玉米供给端售粮积极性尚可 价格或以趋稳反弹为主

玉米供给端售粮积极性尚可价格或以趋稳反弹为主 发布时间：2024-11-2110:39:10作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 11月20日，玉米期货主力合约收跌0.50%至 2195.0元。 持仓量变化 11月20日收盘，玉米期货持仓量：+4311手至 902775手。 期货市场 20日，玉米主力2501合约小幅高开后震荡走低，尾盘收阴，最高2212吨，最低2191吨，收盘报2195吨，较上一个交易日跌0.50%，持仓量增加4311手至902775手。 后市展望 需求有稳中向好倾向，供给端售粮积极性尚可，基层农户对继续降价存惜售心态，或以趋稳反弹为主。期货方面，2501合约小幅升水现货，下方空间有限，或跟随现货趋稳反弹为主。 研报正文 一、行情回顾与操作建议玉米行情： 期货方面，20日，玉米主力2501合约小幅高开后震荡走低，尾盘收阴，最高2212吨，最低2191吨，收盘报 2195吨，较上一个交易日跌0.50%，持仓量增加4311手至902775手。现货方面，19日，锦州港二等玉米平舱价 2170元/吨，与前日相比，持平。 玉米点评：现货方面，供给端，产区新粮上量增加，基层售粮积极性较高，潮粮上量集中，短期供应压力仍存。替代品方面，小麦已无饲用替代优势，进口玉米及大麦在饲料生产中的使用替代部分饲用玉米用量。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，但饲料养殖企业维持按需采购、滚动补库为主。 深加工企业加工利润尚可，需求维持小幅增长，且下游节前备货临近，开工料提升，部分东北深加工企业或少量建潮粮库存，收购积极性或略有提升。库存方面，整体以低库存、滚动补库运作为主，市场预期改变后，补库潜力较大，目前库存不断增加。 综上，需求有稳中向好倾向，供给端售粮积极性尚可，基层农户对继续降价存惜售心态，或以趋稳反弹为主。期货方面，2501合约小幅升水现货，下方空间有限，或跟随现货趋稳反弹为主。注意东北降雪天气对玉米市场购销造成的影响，或短时利多玉米价格。 二、行业要闻 11月19日，美国玉米现货市场下跌。大豆价格下跌抵消了小表麦士涨带来的支持。贸易商表示，阿尔及利亚国家机构ONAB发布了新的国际招标，仅从阿根廷或巴西采购多达240,000吨的饲料玉米。乌克兰农业官员吉表示，乌克兰农民可能会在2025年扩大玉米播种面积。周三，美湾11月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.1225美元，比上一交易日下跌3.25美分。 路易斯安那湾的基差是比CBOT的12月玉米期价高出81到89美分。在伊利诺伊州的中部地区，玉米加工厂收购二号黄玉米的报价平均为每蒲4.2575美元，比上一交易日下跌2美分。基差报价是比CBOT的12月玉米低了12到高出10美分不等。周二，芝加哥期货交易所玉米期货下跌，2024年12月玉米期约收低2美分，报收427.25美分蒲;3月玉米下跌2美分，报437.75美分/蒲。 11月19日，南北港口玉米价格小幅上涨，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2100-2110元/吨，水分15%玉米平舱价2170-2180元/吨，较昨日上涨10元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2100-2110元/吨，水分15%玉米平舱价2170-2180元/吨，较昨日上涨10元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2290-2310元/吨，上涨20元/吨，一级玉米报价2340-2360元/吨，与昨日持平。 北方港口前期集港量增多，库存明显增加，而南北港口即期利润收窄，下游需求相对平稳，贸易商发运速度难提升。南方港口内贸玉米到货船期继续处于高位，内贸玉米库存回升，库存积累速度尚可，但进口谷物替代优势降低，饲企滚动性补库，陆续提货。 11月19日，巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至11月17日，2024/25年度首季玉米播种完成52.4%，一周前48.7%，去年同期49.0%。11月14日巴西国家商品供应公司预计2024/25年度巴西玉米总产量达到1.19814亿吨，较上月预期调高7万吨，同比增长3.6%。 其中首季玉米产量预计为2280万吨，较上月调高8万吨，同比减少0.7%;二季玉米产量预计为9463万吨，和上月预测持平，同比增长4.3%。CONAB预计2024/25年度巴西玉米出口量估计为3400万吨，和上月预测持平，低于上年的3600万吨，将是2020/21年度以来的最低出口量。国内消费量估计为8703万吨，和上月预测持平，高于上年的8424万吨，也是创纪录高点。 关联品种玉米所属公司：建信期货