动力电池行业周报：储能电池市场增长强劲，带动磷酸铁锂电池销量增速爆发

动力电池行业周报：储能电池市场增长强劲，带动磷酸铁锂电池销量增速爆发 2024.11.2-2024.11.8 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价为7.25万元/吨，较上周上涨 3.57%；电池级碳酸锂市场均价7.55万元/吨，较上周上涨3.42%。2）523单 2024年11月12日 证券研究报告|产业周报 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年11月11日） 资料来源：iFind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：中方已将欧盟电动汽车反补贴初裁措施诉至世贸组织 —2024.10.26-2024.11.1》2024-11-06 2、《动力电池行业周报：国内首条全固态锂电池量产线正式投产—2024.10.19-2024.10.25》2024-10-29 晶动力市场价格在10.75万元/吨，较上周价格持平；三元材料622多晶消费 市场价格在10.7万元/吨，较上周价格持平；高镍811多晶动力材料市场价 格在14.45万元/吨，较上周价格持平。3）负极材料市场集中度较高，本周价 格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液暂稳运行， 磷酸铁锂电解液市场均价为1.86万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动 力电解液市场均价为2.53万元/吨，较上周同期均价持平。5）隔膜价格持平， 7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.41元 /平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年10月，我国汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。2024年1-10月，汽车产销分别完成2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%。2024年10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，市场占有率攀升至46.8%。2024年1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，市场占有率达到39.6%。行业动态方面，根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年1-10月，我国动力和其他电池累计销量为796.0GWh，累计同比增长43.2%。动力电池和其他电池销量占比分别为75.9%和24.1%。与去年同期相比，其他电池占比提升9.9个百分点，主要是由于储能电池市场增长强劲。磷酸铁锂电池凭借其高性价比在动力电池和储能电池市场销量增速迅猛。在动力电池销售中，2024年1-10月磷酸铁锂电池累计占比65.3%，累计同比增长37.5%；在其他电池销售中，2024年1-10月磷酸铁锂电池累计占比99.8%，累计同比增长144%。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明 行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪5 1.1.上游材料5 1.1.1.碳酸锂市场情况5 1.1.2.氢氧化锂市场情况6 1.2.中游材料7 1.2.1.正极材料市场情况7 1.2.2.负极材料市场情况9 1.2.3.电解液市场情况11 1.2.4.隔膜市场情况12 1.3.下游电芯13 2.相关新闻事件15 2.1.储能电池市场增长强劲，带动磷酸铁锂电池销量增速爆发15 2.2.比亚迪发布三季报，营收首超特斯拉16 3.风险提示16 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）5 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）6 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）8 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）10 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）11 图6：国内隔膜价格（元/平方米）12 图7：国内电芯价格（元/Wh）14 图8：新能源汽车渗透率15 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）15 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）15 表1：本周碳酸锂价格涨跌5 表2：碳酸锂产量（单位：吨）5 表3：碳酸锂开工率情况6 表4：碳酸锂库存（单位：吨）6 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）7 表6：氢氧化锂开工率情况7 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）7 表8：三元正极产量（单位：吨）8 表9：三元正极开工率情况8 表10：三元正极库存（单位：吨）8 表11：三元正极表观消费量（吨）9 表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）9 表13：负极材料产量（单位：吨）10 表14：负极材料开工率情况10 表15：负极材料库存（单位：吨）10 表16：负极材料9月表观消费量（吨）11 表17：电解液产量（单位：吨）11 表18：电解液开工率情况12 表19：电解液库存（单位：吨）12 表20：隔膜产量（单位：万平方米）13 表21：隔膜开工率情况13 表22：隔膜库存（单位：万平方米）13 表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）13 表24：按材料类型划分的动力电池销量（单位:GWh）16 表25：按材料类型划分的其他电池销量（单位:GWh）16 1.行业周频数据跟踪 1.1.上游材料 1.1.1.碳酸锂市场情况 本周国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在7.15-7.35万元/吨，市场均价为7.25万元/吨，较上周上涨3.57%；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.45-7.65万元/吨，市场均价为7.55万元/吨，较上周上涨3.42%。 表1：本周碳酸锂价格涨跌 本周末 （元/吨） 本周均价 （元/吨） 上周末 （元/吨） 上周均价 （元/吨） 近一周涨跌 幅 近一月涨跌 幅 近三个月涨 跌幅 较年初涨跌幅 工业级碳酸锂 72500 72375 70000 70125 3.57% -2.03% -5.23% -21.20% 电池级碳酸锂 75500 75375 73000 73125 3.42% -1.95% -4.43% -23.74% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 注：本周为2024年11月2日-2024年11月8日，上周为2024年10月26日-2024年11月1日 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.11.2-2024.11.8）国内碳酸锂产量持稳，近期无大幅减停产消息，多数锂盐厂目前订单充足，前期期货高位套保及预售，维持生产稳定，散单报价普遍偏高。青海及新疆地区受气温降低影响，产量小幅下降。 表2：碳酸锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 13500 1.26% 年度 周度 产量 环比 2024 第44周（10.26-11.1） 13332 -1.99% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量为预估数据 表3：碳酸锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年10月 45.96% -0.11% 2024年9月 46.07% -1.35% 2024年8月 47.42% -2.24% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：开工率为预估数据 本周（2024.11.2-2024.11.8）库存方面，碳酸锂总库存延续下行趋势，下游维持安全库存周期，厂家库存小幅下滑，贸易库存量下滑。 表4：碳酸锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 24000 -1.03% 2024 第44周（10.26-11.1） 24250 -1.5% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.1.2.氢氧化锂市场情况 本周（2024.11.2-2024.11.8）国内氢氧化锂弱势运行。国内电池级粗粒氢氧化锂价格为6.55-7.05万元/吨，市场均价6.8万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为 7.05-7.75万元/吨，均价7.4万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格5.75-6.35万元/ 吨，均价在6.05万元/吨。 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.11.2-2024.11.8）氢氧化锂的供应情况基本稳定，生产开工率仍然保持在低位，库存面临较大压力，整体而言现货供应颇为充裕。 表5：氢氧化锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 5595 -0.44% 2024 第44周（10.26-11.1） 5620 -0.71% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表6：氢氧化锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年10月 53.51% -0.56% 2024年9月 54.07% -1.08% 2024年8月 55.15% -2.55% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.11.2-2024.11.8）氢氧化锂整体的库存压力仍然存在，整体库存水平偏高并持续运行。 表7：氢氧化锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 16350 0.15% 2024 第44周（10.26-11.1） 16325 0.86% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.2.中游材料 1.2.1.正极材料市场情况 本周（2024.11.2-2024.11.8）三元材料价格企稳。三元材料523单晶动力市场价格 在10.75万元/吨，较上周企稳。三元材料622多晶消费市场价格在10.7万元/吨，较 上周企稳。高镍811多晶动力材料市场价格在14.45万元/吨，较上周企稳。 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.11.2-2024.11.8）三元材料供应量较为稳定。现各三元材料厂出货不一，大头部企业有大厂订单支撑，出货量高位运行，中小企业装置多低位运行。 表8：三元正极产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 15400 1.21% 2024 第44周（10.26-11.1） 15215 -0.26% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表9：三元正极开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年10月 43.3% 0.64% 2024年9月 42.66% 0.82% 2024年8月 41.84% 2.07% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.11.2-2024.11.8）周内库存水平维持稳定。但整体来看，市场需求依旧低迷，三元材料库存有限，企业维持低水平库存，部分企业仍以销定产。 表10：三元正极库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 2024 第45周（11.2-11.8） 14000 -0.07% 2024 第44周（10.26-11.1） 14010