国科恒泰机构调研纪要

国科恒泰机构调研报告 调研日期:2024-11-27 国科恒泰成立于2013年，是中国科学院控股有限公司控股的医疗供应链综合服务商。公司专注于为医院提供数字化供应链综合服务，与众多国内外医疗器械品牌供应商合作，提供规模化、专业化、信息化、规范化的服务。公司拥有专业的物流服务团队和先进的信息化系统，能够提供同城4小时必达 、365天不间断的服务。公司还创建了“供应链平台寄售服务”的商业模式，为经销商在产品临床技术支持上更精、更专地发挥作用。公司已经连续9年取得ISO9001和ISO13485的质量认证，并在此基础上取得了ISO20000和ISO27001的信息安全认证。公司自成立以来，投入大量资金进行内外部信息化建设，建立了从上游供应商到终端医院的全链条信息管控系统，能够实现全程质量追溯和与政府相关部门信息对接功能。 2024-11-27 副总经理费海鹏,证券事务代表林芬芬,投资者关系经理丁晓庄 2024-11-27 特定对象调研公司会议室 华泰证券 证券公司 孔垂岩 南方基金 基金管理公司 秦乾一,冯啸 公司接待人员就与会人员提出的问题逐一解答。1、公司的商业模式是怎样的?在医疗器械产业链当中承担什么角色? 答:公司基于“短链+数字化赋能”的设计理念,创新性地打造了“一站式分销平台+院端服务平台”的商业模式;通过集中整合资金、 仓储、物流、信息等关键要素,为本行业提供从生产厂家到手术室的整体数字化供应链,涵盖出厂、流通、入院、手术配台、跟台等全链条综合专业化服务,助力解决了过去传统经销商服务中“多、小、散、乱”的问题,确保带量采购后医疗器械临床供应的稳定性,成为国家医改政策落地的抓手和条件保障。 2、与同业相比,公司具有哪些竞争优势? 答:公司的仓储物流配送、信息系统、专业团队、股东背景及一体化的管控能力是公司的核心竞争力。基于前述核心竞争能力,公司逐步构筑了上游生产厂商的代理资源、存货规模以及终端医疗机构资源等多方面的竞争壁垒,公司储备了高值医用耗材流通环节的上下游核心资源并基于自身规模化、规范化与专业化的服务能力,在设立完成以后实现了营业规模及利润的稳健增长。 3、公司医疗器械业务收入中进口和国产医疗器械的占比是怎样的?现在各类客户拓展情况如何? 答:目前公司进口与国产医疗器械收入占比约为7:3。客户拓展方面,公司创新的平台模式赢得了客户的广泛认可,已经与百余家国内外 顶尖的医疗器械生产厂商建立了合作。公司通过全国一体化的运营能力和全链条服务能力,为厂家提供了高标准的服务和高质量的交付,高效满足了国内外客户的要求。放眼未来,公司将凭借在产品服务上专业的优势和在行业建立起来的口碑,抓住市场机遇,积极拓展国内外客 户。4、公司血管介入类产品的核心增长驱动力是什么? 答:人口老龄化趋势的加强推动了以血管介入类产品为代表的高值医疗耗材需求增长。心血管等疾病患病率与人口年龄呈显著正相关,同时随着公众生活水平提升以及医疗健康意识增强,微创手术需求也在不断增长,这些因素共同驱动了血管介入类高值医疗耗材的需求增长。 5、公司除了血管介入产品外,其他增长点是什么? 答:公司基本已覆盖医疗器械全品类,除血管介入、骨科外,公司也将在设备、IVD等医疗器械大类别上发力,增加这两类产品生产厂家的引 入和相应附加服务。6、目前国家推行医保预付制度,对公司业务影响如何? 答:医保基金结算向预付制转变,预计将有效缓解医疗机构医疗费用的垫支压力。有利于加强公司院端业务的回款,提升公司应收账款周转率,改善现金流表现,增强公司盈利能力。 7、公司未来是否会考虑并购产业上下游资产? 答:并购在上市公司做强、做优、做大过程中发挥了重要的作用,产业链上下游的延伸和整合,是做强、做大的路径之一。国科恒泰后续会 考虑根据公司发展战略和发展情况,择机择时进行并购。具体请以公司公告为准。