港股早晨快讯

2012-01-172024年11月22日星期五 市場回顧 ➢恒指表現反覆：恒指周四(21日)低開59點，全日高低波幅212點，收報19,601點，跌103點。大市成交1,193億元。 ➢美股板塊輪動：美股板塊輪動，道指升1.1%，標指升0.5%，納指無變動。 中港股市短期展望 ➢恒指料下試19,362點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施一度提振投資情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進。再加上特朗普重新入主白宮，共和黨手握國會控制權，市場憂慮將會加快落實對華加徵關稅及科技制衡，不利中資股前景。恒指料下試19,362點，以9月16,964點升至10月23,241點按調整黃金比率0.618倍計算。 短期看好板塊 ➢紡織股：上游代工廠訂單需求持續改善，高派息予估值下行保護➢芯片股：預計美國加強對華科技制衡，國產替代熱潮再起➢中特估：中證監發布市值管理新指引 今日市場焦點 ➢恒指公司季檢結果；南旋控股(1982)、敏華控股(1999)等業績； 宏觀焦點 ➢中國政府顧問據報建議明年經濟增長目標「保5」；李強將晤外企討論供應鏈備打美貿戰下周一舉行圓桌會議；國務院國資委：支援央企開啟增長“第二曲線”推進國有資本向前瞻性戰略性新興產業集中； 企業消息 ➢百度(9888)第三季收入按年跌3%經調整淨利潤按年跌19%至近77億元遜預期；阿里(9988)合併淘寶天貓、國際電商；貝殼(2423)第三季純利11.71億人民幣增長1.1%符預期； 外圍市況展望 聯儲局11月將利率下調25基點至4.5%-4.75%區間，符合市場預期。本次會議聲明重申就業和通脹的風險大體均衡，堅定致力於支持充分就業，但刪除「對通脹持續邁向2%更有信心」，新增評價勞動力市場狀況已寬鬆。是次聲明略為減少鴿派訊號，後續需要留意特朗普政府上場後的政策去向，預計將維持財政擴張政策，美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料企於4厘以上。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，主要阻力見於2,800美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國政府顧問據報建議明年經濟增長目標「保5」：中央經濟工作會議預計將於12月舉行，據外電報道，中國政府顧問預計將在會中提出建議，明年經濟增長目標維持約5%，預期將推動更多、更強的財政刺激措施，以緩解美國或將上調關稅，對內地出口帶來的影響。據路透引述顧問指，其中4人認為明年目標將訂在5%左右，與今年相同，其中1人建議應該將目標訂在4%以上，另一個顧問則認為介乎4.5%至5%之間，其中一人則提出4.5%的目標。與去年外電的預測相若，建議2024年經濟增長目標訂在4.5%至5.5%不等，大部分贊成訂在5%左右。另外，外電本周一項調查顯示，內地明年經濟增長預測為4.5%，提示關稅將對增長產生多達1個百分點的影響。 ➢李強將晤外企討論供應鏈備打美貿戰下周一舉行圓桌會議：特朗普將再度入主白宮，中美關係備受關注，其中一個焦點是在於對中國進口產品實施60%關稅的競選承諾。彭博引述消息報道，中國國務院總理李強將於下周一(25日)與外企高管會晤，並可能向商界發表講話，以及聽取力拓、康寧、正大集團等跨國公司高管的意見，討論可能會涵蓋供應鏈、貿易等廣泛議題。消息人士表示，與李強的討論通常都會事先擬定好內容，此次圓桌會議由中國貿促會組織，將在第二屆中國國際供應鏈促進博覽(鏈博會)前夕舉行。第二屆鏈博會同樣由中國貿促會舉辦，將於11月26日至30日在北京舉行。去年首屆鏈博會舉辦時，李強發表了主題演講。消息稱，今年鏈博會可能由一位國家副主席發表主題演講。 ➢商務部：加大對外貿企業的融資支援力度，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定：21日週四，商務部印發關於促進外貿穩定增長若干政策措施的通知。通知強調，要加大對外貿企業的融資支持力度。中國進出口銀行要加強外貿領域信貸投放，更好適應不同類型外貿企業融資需求。此外，要優化跨境貿易結算。加強宏觀政策協調配合，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。鼓勵金融機構為外貿企業提供更多匯率風險管理產品。通知還指出，要促進跨境電商發展，擴大特色農產品等商品出口，支援關鍵設備、能源資源等產品進口；要推動綠色貿易、邊民互市貿易、保稅維修創新發展。 ➢國務院國資委：支援央企開啟增長“第二曲線”推進國有資本向前瞻性戰略性新興產業集中：支援央企開啟增長的“第二曲線”、深入推進戰略性和專業化重組、更好引導中央企業把發展重心轉換到“五個價值”提升上……11月19日至20日，在國務院國資委黨委舉辦的理論學習中心組集體學習會暨廳局級幹部研修班上，圍繞深化國資國企改革、健全企業高品質發展體制機制、加快發展新質生產力等任務，國務院國資委相關負責人提出了具體工作舉措。要深入分析制約中央企業效益持續增長的核心因素，積極轉變利潤結構、增長結構。要推動中央企業穿越經濟週期，支援企業開啟增長的“第二曲線”，加強新領域新賽道出資人政策供給，健全精准化、長週期的考核評價體系和政策支持體系，探索更加有效的盡職免責機制，引導企業樹立正確的發展觀，實現更多依靠創新驅動的內生型增長。提及“十五五”規劃，研討會提到，要謀劃好國資央企“十五五”規劃，把行業研究透、家底理清楚，科學嚴謹、能夠落地。要更加有效地推進國有資本“三個集中”，目前最緊迫的是要向前瞻性戰略性新興產業集中，在維護國家國防安全、糧食安全、能源安全等方面發揮戰略安全兜底作用，深入推進戰略性、專業化重組。 ➢內地11月賣車240萬輛多15.4%：乘聯會表示，受惠「以舊換新」政策和「雙11」促銷，本月內地汽車市場延續上月熱鬧情況，估算乘用車零售約240萬輛，按年增15.4%，按月升6.1%。當中，新能源車零售料達128萬輛，滲透率約53.3%。調查研究顯示，本月中整體車市折扣率約24.1%，按月基本持平。 ➢滬深港通中國企業指數登場恒指公司:推進更多相關產品推出：恒生香港交易所滬深港通中國企業指數(滬深港通中國企業指數，SCCEA)今日推出，是港交所(0388)與恒生指數公司首隻聯合冠名指數。恒生指數公司行政總裁巫婉雯表示，成份股可透過雙邊互聯互通交易，以串連香港、內地以及外國的投資者。她希望，未來推進更多該指數相關產品推出，促進資金流及幫助大家捕捉中國機遇。指數成份股包括於香港、上海及深圳證券交易所上市，並可透過滬深港通買賣的80家市值最高的中國企業。首五隻最大權重成份股依次為騰訊(0700)、美團(3690)、貴州茅台(600519.SH)、寧德時代(300750.SZ)及建設銀行(0939)。 ➢10月份CPI升幅放緩至1.4%、基本通脹率1.2%政府發言人：食品價格續錄得輕微升幅：政府統計處公布，10月份消費物價指數按年升1.4%，遜預期，升幅明顯較9月份的2.2%為低，主要是由於去年第三季(即7至9月)寬減差餉及寬免公共房屋額外租金所帶來的低基數效應在這月份已不存在。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，綜合消費物價指數在10月份的按年升幅(即基本通脹率)為1.2%，較9月份的0.9%為高，升幅擴大主要由於公共房屋租金上調所致。政府發言人表示，10月基本消費物價通脹維持在輕微水平，食品價格繼續錄得輕微的按年升幅，能源相關項目價格的跌幅則進一步收窄。其他主要組成項目承受的價格壓力仍然大致受控，本地成本或會隨香港經濟繼續增長而有一些輕微上升壓力，但外圍價格壓力應會進一步緩和，預期通脹在短期內應會維持輕微。 ➢美國上周首次申請失業救濟人數21.3萬人，降至4月以來的最低：上周，美國首申失業救濟申請人數降至4月以來的最低水準，颶風帶來的負面影響似乎已經結束。11月21日週四，美國勞工部公佈的資料顯示，美國11月16日當周首次申請失業救濟人數下降了6000人至21.3萬人，低於預期的22萬人，低於前值的21.7萬人。不過，受波音公司相關的休假和颶風等影響，11月9日當周，續請失業救濟人數增加了3.6萬人，經季節性調整後達到190.8萬人，為三年以來的最高資料。截至11月16日當周，四周移動平均值下降了下降3750人至21.78萬人，平滑了短期波動。 ➢美國10月成屋銷售環比漲幅創年初以來最大，同比三年多以來首漲，房價新高：週四，根據美國全國房地產經紀人協會(NAR)的資料，美國10月成屋銷售超預期，環比漲幅創今年初以來最大。在按揭貸款利率處於階段性低點之際，買房人趁機入市，令成屋銷售擺脫了之前一個月創下的2010年後期以來最疲軟的態勢。美國10月成屋銷售總數年化396萬戶，預期395萬戶，前值384萬戶。10月成屋銷售總數環比漲3.4%，創今年2月以來最大增幅，預期漲2.9%，前值為環比跌1%。據財經金融博客Zerohedge統計，10月成屋銷售同比上漲2.9%，錄得2021年7月以來首次的同比上漲。 頁2/7 ➢普京：俄軍在對烏行動中試驗新型中程高超音速導彈：總台記者獲悉，當地時間11月21日，俄羅斯總統普京發表講話。普京表示，21日俄軍對烏克蘭軍工企業進行了聯合打擊。行動中俄軍試驗了代號為“榛子”的新型中程高超音速導彈。該導彈能夠以10馬赫的速度打擊目標，目前沒有反導系統可以攔截這種類型的導彈。普京強調，導彈沒有搭載核彈頭。普京表示，19日和21日，俄羅斯庫爾斯克和布良斯克兩處俄軍軍事設施遭到西方武器襲擊。烏克蘭已經開始使用西方製造的武器，但是未能實現其戰略目標。普京表示，目前衝突開始具有全球化的元素，烏克蘭局勢正在進一步複雜化。俄方希望採取和平手段，但也做好了事態向任何方向發展的準備，如果局勢發生任何形式的升級，俄羅斯將果斷採取對等的反擊措施以維護國家安全和主權完整。 ➢日本計畫推出1400億美元刺激計畫，重點投資晶片、AI領域：日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)將推出一項1400億美元(約合21.9萬億日元)的經濟刺激計畫，旨在應對通貨膨脹、工資增長等一系列挑戰，並強調對半導體和人工智慧(AI)領域的戰略投資。根據媒體獲得的最新草案，該刺激計畫將包括支持持續的工資增長、向低收入家庭提供現金補助，以及對半導體和人工智慧領域的大規模投資。此外，日本還計畫從明年1月起恢復對天然氣和電費的補貼，以減輕家庭應對價格的上漲壓力。在此前的競選中，石破茂曾承諾採取有效措施緩解日本民眾的生活成本壓力。日本公共廣播公司(NHK)報導稱，該刺激計畫的規模將略大於去年，計畫包括13.9萬億日元的公共支出，整體經濟影響預計將達到約39萬億日元。石破茂的內閣預計將在週五批准這一計畫。分析指出，在石破茂領導的執政聯盟在議會中只占少數席位的情況下，編制一攬子刺激方案將是對他推進政策能力的重要考驗。 企業消息 ➢華為傳明年初量產新AI晶片：路透引述消息人士稱，華為計劃在明年第一季度起量產其最先進人工智能(AI)晶片。不過由於美國的限制，華為難以生產出足夠多的芯片。消息人士表示，華為已向一些科技公司提供其最新款晶片Ascend910C的樣品，並開始接受訂購。Ascend 910C用於與美國人工智能晶片製造商輝達(Nvidia)生產的晶片相抗衡。消息人士稱，910C由中芯國際(00981)採用N+2工藝生產，但由於缺乏先進的光刻設備，所以良率限制於20%左右，遠低於商業上可行的70%以上。消息人士表示，即使是華為目前最先進的處理器，中芯國際製造的910B晶片，良率也只有50%左右。這迫使華為削減了生產目標，並推遲了該晶片的訂單交付。 ➢阿里(9988)合併