九州一轨机构调研纪要

公司概况：九州一轨成立于2010年，由北京市基础设施投资有限公司、北京市劳动保护科学研究所、广州轨道交通产业投资发展基金等股东成立，注册资本1亿元，是国家级高新技术企业。公司致力于轨道交通隔振降噪技术研发、产品制造、工程设计、市场推广、测试咨询及轨道运维管理工程技术服务，目标是成为轨道交通减振降噪领域综合服务商和轨道运维管理技术的引领者。

化债政策影响：政府化债政策将改善地方政府财政支出能力，有利于轨道交通行业，预计将改善公司的项目回款情况。公司将持续关注政策落地情况，与客户保持密切沟通，跟踪和核对应收账款确保及时收回。

公司基本情况：公司成立于2010年7月23日，由北京市科学技术研究院统筹建设。2012年，公司在“轨道交通阻尼钢弹簧浮置道床隔振系统成套技术研究及产业化”方面取得重大突破，荣获北京市科学技术奖一等奖，成功突破外资技术垄断并开启国产化进程。2017年，凭借“地铁车辆段上盖建筑振动控制成套技术及应用”再次荣获北京市科学技术奖一等奖，推动TOD振动噪声预测技术研究及专项防治。2023年1月18日登陆上交所科创板，成为新噪声法时代下科创板首只轨道交通声学环保新股。

相关法规政策：2022年实施的《中华人民共和国噪声污染防治法》要求城市轨道交通运营单位加强维护和保养，保持减少振动、降低噪声设施正常运行，并按国家规定进行监测。2023年实施的《城市轨道交通工程项目规范》(GB55033-2022)要求轨道交通建成后不载客试运行时间不少于90天后方可投入运营，试运行期间需检测环境 impacts 并采取补救措施，并规定环境与设备监控系统需具备设备监控、环境监控与节能运行管理等功能，能对系统设备进行集中监控和管理、软件维护、组态、定义运行参数等。

2024年第三季度业绩：2024年第三季度公司营业收入72,124,827.91元，同比增长1.98%；归属于上市公司股东的净利润为-8,468,803.62元。公司主营业务收入存在季节性波动，下半年收入一般高于上半年，主要受地铁业主方等客户全年投建进度安排影响，下半年建设量多于上半年，收入确认主要在下半年。

股东结构：公司无实际控制人，第一大股东为北京地铁业主方——北京市基础设施投资有限公司，第二大股东为广州地铁下属基金——广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)，重要股东还包括北京市科学技术研究院下属的城市安全与环境科学研究所及其他创投类基金。股权结构结合了产业资本的雄厚优势和灵活的市场化机制，有助于公司掌握市场需求及轨道噪声振动痛点，以资本优势赋能国内轨道交通声学环保市场。