晨会纪要

晨会纪要 2024第（209）期发布日期：2024-11-21 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/11/21 08:00 2024/11/2015:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 43408.47 43268.94 139.530 0.322 纳斯达克指数 18966.14 18987.47 -21.330 -0.112 标普500 5917.11 5916.98 0.130 0.002 恒生指数 19705.01 19663.67 41.340 0.210 SHIBOR隔夜 1.47 1.48 -0.010 -0.676 美元指数 106.62 106.65 -0.027 -0.025 美元兑人民币(CFETS) 7.24 7.24 0 0 外盘 主力合约 2024/11/20 2024/11/19 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2654.10 2,635.70 18.40 0.698 COMEX白银 30.94 31.30 -0.355 -1.134 LME铜 9082.00 9,117.00 -35.0 -0.384 LME铝 2630.00 2,645.50 -15.50 -0.586 LME锌 2976.50 2,966.00 10.50 0.354 LME铅 2013.00 2,004.50 8.50 0.424 LME锡 28960.00 28,840.00 120.0 0.416 LME镍 15875.00 15,785.00 90.0 0.570 ICE11号糖 21.65 21.96 -0.310 -1.412 ICE2号棉花 70.42 69.33 1.090 1.572 CBOT大豆 991.00 998.50 -7.50 -0.751 CBOT豆粕 291.80 290.40 1.40 0.482 CBOT豆油 43.36 44.88 -1.520 -3.387 CBOT玉米 430.25 427.25 3.0 0.702 NYMEX原油 69.04 69.26 -0.220 -0.318 ICE布油 73.10 73.30 -0.20 -0.273 金属 主力合约 2024/11/21 08:00 2024/11/2015:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 615.24 610.60 4.640 0. 760 白银 7742.00 7761.00 -19.0 -0. 245 铜 74320.00 74550.00 -230.0 -0. 309 锌 25170.00 25205.00 -35.0 -0. 139 铝 20675.00 20800.00 -125.0 -0. 601 锡 242810.00 243700.00 -890.0 -0. 365 铅 16995.00 16990.00 5.0 0. 029 镍 126590.00 126760.00 -170.0 -0. 134 铁矿石 776.50 774.50 2.0 0. 258 氧化铝 5,425.00 5,430.00 -5.0 -0.092 螺纹钢 3316.00 3319.00 -3.0 -0.090 不锈钢 13340.00 13340.00 0 0 热轧卷板 3484.00 3489.00 -5.0 -0. 143 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 化工 主力合约 2024/11/21 08:00 2024/11/2015:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1284.50 1282.50 2.0 0.156 焦炭 1931.00 1918.50 12.50 0.652 天然橡胶 17780.00 17765.00 15.0 0.084 20号胶 14250.00 14245.00 5.0 0.035 塑料 8478.00 8454.00 24.0 0.284 聚丙烯PP 7539.00 7528.00 11.0 0.146 (PTA) 4916.00 4876.00 40.0 0.820 沥青 3380.00 3360.00 20.0 0.595 甲醇 2579.00 2567.00 12.0 0.467 乙二醇 4607.00 4622.00 -15.0 -0.325 苯乙烯 8482.00 8487.00 -5.0 -0.059 玻璃 1259.00 1251.00 8.0 0.639 原油 527.40 528.60 -1.20 -0.227 燃油 3108.00 3076.00 32.0 1.040 纯碱 1481.00 1465.00 16.0 1.092 纸浆 5918.00 5926.00 -8.0 -0.135 烧碱 2,683.00 2,625.00 58.0 2.210 PX 6,900.00 6,828.00 72.0 1.054 LPG 4430.00 4390.00 40.0 0.911 农产品 主力合约 2024/11/21 08:00 2024/11/2015:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 3882.00 3892.00 -10.0 -0.257 黄大豆2号 3574.00 3601.00 -27.0 -0.750 豆粕 2821.00 2827.00 -6.0 -0.212 菜粕 2335.00 2356.00 -21.0 -0.891 豆油 8174.00 8240.00 -66.0 -0.801 菜籽油 9334.00 9358.00 -24.0 -0.256 棕榈油 9794.00 9954.00 -160.0 -1.607 白砂糖 5946.00 5931.00 15.0 0.253 黄玉米 2193.00 2195.00 -2.0 -0.091 玉米淀粉 2565.00 2577.00 -12.0 -0.466 一号棉花 13940.00 13930.00 10.0 0.072 棉纱 19750.00 19700.00 50.0 0.254 宏观要闻 1、国务院新闻办公室将于11月22日上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文和外交部、工信部、央行、海关总署有关负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，并答记者问。 