港股晨报

周五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开 132点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后 跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽 压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资 金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。 1. 2024年11月25日星期一 港股晨报 港股回顾 上周五港股主要股指午后持续下挫，恒生指数午后一度跌超2%，刷新11月初以来新低，大市成交额达1580亿港元。板块个股中，稀土、航空板块涨幅居前，而芯片股、医药板块下跌明显，其中华虹半导体(1347HK)跌超7%，中芯国际(0981HK)跌超6%。大型科网股多数下挫，阿里巴巴(09988.HK)收跌超4%，百度(9888HK)跌 8.59%。全周来看，港股三大指数均录得超过1%的跌幅。 美股市场 上周美股企稳回升，英伟达业绩公布后投资者将风险敞口从科技转向周期性板块，小盘股指数表现不俗，资金继续回流权益市场。上周五美股三大指数集体收涨，道指涨0.97%，再创历史收盘新高，全周累涨1.96%；标普500指数涨0.35%，全周累涨1.68%，录得日线5连涨；纳指涨0.16%，全周累涨1.73%。强劲的经济前景重新盖过了地缘政治因素、美国当选总统特朗普政策不确定性和美联储12月降息不定的担忧。未来一周，市场将继续权衡美联储货币政策前景和俄乌局势走向，假期因素可能加大波动风险。 市场展望 近期美国十年期国债利率攀升至4.4%的较高位置，近期港股承压明显。但国内货币财政以及行业等政策正不断落地且效果逐渐显现，近日港股股指再次大幅下挫或是阶段加码良机。港股通南下资金再现“越跌越买”特征，上周合计净买入额为283亿港元,11月份已累计净买入1006亿港元，夯实港股股指底部。 科技板块近日调整较多，或是再度积极加码良机，建议继续关注：1)半导体、人工智能、数据要素等新质生产力等科技板块及高端智造板块；2)“以旧换新”促使消费回暖的汽车家电及估值仍处于低位的中医药和医疗服务板块；3)估值仍 处低位的“低估红利”电信煤炭油气板块；4）受益政策初见成效的地产、建筑及物管央企国龙头公司。 恒生指数近一年走势 资料来源:WIND 如此报告被平证证券(香港)以外其他金融机构转发，该金融机构将独自承担其转发报告的责任。如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料，应联系该转发的金融机构。本报告不是平证证券(香港)作出的投资建议，平证证券(香港)或其任何董事、雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任。 市场热点 国家数据局发布《国家数据基础设施建设指引(徵求意见稿)》提到，於2024年至2026年，利用两年至三年左右时间，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业及领域先行先试，丰富解决方案供给。到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通及协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用及规范可信的数据公共服务体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和营运体制机制基本建立。随着大数据及人工智能行业应用的快速发展，软件公司将迎来业务拓展新机遇，建议积极关注：金蝶国际（0268HK）、神州控股（0861HK） 中国外交部22日宣布，自2024年11月30日起至2025年12月31日，对保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、黑山、北马其顿、马耳他、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。至此，包括上述9国在内，享受中国免签待遇的国家已经扩大至38个，多国赴华旅游热度大涨。近日中国东方航空(0670HK)公布，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股、H股股份，用於减少公司注册资本。2025年我国航空及旅游业的景气有望持续恢复，建议关注相关公司：中国国航（0753HK）、中国东方航空(0670HK) 地缘政治紧张局势持续加剧，俄罗斯方面宣称已向乌克兰发射了新型弹道导弹，这一消息导致油价与金价相继攀升。纽约期油震荡上涨，而黄金价格更连续上涨四天。地缘政治因素历来具有引发市场波动的可能性，乌克兰当前局势的发展便是明证。将商品类资产，如石油及黄金，纳入投资组合之中，有助于对冲潜在的市场波动风险并实现风险的有效分散，建议积极关注：巴里克黄金（GOLD）、雪佛龙（CVX） 本周荐股 公司及代码推荐内容目标价/止损价 中集安瑞科(3899HK) 公司2007年被中集集团收购，成为其在能源、化工、食品三大 行业发展的主体公司，发挥公司在装备领域的优势，并在过往17年通过不断并购优质资产，实现多个领域关键装备核心工艺综合服务的一体化方案以及全球新业务的拓展。以清洁能源、化工环境和液态食品三大核心业务领域，多项装备业内领先。传统主赛道内业务基础夯实，在清洁能源板块，公司的低温运输设备、高压气体运输设备和LNG、CNG、LPG储存设备实现全国领先；在化工环境板块，公司的ISO液体罐箱全球第一；液态食品板块，啤酒厂交钥匙工程实现全球领先。此外，新兴拓展板块的氢能、环境保护和非啤酒业务近年来也不断实现突 破。其中氢能板块，公司上游专注于制氢设备的制造，中游提供储氢罐与运输系统，下游聚焦氢能的终端应用，近年来订单快速增长。公司最新三季报显示，公司实现营收179.7亿元、同比增加8%，Q3单季度收入64.9亿元、同比+10.4%。前三季度公司海外和国内营收占比分别为44.8%和55.2%，分别同比减少4.2%和增加20.4%。