波长光电机构调研纪要

南京波长光电科技股份有限公司是一家专注于精密光学元件和组件研发、生产的企业，主要服务于工业激光加工和红外热成像领域。公司拥有由国内外知名高校科研院所背景的创新研发团队，掌握多项核心技术，包括光学薄膜设计制备、高功率激光镜头制造、红外分级及连续变焦光学系统设计等。

1. 境外与境内业务差异
   公司境外业务收入占比超30%，主要由全资子公司新加坡波长贡献，客户覆盖亚洲、欧洲、美国等地区，产品类型与境内无异。新加坡波长主要负责海外市场拓展与维护，拥有50-60人销售研发团队及小规模生产线，产品产能主要依赖国内供应。

2. 光学材料晶体生产能力
   公司生产硒化锌、锗单晶、光学玻璃、硫系玻璃等原材料，其中掌握红外硫系玻璃提纯生长技术，其低折射率温度系数特性在红外热成像系统中具重要性。受金属锗价格上涨影响，硫系玻璃可部分替代锗材料，目前产能主要用于自用。

3. 不同应用场景的光学元件要求
   不同应用场景对光学元件特性要求差异显著：工业激光加工侧重高功率耐受性，而半导体加工需高精度面型控制，短波长、大口径加工工艺难度高。公司技术优势集中于短波长、高能量、大口径精密加工，产品向高精密、高稳定性、高附加值方向发展。

4. 战略布局调整
   公司持续重视新能源领域业务，同时加大半导体市场投入。新能源市场已形成稳定份额，公司当前重点在于技术迭代中的竞争优势保持及增量市场挖掘。半导体领域投入聚焦前瞻性技术创新，旨在提升技术实力、展示市场竞争力，为未来业绩增长奠定基础。国内半导体产业需求旺盛，公司通过研发储备技术以把握增长机遇。

风险提示：公司提醒投资者以官方公告为准，调研信息不构成实质承诺，请理性投资并注意风险。