中科三环机构调研纪要

中科三环是一家专注于磁性材料及其应用产品研发、生产和销售的企业，成立于1999年，股票代码为000970。公司拥有五家烧结钕铁硼永磁体和一家粘结钕铁硼永磁体生产企业，并参股上游稀土原料企业以确保原材料供应稳定。产品广泛应用于能源、交通、机械、信息、家电、消费电子等领域，尤其在混合动力汽车、电动汽车、节能家电等新兴领域需求增长显著，是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。

1. 库存周期：公司稀土原材料库存整体维持在2-3个月的用量，中重稀土稍多。
2. 缅甸局势影响：目前原材料采购正常，未感受到明显影响。
3. 产能利用率：开工率在60%-70%之间。
4. 下游客户：涵盖汽车（含新能源汽车）、消费类电子、工业机器人、计算机、节能家电、风电、工业电机等领域的国际国内知名企业。
5. 人形机器人应用：公司产品已应用于工业机器人，对人形机器人研发成功并推向市场持积极态度，将带来积极影响，公司将持续关注并把握潜在机会。
6. 股份回购：公司于2024年7月23日完成回购12,157,235股（占总股本1%），拟用于股权激励计划或员工持股计划，以增强投资者信心、建立长期激励约束机制、提高团队凝聚力，促进公司可持续发展。