IM对冲策略周度收益0.92%，中证500风险偏高

一、股指期货合约存续期内分红预估与基差修正

• 分红预估：预测未来一年中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为86.46、85.88、69.94、65.13。其中，下季合约分红占比预估分别为0.87%、0.73%、0.72%、0.63%。
• 基差修正：剔除分红影响后的年化基差显示，本周IC、IF、IH、IM当季合约基差分别为-6.00%、-0.12%、1.00%、-9.55%。各合约基差整体下行，贴水扩大。

二、期现对冲与跨期套利策略回测跟踪

• 策略简介：包括连续对冲策略、最低贴水策略和跨期套利策略，回测区间为2022年7月22日至2024年11月22日。
• 策略表现：
  • IC对冲策略：本周收益0.33%，受基差贴水扩大影响获得正收益。
  • IF对冲策略：本周收益为正，各合约重回全面贴水状态。
  • IH对冲策略：本周收益为正，目前仍处于全面升水状态。
  • IM对冲策略：本周收益0.92%，基差贴水幅度扩大。

三、信达期权系列指数

• Cinda-VIX：反映期权市场投资者对标的资产未来波动的预期。截至2024年11月22日，30日上证50VIX、沪深300VIX、中证500VIX、中证1000VIX分别为26.15、26.08、34.23、34.99。
• Cinda-SKEW：捕捉不同行权价格期权隐含波动率的偏斜特征。截至2024年11月22日，上证50SKEW、沪深300SKEW、中证500SKEW、中证1000SKEW分别为97.94、99.96、105.61、102.54。SKEW指数偏高，表明市场对后市短期内的波动预期仍然偏高，且对中证500的预期风险相对更高。