晨会纪要

2024第（209）期 发布日期：2024-11-21 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国务院新闻办公室将于11月22日上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文和外交部、工信部、央行、海关总署有关负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，并答记者问。 2、工信部修订发布《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，引导合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。 3、国际油价小幅下跌，美油2025年1月合约跌0.29%，报69.04美元/桶。布油2025年1月合约跌0.37%，报73.04美元/桶。 4、中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。受访人士预计，年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。 5、国家能源局发布数据，10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。1-10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%。 6、央行11月20日开展3021亿元7天期逆回购操作，当日有2330亿元逆回购到期，单日实现净投放691亿元。 7、中国汽车流通协会会员代表大会审议通过《行业反垄断自律规约》。《自律规约》提及，不得组织或参与横向和纵向垄断协议；不得实施滥用市场支配地位行为；依法开展投资并购活动，避免“抢跑”行为。 8、中国光伏行业协会：在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，11月上旬最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.69元/W。 9、二十国集团（G20）领导人峰会宣言称，在完全尊重税收主权的前提下寻求合作，确保对超高净值人群有效征税。建议的提出者之一、法国经济学家祖克曼测算，如果向全球最富有的3000名亿万富翁的收入征收最低2%的财富税，预计每年税收金额将达到2000亿至2500亿美元。 10、美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度；美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧；同意支持11月美联储降息，因为这与她逐步降低利率的偏好相一致。 来，受国内产业政策影响，进入11月，电池厂需求不降反升，特别是磷酸铁锂生产计划上涨明显。当前社会库存下降至10.07万吨左右，持续走去库节奏。成本利润方面，锂辉石和锂云母成本维持在7.5-8万吨，锂辉石提锂利润较好，其他原料仍旧亏损。近期碳酸锂情绪强势上扬。策略：短期观望，中长期逢高空。 4）期权金融 反弹行情注意节奏把握 11月20日，三大指数全天震荡收涨，延续昨日反弹趋势，沪指站上5日均线，市场涨停家数较昨日增多，做多情绪有所回升。沪深两市成交额超1.6万亿元。截止收盘沪指涨0.66%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.5%。 周三，欧美股市多数收跌，纳指跌0.11%，道指涨0.32%，标普500指数持平。中概股普遍上涨，欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.29%报19004.78点。 证监会主席吴清11月19日在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，长期投资、短期投资我们都是欢迎的，但现在市场上更需要把长期资金入市的堵点打通。监管的表态一定程度上呵护了短线资金的交易情绪，如盘面所见，19日市场各概念板块再度活跃，市场迎来超跌反弹。 股指 但近期成交量逐步萎缩，本次反弹或仍是小周期下的反弹，短期内5日线的压制力量不可小觑。后续市场能否放量突破将是短线情绪能否进一步回暖的关键，需重点关注高位股的资金承接情况。对指数后市不必悲观，良好且可持续的上涨趋势往往都是一波三折的，在目前结构性行情下，操作上注重高抛低吸，尽量避免从众思维。月底即将迎来重要会议，目前市场对于政策的预期持续。 此前散户以及投机增量资金驱动的普涨行情，未来或更多向基本面驱动的结构性行情切换。市场风格上，受益散户增量资金驱动的小盘、成长、主题等风格，短期内演绎较为极致，易出现回调。目前提出的破净交易逻辑，则需要重点筛选甄别。因为一只股票长期跌破净资产是市场自主交易形成的，被埋没的概率较低，此时的上涨更多是均值回归现象。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室