2、工信部修订发布《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，引导合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。 3、国际油价小幅下跌，美油2025年1月合约跌0.29%，报69.04美元/桶。布油2025年1月合约跌0.37%，报73.04美元/桶。 4、中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。受访人士预计，年底前政策利率有望保持稳定，LPR也将继续维持不变。2025年央行将坚持支持性的货币政策立场，降息降准都有空间，届时LPR也有望跟进下行。 5、国家能源局发布数据，10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。1-10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%。 6、央行11月20日开展3021亿元7天期逆回购操作，当日有2330亿元逆回购到期，单日实现 净投放691亿元。 7、中国汽车流通协会会员代表大会审议通过《行业反垄断自律规约》。《自律规约》提及，不得组织或参与横向和纵向垄断协议；不得实施滥用市场支配地位行为；依法开展投资并购活动，避免“抢跑”行为。 8、中国光伏行业协会：在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，11 月上旬最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.69元/W。 9、二十国集团（G20）领导人峰会宣言称，在完全尊重税收主权的前提下寻求合作，确保对超高净值人群有效征税。建议的提出者之一、法国经济学家祖克曼测算，如果向全球最富有的3000 名亿万富翁的收入征收最低2%的财富税，预计每年税收金额将达到2000亿至2500亿美元。 10、美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度；美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧；同意支持11月美联储降息，因为这与她逐步降低利率的偏好相一致。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳定，农民惜售，有油厂到货量增加，终端需求较弱，贸易商高价拿货意愿减弱，随着产区水分进一步下降，预计上货量降逐步增加，现货上涨空间有限，建议盘面逢高做空为主。 油脂 11月20日，豆油成交14000吨，棕榈油成交30吨，总成交14030吨，环比上 一交易日减少1670吨，跌幅10.64%。信息方面，海关统计数据显示，中国2024年10月棕榈油进口量为248,396.194吨，环比增长14.26%，同比下降51.33%，短期来看，油脂还有市场压力，建议逢高做空为主。 白糖 隔夜原糖跌1.41%。巴西4-10月累计产糖3737万吨，同比增10万吨。4-10月出口累计增388万吨。出口进度很快，后期很可能全球贸易流紧张。印度2024/25榨季截至11月15日产糖71万吨，同比减少56万吨。短期受印度影响偏多，长期受巴西利多。国内方面，20日广西现货价格报价6050。10月，我国进口食糖54万吨，同比减少38.48万吨，降幅41.61%。进口糖浆预拌粉22.48万吨，仍处于同期高位。短期新糖上市逐渐增多，现货价格稳定，但未来原糖看涨和国内下游备货需求增加存在潜在利多因素，且进口政策可能有不确定变化，下方关注5750附近支撑。 棉花 隔夜美棉反弹1.72%。美棉上市期，供给压力较大。周度出口一般，预计美棉区间震荡。国内方面，籽棉成本支撑，新棉增产的套保压力大抑制上涨空间，下游需求偏弱，短期郑棉预计偏弱，上下空间有限。 生猪 昨日，全国生猪现货稳中小涨，河南标猪价格16.13元/公斤，涨价0.13。供应端，全国价格会落后，屠企低价采购难度增加，南方地区养户惜售抗价情绪有所加重，价格企稳反弹。下游需求有所好转，屠企屠宰量一般。整体来看，目前存在需求好转预期，随着温度降低逐渐兑现，近月继续修复基差，反弹为主，远月继续维持偏弱震荡，日内短线操作，正套持有。 鸡蛋 今日，全国鸡蛋稳中偏弱，河北基准地报价4.1元/斤。供应端：全国在产蛋鸡存栏稳中有增，延迟淘汰明显，温度下降，能效恢复明显，上游库存蓄水池作用增加,出货相对积极，全国鸡蛋市场供应将比较充足。鸡蛋消费端则进入季节性淡季，蔬菜 价格降低对蛋价支撑开始减弱，整体消费存在再度转弱。短期看，盘面的跟随现货弱势下跌后出现技术企稳，仍未改变整体震荡趋势，维持日内操作，59正套为主。 2）能源化工 烧碱 现货方面，11月20日，山东地区32%碱主流价报1000元/吨（＋0）。目前山东液碱市场短期内或维持区域性窄幅整理的行情，部分地区装置检修供应偏紧支撑当前售价；非铝需求对高价存抵触心态，多刚进观望。当前暂无实质性消息提振市场。仓单方面，截至11月20日，烧碱交割库共有仓单0张（-15）。整体来看，近期供需两端变化不大，烧碱2501合约高位整理。 尿素 国内尿素市场价格小幅上调,新单成交有所放缓。当前尿素行业日产为18.81万吨，供需宽松格局下尿素企业库存环比持续累积至历史偏高水平。后续随着气头尿素企业装置的陆续停车，预计供应压力将有所缓解。需求端，复合肥企业处于冬储集中收款阶段，预计开工将逐步低位回升，对尿素需求存增加预期。整位来看,尿素基本面延续供需偏宽松格局,短期工厂待发支撑下尿素价格或暂稳运行，盘面关注1750-1900元/吨震荡区间。 3）工业金属 铜铝 现货方面，11月20日，上海有色1#电解铜均价报74705元/吨（+530），升贴水报65元/吨（-15）；