玻璃期货周报

2024.11.11-11.15 大越期货投资咨询部赵通投资咨询证号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每周观点 上周玻璃期货震荡下行，主力合约FG2501收盘较前一周下跌7.02%报1258元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价1240元/吨，较前一周下跌3.43%。 供给方面，玻璃现货价格回落，但行业利润有所改善，目前煤炭、石油焦产线扭亏为盈，天然气产线亏损收窄；行业冷修加速，上周全国浮法玻璃生产线在产229条，开工率77.60%，日熔量15.85万吨。需求方面，随着国家保交房项目基本交付，下游新订单相对有限，采购情绪有所转弱。多数企业库存虽处于低位，亦有企业发函提涨，但需求未有持续向好。截止11月14日，全国浮法玻璃企业库存4733.90万重量箱，较前一周减少3.24%，库存连续去化接近5年均值水平。综合来看，当前玻璃企业担心库存再度存累库预期下，市场情绪走弱，短期预计玻璃震荡偏弱运行为主。 影响因素总结 利多：1、生产利润负反馈明显，冷修加速，玻璃产量持续下降。利空：1、地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。2、下游集中逢低补库基本结束，厂库大幅去化，但后续去库持续性存疑。 主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：玻璃冷修加速，供给下滑至同期较低水平，但库存持续去化驱动不足，预期玻璃震荡回落为主。 2、风险点：终端需求不及预期，厂家库存回升 一、玻璃期、现货周度行情 主力基差 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1240元/吨，较前一周下跌44元/吨。 数据来源：钢联、卓创 三、基本面——成本、利润 1、玻璃生产利润 2、玻璃生产利润 煤炭、石油焦产线扭亏为盈，天然气产线亏损收窄。 基本面分析——供给 全国浮法玻璃日熔量15.85万吨，产能处于历史同期低位。 2、玻璃生产线变动： 基本面分析——需求 据隆众资讯，2024年9月，浮法玻璃表观消费量为495.30万吨，环比减少4.60%。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工、施工和竣工面积 4、房地产开发资金来源 5、下游加工厂开工及订单情况 全国浮法玻璃企业库存4733.90万重量箱，较前一周减少3.24%，库存连续去化，接近5年均值水平。 基本面分析——供需平衡表 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!