碳酸锂日报：多头大量减仓，期货盘面冲高回落

碳酸锂市场分析总结

盘面表现

• 碳酸锂主力合约开于86500元/吨，收于81000元/吨，下跌3.91%。
• 成交量855078手，较前一交易日增加223820手；持仓量293494手，减少29411手。
• 期货升水电碳2050元/吨，总持仓489080手，减少29422手。
• 仓单50166手，减少30手。
• 盘面大幅回落，主要受多头主动平仓影响。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价7.69-8.1万元/吨，上涨0.075万元/吨。
• 工业级碳酸锂报价7.475-7.575万元/吨，上涨0.09万元/吨。

库存情况

• 现货库存11.07万吨，其中冶炼厂库存3.58万吨，下游库存3.10万吨，其他库存4.40万吨。
• 锂盐厂库存压力不大，下游存刚需采购或小幅备库需求。

供应端

• 海外矿企减产引发市场担忧。
• 国内云母提锂开工率低，龙头企业停产。
• 盐湖提锂受冬季卤水及淡水问题影响，生产力减弱。
• 海外矿山挺价情绪高涨，部分高价位锂矿交易流出。

需求端

• 以旧换新政策落地，车企年底冲刺动力。
• 电池厂正极材料备货需求增加。
• 储能领域进入交付高峰期，海外新增储能项目“淡季不淡”。
• 部分需求透支明年预期。

观点与策略

• 短期风险较大，需关注下游订单持续性及采购意愿。
• 中长期看，碳酸锂长期过剩格局未扭转。
• 投机者建议观望为主。
• 企业可关注反弹后卖出套保机会，需注意现货生产及资金压力。

策略

• 中性，区间操作为主。

风险点

1. 供应端不可抗力，供应不及预期。
2. 消费端超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。
4. 持仓变动引发较大异常波动。