一、全球投资焦点
- 美联储古尔斯比表示将继续参照9月点阵图考虑降息，强调接近中性利率时应放缓脚步，通胀数据需持续改善。12月不降息风险加剧，美国国债市场因交易员准备迎接特朗普回归及美联储可能放缓降息步伐而连续两个月低迷，10年期国债收益率自5月份以来首次升至4.5%。据CME“美联储观察”，美联储到12月降25个基点的概率约为60%。
- 外资巨头加仓中概股，大卫・泰珀旗下Appaloosa资管、索罗斯基金、《大空头》原型迈克尔・伯瑞旗下Scion资管、橡树资本、柏基投资及高瓴资本等均提高中概股占比。
- 特朗普团队计划将完全自动驾驶汽车的联邦框架作为交通部的优先事项，新规则可能使特斯拉首席执行官马斯克受益。
二、华生股市前瞻系列之四
- 市场反弹与反转的四个标志：
- 一揽子经济增量政策的出台，特别是货币信贷政策对股市的支持，将推动上证指数在节前水平上再上升10%-20%。
- 解决地方政府债务问题的财政化债政策，显著缓解地方债务和利息负担，推动经济和需求复苏。
- 民营经济在国民经济中占据主导地位，确立其主体地位和主力军作用，是市场从反弹进入反转的标志。
- 为几亿农民工及其家属在就业地城镇提供廉租公租房，是最大的民生工程和人力资本投资，解决房地产市场失衡问题的治本之策，也是股市趋势性反转进入长期波浪式牛市的标志。
三、港/美股回顾
- 港股：恒生指数微幅收跌0.05%，恒生科技指数涨0.22%，国企指数小幅上涨0.1%。板块方面，大型科技股涨跌各异，网易大涨超12%，京东跌近2%，阿里巴巴和腾讯均有跌幅；煤炭股午后拉升明显，中国神华涨5%；黄金股表现强势，中国黄金国际大涨13%，国泰航空涨超8%；中资券商股午后跌势扩大，招商证券收跌超7%；内房股、汽车股多数走低，吉利汽车跌超5%，万科企业跌近3%且录得6连跌。
- 美股：纳指跌2.24%，标普500指数跌1.32%，道指跌0.7%。大型科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超4%，英伟达跌超3%，微软、英特尔跌逾2%，苹果、奈飞、谷歌跌超1%；特斯拉涨超3%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.82%，热门中概股多数上涨，京东涨近5%，名创优品、理想汽车涨超2%，蔚来、新东方涨超1%。阿里巴巴、爱奇艺跌超2%，哔哩哔哩、知乎跌超1%。
四、欧美市场一览
- 美国债市：10年期利率一度升至4.5%吸引买盘。
- 外汇市场：彭博美元指数上周五回落，仍连续第七周上涨，创下2月以来最长周连涨纪录。日圆领涨G-10货币。
- 欧洲股债：德国国债收复了大部分失地，欧洲股市下跌，货币市场降低了对欧洲央行降息的押注。
- 能源：原油价格止步三连涨，俄罗斯和乌克兰紧张局势出现降温迹象。
- 金属：中国取消出口退税推动伦铝飙升。黄金创下2021年6月以来最大周跌幅，对冲基金削减黄金多头头寸，川普胜选降低避险需求。
五、美股模拟投资组合及ETF基金参考
- 介绍了XLE、XLU、XBI、SOXX、SMH等美股ETF基金，并分析了其投资逻辑。
