中信汽车松芝股份智界尊界空调箱独供已实现北美新能源大客户的定点突破

【中信汽车】松芝股份——智界、尊界空调箱独供，已实现北美新能源大客户的定点突破公司近年来致力于扩大乘用车空调箱的市场份额，去年国内市占率已接近10%。 分客户来看，比亚迪是公司近两年的最大增量，今年以海鸥为最大的增量项目，月出货量已爬升至接近6万套，带来3亿元年收入增量；明年的量产项目包括汉二代、元plus、唐换代，比亚迪的收入贡献有望持续高速增长。 此外，公司为智界、尊界的空调箱独供 【中信汽车】松芝股份——智界、尊界空调箱独供，已实现北美新能源大客户的定点突破公司近年来致力于扩大乘用车空调箱的市场份额，去年国内市占率已接近10%。 分客户来看，比亚迪是公司近两年的最大增量，今年以海鸥为最大的增量项目，月出货量已爬升至接近6万套，带来3亿元年收入增量；明年的量产项目包括汉二代、元plus、唐换代，比亚迪的收入贡献有望持续高速增长。 此外，公司为智界、尊界的空调箱独供，其中单车价值量更高的双层流项目已获得尊界定点，后续有望跟随华为智选客户成长。 公司凭借自身在新能源汽车空调箱方面的配套能力，已于近期获取北美新能源大客户的两个项目定点，海外拓展持续推进。 同时，得益于空调箱收入占比的逐步提升，今年上半年公司小车事业部的毛利率已提升至18.0%，同比+3.6pcts，盈利能力持续向上。 我们预计2024/25年归母净利润为1.62/2.19亿元，当前股价对应PE28/21倍。