Wind一致预期公司今年净利润为12.5亿人民币，对应当前市值为10倍PE左右，叠加近期控股股东不断进行公司股份增持进一步凸显公司价值，建议积极关注。 7.2/6.2HKD 财经要闻 【宏观信息】 减息预期上升泛欧Stoxx600指数高收1.2%评估俄乌局势期油全周涨6% 金价突破2,700美元为两周高位 美国11月密西根大学消费信心下修为71.8仍维持七个月高位 美国11月标普综合PMI产出初值升至55.3创31个月高 比特币期货上周涨超8%，上周五一度突破10万美元关口创历史新高梅德韦杰夫:俄罗斯必要时使用核武 欧盟官员：就内地电动车关税讨论接近达成协议阶段泽连斯基:乌克兰可能明年结束与俄罗斯战事 墨西哥否认成为中国产品进入美加两国後门 英国11月综合PMI初值降至49.9重陷收缩创13个月低法国11月HCOB制造业及服务业PMI同创十个月低 日本11月制造业PMI降至49连续5个月萎缩 新加坡第三季经济按年增长终值上修至5.4%胜预期新加坡国务资政李显龙及卢森堡副首相将访华 澳门下月7日起办「2024幻彩耀濠江」六大博企承担约1,800万澳门元预算开支国务院：要加大平台经济政策支持力度 国家外交部：俄乌应保持冷静克制尽早实现停火、政治解决危机积累条件国家数据局：到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 国家外汇局：10月中国外汇市场总计成交逾24万亿人币上海11月二手房累计成交套数已突破两万套 【公司信息】 腾讯(0700.HK)回购173万股涉资7亿元 中国联通(00762.HK)10月5G净上客放缓至202.5万户中石化(00386.HK)回购1,050万股H股涉资4,338万元 中石化(00386.HK)累计回购1.3亿A股涉资8.16亿人民币快手(01024.HK)回购287万股涉资1.28亿元 敏华控股(01999.HK)2025财年目标新增门店500-600家或回购股份中国东方航空(00670.HK)拟斥最多10亿人币回购A股及H股 中国东方集团(00581.HK)三个月经营溢利约5700万元人民币 复宏汉霖(02696.HK)HLX223期临床研究於中国完成首例患者给药云音乐(09899.HK)周三起股份简称更改为网易云音乐 阅文集团(00772.HK)与大英图书馆启动「数字时代下的文学」合作项目京东物流(02618.HK)与亿纬锂能合作推动供应链降本增效 中远海能(01138.HK)斥57.48亿人币购6艘船舶纷美包装(00468.HK)主席毕桦拟夥私募提反收购 固生堂(02273.HK)行使购回股份授权总价最多2亿元中国飞机租赁(01848.HK)出售6架飞机 中国东方集团(00581.HK)三个月经营溢利约5700万元人民币 新股资讯 公司名称 上市代号 行业 招股价 每手股数 招股截止日 上市日期 梦金园* 2585 珠宝销售 12.0-14.4 200 2024/11/26 2024/11/29 九源基金* 2566 医疗器械 11.48-12.56 200 2024/11/25 2024/11/28 顺丰控股 6936 物流运输 32.3-36.3 200 2024/11/22 2024/11/27 资料来源：阿斯达克财经网*招股中 经济数据 日期 国家 指数 期间 预测值 前值 11/25 美国 芝加哥联储全美活动指数 十月 -- -0.28 11/25 美国 达拉斯联邦储备银行制造业活动 十一月 -- -3 11/25 美国 芝加哥联储全美活动指数 十月 -- -0.28 资料来源：彭博 重点公司股票表现 分析员声明 主要负责编制本报告之研究分析员确认：1)所有在本报告所表达的意见真实地反映其对本报告内所评论的发行人(“该公司”)及其证券当时的市场分析的个人意见。2)其薪酬过去、现在或未来，没有直接或间接与本报告所表达的市场分析意见或建议有关连。 根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任本研究报告所评论的发行人的高级人员；(4)持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益。 免责声明 本报告由平证证券(香港)有限公司(下称“平证证券(香港)”)提供。平证证券(香港)已获取香港证券及期货事务监察委员会(“SFC”)第1类(证券交易)和第4类(就证券提供意见)受规管活动牌照。 本报告所载内容和意见仅供参考，其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议、出价、询价、邀请、广告及推荐等，并非及不应被理解作为提供明示或默示的买入或沽出证券的要约。 本报告的信息来源于平证证券(香港)认为可靠的公开数据并真诚编制，纯粹用作提供信息，当中对任何公司或其证券之描述均并非旨在提供完整之描述，平证证券(香港)并不就此等内容之准确性、完整性或正确性作出明示或默示之保证。 本报告表达之所有内容、意见和估计等均可在不作另行通知下作出更改，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 对部分司法管辖区而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法规、规定或其他注册或发牌的规则。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。本报告所提到的证券或不能在某些司法管辖区出售。 本报告所列之任何价格仅供参考，并不代表对个别证券或其他金融工具的估值。本文件并无对任何交易能够或可能在那些价格执行作出声明或保证，此外任何价格并不一定能够反映平证证券(香港)以理论模型为基础的估值，并且可能是基于若干假设。由平证证券(香港)研究或根据任何其他来源作出的不同假设或会产生截然不同的结果。 证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。如果一个投资产品的计价货币乃投资者本国或地区以外的其他货币，汇率变动或会对投资构成负面影响。过去的表现不一定是未来业绩的指标。某些金融产品的交易（包括涉及金融衍生工具的交易）会引起极大风险，并不适合所有投资者。 此外，谨请阁下注意本报告所载的投资建议并非特别为阁下而