报告类型 铁矿石日评 日期 2024年11月27日 研究员:冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03134307 研究员:聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03124070 研究员:翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F3033782投资咨询证书号:Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1:11月26日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况(单位:元/吨、%、手、亿元) 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3297 3300 3329 3294 3303 -0.12% 1,540,708 1,363,289 -55,227 -1.22 HC2501 3463 3470 3492 3457 3471 -0.12% 414,553 824,681 -63,824 -1.50 SS2501 13225 13245 13265 13025 13095 -1.24% 178,184 147,761 8,944 0.35 I2501 781.5 781.5 789.5 779 783 0.32% 232,110 340,616 -5,951 -0.62 数据来源:上期所、大商所网站,建信期货研究发展部 表2:11月26日黑色系期货持仓情况(单位:手、%) 11月26日,铁矿石期货主力2501合约震荡偏强,开盘后震荡上行,午盘调头回落后反弹回升,尾盘震荡运行,收报783.0元/吨,涨0.32%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 738,438 806,754 -31,382 -51,988 20,606 2.67% HC2501 571,743 553,348 -52,729 -46,109 -6,620 -1.18% SS2501 88,624 107,764 3,592 4,536 -944 -0.96% J2501 15,667 15,509 -507 -701 194 1.24% JM2501 94,319 121,726 -3,075 -1,935 -1,140 -1.06% I2501 213,748 232,282 -2,271 -9,222 6,951 3.12% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源:上期所、大商所网站,建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势: 现货市场:11月26日,主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平,青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平。 技术面:铁矿石2501合约日线KDJ指标继续上行;铁矿石2501日线MACD指标金叉。 1.2后市展望: 基本面上,需求端,钢材产量再度增长,五大材表需不降反增,铁水产量小幅回落,依然超过去年同期水平,铁矿需求目前仍有支撑。但需要注意的是,受冷空气来袭与部分地区重污染天气预警的影响,北方地区建筑钢材的需求或将率先调头回落,预计后期铁水产量将进入缓慢下行阶段。供应端,上周澳巴发运环 比基本持平,45港到港量则调头回落,铁矿边际收紧。库存方面,港口库存处于历年同期最高水平,且仍有进一步累库的可能。 整体来看,近期地产政策频出与销售端数据的边际改善给市场带来了一定的信心,市场情绪有所提振,叠加下游需求优于市场预期,进口矿到港量边际收紧,铁矿价格有所反弹。 但需要注意的是,下游需求即将进入季节性淡季,需求的拐点也将到来,前高附近压力较为明显,待情绪冷却过后,铁矿价格或将在反弹后再度回归弱势。 二、行业要闻 截至11月26日,共有5家建筑央企公布其2024年前10月新签合同额情况,累计新签合同总额59061.62亿元。具体来看,中国建筑前10月新签合同额为35725亿元,排名位居第一。建筑业务方面,前10月实现新签合同额32522亿元,同比增长6.6%,其中,基础设施业务10764亿元,同比增长24.5%,保持强劲增长态势;地产业务方面,前10实现合约销售额3173亿元,同比下降14.4%。 据Mysteel统计,上周(11月18日-11月24日),10个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计217.58万平方米,环比增长12%,同比增长20.5%。同期,10个重点城市二手房成交(签约)面积总计197.87万平方米,环比下降6.1%,同比增长17.6%。 美国候任总统特朗普当地时间11月26日在其社交媒体帐号发表贴文,妄言将对来自中国进口的所有商品加征10%的关税。 美国当选总统特朗普当地时间11月25日表示,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%的关税。 11月25日,国务院总理李强在北京同第二届中国国际供应链促进博览会参展参会企业代表座谈。住友电工、苹果公司、正大集团、力拓集团、康宁公司、中国工商银行、宁德时代、联想集团、TCL科技集团、百胜中国、美中贸易全国委员会等企业和机构负责人出席。在座企业代表表示,中国市场是全球产供链的重要组成部分,为全球互联互通和创新发展作出重要贡献。中国致力于发展新质生产力,出台有力经济政策,经济企稳向好势头不断巩固,创新活力持续迸发,营商环境更为良好。外国在华企业见证了中国取得的发展成就,对中国经济充满信心,看好潜力巨大的中国市场,愿进一步扩大在华投资,深度拓展在华发展,强化全球产供链合作,实现开放共赢。 三、数据概览 图1:青岛港主要铁矿石品种价格:元/吨 图2:青岛港高品矿与PB粉价差:元/吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图3:青岛港低品矿与PB粉价差:元/吨 图4:青岛港铁矿石现货与1月合约基差:元/吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图5:巴西与澳洲铁矿石发货量:万吨 图6:45个港口铁矿石到货量:万吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图7:国内矿山产能利用率:% 图8:主要港口铁矿石成交量:万吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图9:钢厂铁矿石库存可用天数:天 图10:进口矿烧结粉矿库存:万吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图11:港口铁矿石库存与疏港量:万吨 图12:样本钢厂不含税铁水成本:元/吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图13:高炉开工率与炼铁产能利用率:% 图14:电炉开工率与产能利用率:% 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图15:全国日均铁水产量:万吨/天 图16:钢材五大品种表观消费量:万吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 图17:钢材五大品种周产量:万吨 图18:钢材五大品种钢厂库存:万吨 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 数据来源:Mysteel,建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明: 本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话:0755-83382269邮编:518026 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014 广东分公司 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000 总部金融机构业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075 浙江分公司 地址:杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话:0571-87777081邮编:310000 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120全国客服电话:400-90-95533转5邮箱:khb@ccb.ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com