海外宏观周报：特朗普密集宣布任命

海外宏观周报总结

一、 海外经济政策

1. 美国：

   • 特朗普密集宣布任命，包括卢比奥为国务卿、麦克·沃尔兹为国家安全顾问等，市场继续关注财政部长和商务部长任命。
   • 美联储官员发表鹰派言论，鲍威尔表示不急于降息，但古尔斯比认为未来12-18个月内利率可能大幅降低。
   • 美国10月CPI和核心CPI同比分别录得2.6%和3.3%，符合预期；10月PPI和核心PPI高于预期。
   • 美国10月零售销售好于预期，且前值大幅上修，四季度消费表现强劲。
   • 最新初请失业金人数低于预期。

2. 欧洲：

   • 欧央行释放偏鸽信号，认为通胀可能会更早达到2%的目标，预计2025年上半年达到中性利率。
   • 欧洲经济复苏缓慢，通胀压力减弱，但经济前景存在不确定性。
   • 欧盟委员会小幅下修2024年欧元区通胀预测和2025年经济增长预测。

3. 日本：

   • 石破茂再次当选日本首相，承诺支持半导体和人工智能投资，并向低收入家庭发放补贴。
   • 日本三季度实际GDP环比折年率0.9%，高于预期。

二、 全球大类资产

1. 股市：

   • 全球多数地区股市下跌，全球科技股承压，港股和韩国股市领跌。
   • 标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综指整周分别下跌2.1%、1.2%和3.1%。
   • 费城半导体指数整周下跌8.6%。
   • 欧洲STOXX600指数整周下跌0.7%。
   • 港股恒生指数和恒生科技指数分别下跌6.3%和7.3%，韩国综指下跌5.6%，日经225指数下跌2.2%。

2. 债市：

   • 多数期限美债利率反弹，2年美债利率整周上升5BP至4.31%，10年美债收益率整周上升13BP至4.43%。
   • 10年TIPS利率（实际利率）整周上升15BP至2.10%，隐含通胀预期整周下降2BP至2.33%。

3. 商品：

   • 多数商品价格下跌，布伦特和WTI原油整周分别下跌3.8%和4.8%。
   • 黄金现货价整周下跌4.4%，收于2572美元/盎司。
   • LME铜和铝整周分别下跌4.9%和上涨1.1%。

4. 外汇：

   • 美元指数加速上涨，整周上涨1.65%，收于106.68，创2023年10月以来新高。
   • 英镑、澳元领跌，日韩货币相对抗跌。

风险提示

• 美国通胀超预期上行。
• 全球金融市场波动超预期。
• 国际地缘局势超预期。