间有限，欧洲央行过去紧缩政策的影响正在明显消退，经济仍然停滞，但没有衰退风险。 3.香港万得通讯社报道，惠誉评级表示，随着中国工程建设行业经历结构性转型，国有企业和民营企业之间的信用状况分化或将加剧。惠誉认为，在中国逐渐摆脱以房地产和基础设施投资等为核心要素的增长模式之际，工程和建设行业也在面临结构型转型。预计2025年房地产市场将持续疲软，基础设施投资增长乏力，从而导致工程建设行业的信用状况趋向恶化。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为161万张，沪市300ETF期权成交量为136万张，深市300ETF期权成交量为16万张。 PCR方面，50ETF期权报0.77，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.87，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.97，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为22.57%，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为23.32%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为22.85%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.36%，沪市300ETF期权为20.07%，深市300ETF期权为20.49%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.10点，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
