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格林大华期市早班车-国债(20241125)

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格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月25日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员:刘洋从业资格:F3063825投资咨询证书:Z0016580联系方式:liuyang18036@greendh.com 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】上周五国债期货主力合约开盘多数高开,各品种走势分化,2年期和5年期主力品种早盘下行后横向窄幅波动至收盘,10年期品种全天横向波动,30年期品种全天震荡上行。截至收盘30年期国债期货主力合约TL2503上涨0.48%,10年期T2503上涨0.02%,5年期TF2412下跌0.07%,2年期TS2412下跌0.06%。 金融板块 国债期货 中性+0.5 【重要资讯】1、公开市场:上周五央行公开市场开展6351亿元7天期逆回购操作,当日有9810亿元逆回购到期,因此当日央行合计净回笼3459亿元。2、资金市场:上周五银行间资金市场隔夜利率较前一交易日持平,DR001全天加权平均为1.46%;DR007全天加权平均为1.65%,上一交易日加权平均1.70%。3、现券市场:上周五银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌互现,2年期国债到期收益率上行0.54个BP至1.39%,5年期上行0.54个BP至1.70%,10年期下行0.11个BP至2.08%,30年期下行1.01个BP至2.27%。4、11月22日统计,已有9地公告拟发行及已发行再融资专项债券置换存量隐性债务,分别是河南、江苏、青岛、浙江、宁波、贵州、大连、湖南、辽宁。9地拟发行及已发行用于置换存量隐性债务的再融资专项债券规模已达到4821.169亿元,接近5000亿元。5、美国11月Markit制造业PMI初值48.8,预期48.9,前值48.5;美国11月Markit服务业PMI初值57,创2022年3月以来的最高,预期55,前值55。美国11月服务业表现良好,推动经济增长。标普全球市场情报首席商业经济学家表示美国工厂正在加大对进口投入品的购买力度,以期抢在关税之前买入。6、欧元区11月制造业PMI初值45.2,预期46,前值46。欧元区11月服务业PMI初值49.2,预期51.6,前值51.6。欧元区11月服务业进入萎缩区域,制造业PMI在萎缩区降幅进一步扩大。市场提升欧洲央行12月降息50个基点的可能性。【市场逻辑】近期地方置换存量隐性债务的再融资专项债券陆续公布和发行,国债期货对短期供给增加的反映并不明显。虽然上周五股指大幅回调,但债市表现温和。国债期货市场多头在货币政策持续宽松的预期下风险不大,但12月可能有新的财政政策落地。国债期货市场短线或延续震荡格局。【交易策略】配置型投资者在收益率逢高时考虑逐步加多仓,交易型投资波段操作。 分品种观点详述 评级预测说明:“+”表示:当日收盘价>上日收盘价;“-”表示:当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围(以主力合约收盘价计算)。0.5表示:0≤当日涨跌幅<0.5%;1表示:0.5%≤当日涨跌幅<1%;2表示:1%≤当日涨跌幅<2%;3表示:2%≤当日涨跌幅<3%; 4表示:3%≤当日涨跌幅<4%;5表示:4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考,不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为格林大华期货有限公司。