玉米日报
行业 玉米日报 日期 2024年11月20日 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 图1：锦州港玉米现货价格元/吨 一、行情回顾与操作建议 图2：玉米期货主力合约收盘价元/吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 玉米行情： 期货方面，19日，玉米主力2501合约小幅高开后震荡走低，尾盘收阳，最高2215吨，最低2201吨，收盘报2205吨，较上一个交易日涨0.18%，持仓量减 少9997手至898464手。现货方面，18日，锦州港二等玉米平舱价2170元/吨， 与前日相比，增加20元/吨。 玉米点评：现货方面，供给端，产区新粮上量增加，受气温较高及多阴雨天气影响，部分粮源出现霉变，基层售粮加快，潮粮上量集中，短期供应压力仍存。替代品方面，小麦已无饲用替代优势，进口玉米及大麦在饲料生产中的使用替代部分饲用玉米用量。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，但饲料养殖企业维持按需采购、滚动补库为主。深加工企业加工利润尚可，需求维持小幅增长，且下游节前备货临近，开工料提升，部分东北深加工企业或少量建潮粮库存，收购积极性或略有提升。库存方面，整体以低库存、滚动补库运作为主，市场预期改变后，补库潜力较大，目前库存不断增加。综上，需求有稳中向好倾向，供给端售粮积极性尚可，基层农户对继续降价存惜售心态，或以趋稳反弹为主。期货方面，2501合约小幅升水现货，下方空间有限，或跟随现货趋稳反弹为主。注意东北降雪天气对玉米市场购销造成的影响，或短时利多玉米价格。 二、行业要闻 11月17日，safras&mercado发布的数据显示，巴西2024/25年度玉米总产量估计为1.348亿吨，比9月份的预测高出100多万吨，因为二季玉米面积增幅可能超过预期。调高后的玉米产量比2023/24年度增长7％以上二季玉米 产量估计为9633万吨，高于9月份预测的9464万吨，比上年增长1000多万 吨。这是因为二季玉米面积预期达到1534万公顷，高于9月份预测的1479万公顷，比上年增长4.3%。Safras预计巴西玉米总面积为2120万公顷，高于此前预测的2087万公顷，略高于去年的2100万公顷。巴西中南部的首季 玉米产量估计为2396万吨，低于此前预测的2430万吨，也低于去年的2559 万吨。 外媒11月17日消息，截至2024年11月15日，全球玉米价格下跌，其中芝加哥玉米期货从上周创下的四个月来最高点处回落，主要因为美元飙升对包括农产品在内的大宗商品市场构成压力；巴西玉米产量前景改善，也对玉米构成压力。巴西玉米出口季节性放慢，美国玉米收获带来的季节性压力减退，预示着玉米价格下跌空间有限。11月15日，芝加哥期货交易所12月玉米报收4.24美元／蒲，比一周前下跌1.6%;美湾12月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.125美元，下跌1.4%。阿根廷玉米上河FOB报价为208美元／吨，下跌2.3%；巴西B3交易所玉米期货报每袋74.67雷亚尔，基本与上周五持平。本周国际原油期货下跌，创下两个多月来的新低。 法国农业局发布月度报告，本月预计2024/25年度法国玉米产量为1363.5万吨，高于10月份预测的1347.5万吨，较2023/24年度的1205.6万吨增长13%，上月预测同比增长12%；乌克兰农业部称，截至11月13日，2024/25年度乌克兰谷物出口量为1595万吨，比去年同期增长近500万吨或45.4%；截至11月6日，阿根廷农户销售了3,640万吨2023/24年度玉米，比一周前高出113万吨。去年同期销售为2,690万吨。之前一周销售量约为78万吨；Safras&Mercado表示，截至11月8日，巴西中南部地区的二季玉米销售量已达到预期产量8589.1万吨的66.5%；国内东北产区受降雨天气影响，基层上量不多，华北玉米深加工门前到货量锐减，企业报价止跌回升。深加工企业消费量季节性回升，整体供应量小于需求量，库存水平窄幅下调，上周末库存334.6万吨。北港累库加速。南方港口受预期到船增多及跌价行情影响，整体继续采购意愿不高，上周平均库存29.14天，较上周增加0.58天。 三、数据概览 图3：玉米基差元/吨 图4：北方港口库存千吨 图7：小麦玉米价差元/吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 图5：南方港口库存千吨 图6：玉米进口量吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 图8：饲料产量吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
