航运周报：下周SCFI（欧线）报价预计有较大抬升，关注12月上半月报价实际落地情况

核心观点

• 市场分析：截至2023年11月22日，集运期货所有合约持仓84050手，较一周前减少3798手。EC2502合约周度下跌2.00%，EC2504合约周度上涨3.16%，EC2506合约周度上涨5.73%，EC2508合约周度上涨7.46%，EC2412合约周度上涨4.06%。SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌1.23%至2481$/TEU，SCFI（上海-美西航线）周度下跌8.61%至3821$/FEU。SCFIS收于2771.70点，周度环比上涨9.73%。
• 运力供给：2023年及2024年将迎来集装箱船舶交付大年，2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，2025年预计交付约150万TEU。1-10月份已交付254.5万TEU，2024年11月交付11.21万TEU。
• 地缘政治影响：特朗普当选可能从两方面影响航运板块：一是加征关税引发抢运，对美线价格形成支撑；二是特朗普对巴以冲突及俄乌冲突的态度影响苏伊士运河通行，进而影响亚欧航线运价。
• 港口罢工风险：美东港口罢工预期升温，可能引发货物发往美西港口，对欧线价格形成支撑，但最佳交易时间预计在12月底或1月初。
• 船司涨价函：12月合约关注涨价函落地成色，12月上半月船司报价大致在6000美金/FEU附近，若完全落地，SCFIS预计在3800-4100点。02合约需关注12月下半月及1月份是否仍有涨价函。
• 市场预期：近月合约短期相对较强，等待涨价函及最终报价落地；远月合约因地缘消息及苏伊士运河通行不确定性，短期操作难度较大。

关键数据

• 期货持仓：84050手，较前一周减少3798手。
• SCFI指数：上海-欧洲航线2481$/TEU，上海-美西航线3821$/FEU。
• SCFIS指数：2771.70点，周度上涨9.73%。
• 船舶交付：2023年212万TEU，2024年280万TEU，2025年150万TEU。

研究结论

• 近月合约短期相对较强，关注涨价函及最终报价落地情况。
• 远月合约短期操作难度较大，需关注地缘消息及苏伊士运河通行不确定性。
• 特朗普政策及美东港口罢工风险需持续跟踪。