机械行业周报：工程机械市场需求改善，半导体自主可控持续推进

工程机械市场需求改善，半导体自主可控持续推进 ——机械行业周报（2024.11.18-2024.11.22） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），中信机械行业下跌1.13%，表现 行业:机械处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。具体来看，工程机 日期: 2024年11月26日 械下跌1.96%，通用设备下跌0.37%，专用设备下跌0.65%，仪器仪表上涨0.03%，金属制品下跌2.09%，运输设备下跌3.11%。 分析师:Tel: 刘阳东021-53686144  主要观点 E-mail: liuyangdong@shzq.com 11月挖机预估销量同增13%，工程机械市场需求回暖势头延续。据CME SAC编号: S0870523070002 预测，11月挖掘机销售1.69万台左右，同比增长13%左右，市场持续 分析师: 王亚琪 回暖，其中，国内市场预估销售8600台，同比增长近15%，国内市场 Tel: 021-53686472 延续筑底回升趋势；海外市场预估销售8300台，同比增长近12%，受 行业周报 证券研究报告 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 20% 15% 9% 3% -2%11/23 -8% 02/24 04/2406/2409/2411/24 -13% -19% -25% 相关报告： 《化债政策落地，10月挖机销量延续正增》 ——2024年11月11日 益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和 复苏，出口市场向好。国内市场来看，我们认为近期一揽子稳经济政策将陆续出台，随着政策效果逐步显现，有望带动地产端需求筑底回稳以及基建端投资持续改善，同时新一轮集中换新周期启动叠加大规模设备换新政策催化，有利于工程机械品类需求持续改善。出口市场来看，据海关数据整理，2024Q1-Q3我国工程机械出口额387.14亿美元，同比增长4.31%；9月我国工程机械出口额40.65亿美元，同比增长0.19%；从出口主要区域市场来看，“一带一路”沿线国家和地区仍是主要出口方向，占全部出口的48%，前三季度出口金额同比增长6.11%。我们认为，近年来随着我国工程机械产品品质提升、电动化和智能化技术创新赋能、海外渠道布局日趋完善以及海外本地化建设提速等，我国工程机械行业国际竞争力大幅提升，出口规模有望持续增长。 海外对华管制升级，关注半导体产业链自主可控。美国不断升级对华半导体技术限制，拜登政府对华半导体限制路线包括提供补贴吸引制造业回流美国的芯片法案以及联合日荷两国实施对华半导体设备出口管制，据统计，截至2024年10月31日，美国商务部工业与安全局 （BIS）维护的出口管制限制性名单实体共3870个，其中中国有1012个，占总数的26.1%。特朗普再次上台或强化对华出口管制措施，重点领域包括AI和半导体。我们认为，在半导体产业逆全球化趋势背景下，国内半导体产业链自主可控势不可挡，在外部制裁升级叠加内部政策资金支持推动下，半导体设备和材料国产替代或加快。 投资建议 建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德等）、丝杠（恒立液压、贝斯特等）；电机（鸣志电器等）、设备 （秦川机床、华辰装备、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国重工等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等。 行业周报 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告13 4.1行业重点新闻13 4.2重点公司公告14 5风险提示14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比5 图4：制造业PMI数据跟踪（%）7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）8 图12：M1、M2当月同比变动（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）12 图25：中国塑料城价格指数12 图26：钢材价格指数12 图27：美元对人民币汇率变动12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）12 图29：动力煤期货结算价（元/吨）12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）13 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）13 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），中信机械行业下跌1.13%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。本周沪深300指数下跌2.60%，中小板指数下跌3.26%，创业板指数下跌3.03%，机械行业下跌1.13%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较 4.0% 2.0% 商贸零售轻工制造纺织服装 电力及公用事业 有色金属基础化工 综合房地产煤炭钢铁银行机械 交通运输 传媒石油石化 建筑电力设备及新能源 汽车建材家电医药 农林牧渔国防军工计算机电子 通信非银行金融食品饮料消费者服务综合金融 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2024.11.18-2024.11.22），仪器仪表涨幅居前，运输设备跌幅最大。具体来看，工程机械下跌1.96%，通用设备下跌0.37%，专用设备下跌0.65%，仪器仪表上涨0.03%，金属制品下跌2.09%，运输设备下跌3.11%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 40.00% 0.03% -0.37% -0.65% -1.13% -1.96%-2.09% -3.11% % % 1月1日 % 1月1日 1月1日 20.00 0.00 -20.00 沪深300机械工程机械通用机械专用机械仪器仪表金属制品运输设备 仪器 仪 通用 设 专用 设 机械 工金程属机制 运输设 -40.00% 表 备 备 械品 备 -60.00% 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：东方精工+61.09%、三友科技 +59.41%、东方智造+46.95%、威博液压+44.09%、弘讯科技 +41.58%、方盛股份+36.44%、泰坦股份+35.75%、*ST海核 +32.15%、拓斯达+31.46%、埃夫特-U+31.16%；跌幅排名前10的个股分别是：华嵘控股-20.05%、科森科技-19.64%、德新科技-17.73%、英诺激光-17.18%、吉冈精密-14.99%、诚益通-13.84%、宏盛股份-12.31%、古鳌科技-11.69%、创远信科- 11.63%、海目星-11.47%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 东方精工 61.09% 28.50% 1 华嵘控股 -20.05% 31.22% 2 三友科技 59.41% 186.42% 2 科森科技 -19.64% 64.28% 3 东方智造 46.95% 47.84% 3 德新科技 -17.73% 43.04% 4 威博液压 44.09% 77.09% 4 英诺激光 -17.18% 75.19% 5 弘讯科技 41.58% 11.45% 5 吉冈精密 -14.99% 72.65% 6 方盛股份 36.44% 228.48% 6 诚益通 -13.84% 32.68% 7 泰坦股份 35.75% 9.29% 7 宏盛股份 -12.31% 25.92% 8 *ST海核 32.15% 58.63% 8 古鳌科技 -11.69% 49.97% 9 拓斯达 31.46% 216.86% 9 创远信科 -11.63% 54.31% 10 埃夫特-U 31.16% 38.74% 10 海目星 -11.47% 31.40% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）1）2024年10月PMI为50.1%，环比上月+0.3个百分点； 2）2024年10月制造业固定资产投资额累计同比+9.3%，增速较上月+0.1个百分点； 3）2024年10月中国房地产开发投资完成额累计同比-10.3%，增速较上月-0.2个百分点； 4）2024年10月叉车销量为9.9万台，同比+0.4%，环比上月-7.0%； 5）2024年10月挖掘机销量为1.7万台，同比+15.1%，环比上月+6.1%； 6）2024年10月小松挖掘机开工小时为105.3小时，同比 +4.3%，环比上月+10.7%； 7）2024年10月汽车起重机销量同比-15.0%，增速较上月 +7.4个百分点； 8）2024年10月装载机销量为8355.0台，同比+11.1%，环比上月+3.5%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 制造业PMI固定资产投资(不含农户)完成额:制造业:累计同比 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-01 2010-12 2011-11 2012-10 2013-09 2014-08 2015-07 2016-06 2017-05 2018-04 2019-03 2020-02 2021-01 2021-12 2022-11 2023-10 2024-09 0.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-02 2011-01 2011-12 2012-11 2013-10 2014-09 2015-08 2016-07 2017-06 2018-05 2019-04 2020-03 2021-02 2022-01 2022-12 2023-11 2024-10 0.00 -10.00 -