玉米日报

日期 2024 年 11 月 22 日 农业产品研究团队 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 玉米行情： 期货方面，21 日，玉米主力 2501 合约小幅低开后震荡走高，尾盘收阳，最高 2206 吨，最低 2188 吨，收盘报 2206 吨，较上一个交易日涨 0.32%，持仓量减少 17029 手至 885746 手。现货方面，20 日，锦州港二等玉米平舱价 2180 元/吨，与前日相比，增加 10 元/吨。 玉米点评：现货方面，供给端，产区新粮上量增加，基层售粮积极性尚可，短期供应压力仍存，不过产区气温下降，价格下跌或惜售。替代品方面，小麦已无饲用替代优势，进口玉米及大麦在饲料生产中的使用替代部分饲用玉米用量。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，但饲料养殖企业维持按需采购、滚动补库为主。深加工企业加工利润尚可，需求维持小幅增长，且下游节前备货，开工料提升，部分东北深加工企业或建潮粮库存，收购积极性或有提升。库存方面，整体以低库存、滚动补库运作为主，市场预期改变后，补库需求和潜力较大，目前库存不断增加。综上，需求有稳中向好倾向，供给端售粮积极性尚可，基层农户对继续降价存惜售心态，或以趋稳反弹为主。期货方面，2501合约小幅升水现货，下方空间有限，或跟随现货趋稳反弹为主。注意东北降雪天气对玉米市场购销造成的影响，或短时利多玉米价格。 二、 行业要闻 11月19日，美国玉米现货市场下跌。大豆价格下跌抵消了小表麦士涨带来的支持。贸易商表示，阿尔及利亚国家机构ONAB发布了新的国际招标，仅从阿根廷或巴西采购多达240,000吨的饲料玉米。乌克兰农业官员吉表示， 乌克兰农民可能会在2025年扩大玉米播种面积。周三，美湾11月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.1225美元，比上一交易日下跌3.25美分。路易斯安那湾的基差是比CBOT的12月玉米期价高出81到89美分。在伊利诺伊州的中部地区，玉米加工厂收购二号黄玉米的报价平均为每蒲4.2575美元，比上一交易日下跌2美分。基差报价是比CBOT的12月玉米低了12到高出10美分不等。周二，芝加哥期货交易所玉米期货下跌，2024年12月玉米期约收低2美分，报收427.25美分蒲；3月玉米下跌2美分，报437.75美分/蒲。 11月19日，南北港口玉米价格小幅上涨，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2100-2110元/吨，水分15%玉米平舱价2170-2180元/吨，较昨日上涨10元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2100-2110元/吨，水分15%玉米平舱价2170-2180元/吨，较昨日上涨10元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2290-2310元/吨，上涨20元/吨，一级玉米报价2340-2360元/吨，与昨日持平。北方港口前期集港量增多，库存明显增加，而南北港口即期利润收窄，下游需求相对平稳，贸易商发运速度难提升。南方港口内贸玉米到货船期继续处于高位，内贸玉米库存回升，库存积累速度尚可，但进口谷物替代优势降低，饲企滚动性补库，陆续提货。 11月19日，巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至11月17日，2024/25年度首季玉米播种完成52.4%，一周前48.7%，去年同期49.0％。11月14日巴西国家商品供应公司预计2024/25年度巴西玉米总产量达到1.19814亿吨，较上月预期调高7万吨，同比增长3.6%。其中首季玉米产量预计为2280万吨，较上月调高8万吨，同比减少0.7%；二季玉米产量预计为9463万吨，和上月预测持平，同比增长4.3%。CONAB预计2024/25年度巴西玉米出口量估计为3400万吨，和上月预测持平，低于上年的3600万吨，将是2020/21年度以来的最低出口量。国内消费量估计为8703万吨，和上月预测持平，高于上年的8424万吨，也是创纪录高点。 三、数据概览 图3：玉米基差元/吨 图4：北方港口库存千吨 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com