ESG投资概述
ESG投资是指在投资决策过程中，将环境（Environmental）、社会（Social）、治理（Governance）三大因素与财务因素同时纳入考量。ESG投资始于20世纪70年代，重点关注环境、社会和治理三大议题。
主要议题
- 环境议题：包括气候政策、环境政策、污染防治、废物处置、循环利用等。
- 社会议题：涉及供应链劳工标准、人力资源发展、产品责任、利害相关方冲突、渠道改善等。
- 治理议题：涵盖会计透明性、所有权结构、董事会多样性、高管酬劳、危机管理、商业伦理等。
发展历程
- 1970年代：ESG投资萌芽，主要关注社会议题。
- 1987年：联合国发布《我们共同的未来》，强调可持续发展概念，推动环境议题。
- 2000年代：全球多个ESG相关产品和指数相继推出，推动市场发展。
- 2007-2008年全球金融危机：促使更多投资者转向ESG投资。
投资占比
- 全球平均水平：2016年，ESG投资占基金经理人管理资产的26.3%。
- 地区差异：欧盟占比最高（52.6%），其次是美国（21.6%），亚洲最低（0.8%）。
推动因素
- 机构投资者、散户需求
- 法规要求
- 国际组织推动
- NGO和社会监督
- 重大性考量
投资策略
- 剔除法：负面筛选，剔除不符合标准的企业。
- 同类最佳法：正面筛选，选择表现最佳的企业。
- 可持续主题法：聚焦结构性改变的议题，如人口老龄化、气候变化。
- ESG纳入法：系统性地整合ESG风险和机遇。
- 股东参与法：通过股东提案和沟通改进企业ESG政策。
- 影响力投资：致力于解决社会和环境问题，特别关注弱势群体。
复合策略
前景展望
- 基金管理行业普遍看好ESG投资前景，原因包括全球问题加剧、投资者偏好变化以及数据分析的进步。
财务回报
- 学者研究表明，ESG投资具有正面的财务回报，但需平衡筛选和多角化之间的关系。
结论
ESG投资已成为全球投资领域的重要趋势，其发展得益于多方推动和支持，未来有望继续增长。
