积极应对内外部环境变化

家联科技（301193）三季报点评

一、基本数据

• A股总股本: 192.00 百万股
• 流通A股股本: 96.24 百万股
• A股总市值: 3,037.44 百万元
• 流通A股市值: 1,522.52 百万元
• 每股净资产: 8.20 元
• 资产负债率: 56.43%
• 一年内最高/最低股价: 22.00 / 11.80 元

二、财务表现

• 2024年第三季度:
  • 收入: 6.6亿，同比增长42%
  • 归母净利: 0.05亿，同比减少70%
  • 扣非后归母净利: 0.03亿，同比减少82%
• 2024年1-3季度:
  • 收入: 17亿，同比增长40%
  • 归母净利: 0.7亿，同比增长7%
  • 扣非后归母净利: 0.2亿，同比下降41%
  • 毛利率: 18.7%，同比下降0.1个百分点
  • 净利率: 3.5%，同比下降1.3个百分点

三、应对外部环境

• 国际贸易形势不确定性：公司通过在泰国设立生产基地，积极布局海外产能，以应对外部环境的变化。
• 市场拓展：公司将通过稳定的生产和供应能力，以及有效的风险管理策略，拓展新客户，扩大市场份额。

四、提升产品能力

• 市场竞争加剧：公司通过提高质量管控和研发投入，降低成本，提高产品质量和市场竞争力。
• 产品多样化：公司计划继续扩充新品类，为客户提供一站式采购服务，提升毛利率。

五、调整盈利预测

• 2024-2026年EPS预测:
  • 2024年: 0.6元/股
  • 2025年: 0.8元/股
  • 2026年: 1.0元/股
• 对应PE预测:
  • 2024年: 28倍
  • 2025年: 20倍
  • 2026年: 15倍

六、风险提示

• 市场需求不足
• 转型困难
• 门店运营问题