可转债数据点评

市场研究部2024年11月18日 可转债数据点评 债券研究 市场表现截至 2024.11.15 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 中证转债 转债指数行情 本周（2024年11月11日-2024年11月15日）中证转债指数下跌0.91%，上证指数下跌3.52%，万得全A指数下跌3.94%。本周转债整体跑赢正股，万得可转债等权指数下跌1.04%，万得可转债正股等权指数下跌2.79%。转债大盘风格占优，万得可转债大盘指数下跌0.56%，中盘指数下跌1.08%，小盘指数下跌0.86%。 转债行业和个券情况 从中信一级行业来看，转债表现较好对应的行业前三为电力设备及新能源、食品饮料和机械，跌幅较大的行业为消费者服务、通信和国防军工。本周上涨个券占比21.95%，其中涨幅最大的是华源转债 （60.97%）、洛凯转债（60.25%）、英搏转债（39.88%）、拓斯转债 （27.26%）和利元转债（25.43%）；下跌个券占比77.86%，其中跌幅最大的是三羊转债（-22.89%）、溢利转债（-20.49%）、阳谷转债（-17.73%）、汽模转2（-12.92%）和纵横转债（-11.93%）。 转债估值情况 本周转债加权平均转股溢价率较上周下行0.8pct。从转换平价来看，平价在100-110、110-120和大于130区间的转债的转股溢价率上升，其中100-110区间的转债转股溢价率上升幅度较大；平价在小于90、90-100以及120-130区间的转债的转股溢价率下降。 转债供给情况 本周领益转债公告发行，规模21.37亿元。本周英搏转债、洛凯转债、国检转债和天润转债上市，分别属于电力设备及新能源、电力设备及新能源、机械和食品饮料行业，规模共计30.11亿元，首日涨跌幅分别为46.42%、57.3%、23.57%和21.7%。 投资建议 建议关注顺周期和硬科技板块。 风险提示 1、货币政策超预期收紧； 2、转债发行量超预期； 3、权益市场波动超预期。 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 周度观察 投资评级定义 公司评级 行业评级 强烈推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 看好 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% 中性 预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 中性 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内 看淡 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 卖出 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 免责声明 钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn