人民币期货周报

本周行情回顾 周五（8月9日）美元兑人民币中间价报7.1449，调升11个基点，较上周（8月2日）调贬73个基点。港交所美元兑人民币期货主力合约CUSF2409收跌0.46%。新交所美元兑人民币期货主力合约UCU2409收跌0.44%。 在岸人民币兑美元收报7.1746，离岸人民币兑美元收报7.1747，较上周分别下调700和下调770个基点。欧元兑人民币报7.8295、英镑兑人民币报9.1525、人民币兑日元报20.4460，澳元兑人民币报4.7122，较上周分别升值173、贬值959，贬值2740和贬值90个基点。 本周央行公开市场累计进行了212.9亿元逆回购操作，本周央行公开市场有7810.5亿 元逆回购到期，因此净回笼7597.6亿元。 消息回顾 1、当地时间8月9日，美联储公布了2025年、2026年和2027年1月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的暂定时间表。美联储坚持每年举行八次会议的传统日程安排。值得注意的是，在美国大选前夕，关于美联储能否保持政策独立的质疑声愈发激烈。美国前财政部部长劳伦斯•萨默斯警告，不要让总统干预货币政策制定，否则随着时间的推移最终只会损害经济。对于美联储的降息展望，萨默斯表示，在9月的政策会议上，美联储“降息50个基点可能是合适的”。 2、美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人，创一年来最大降幅，显示就业市 场有所回暖。当周续请失业救济人数上升至187.5万人，再创2021年11月以来新高。 3、央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。报告指出，要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。央行还开辟专栏介绍资管产品净值化机制对公众投资者的影响，再次聚焦债市风险。 4、央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件；建立健全重点领域统计监测和考核评估体系。 相关图表 图表1美元兑人民币中间价 资料来源：Wind，瑞达国际 图表2港交所美元兑人民币期货CUSF2409涨跌幅（%） 资料来源：Wind，瑞达国际 图表3新交所美元兑人民币期货UCU24涨跌幅（%） 资料来源：Wind，瑞达国际 图表4在岸、离岸人民币及价差 资料来源：Wind，瑞达国际 后市展望 最新数据显示，美国当周初请失业金人数录得23.3万人，低于市场预期的24万人，前 值为24.9万人。初请失业金人数的下降，通常被视为就业市场的积极信号，这可能会对美联储的货币政策产生影响。然而，近期美国经济增长放缓的迹象，以及就业市场的波动，使得市场预计美联储将在9月17-18日举行的下一次政策会议上降息。据CME工具显示，美联储9月会议降息50个基点的概率为48.5%，降息25个基点的概率为51.5%。 国内方面，按美元计价，7月我国出口同比增长7.0%，与预期的9.5%走势截然不同，结束了此前连续四个月的环比上涨趋势，台风侵袭叠加内外需走弱，贸易回落不及预期。而通过通胀数据观察，本月核心商品和服务价格弱于季节性或反映消费需求和购买力仍待恢复。外贸以及通胀数据均反映出内需不足的问题尚待解决，我国经济复苏基础仍不牢固。综 合影响下，直至降息时点到来前，美元兑人民币汇率料震荡为主，而伴随着美联储降息后，美元支撑因素减弱，汇率大概率下行。短期来看，预计美元人民币波动范围7.15-7.20，需进一步关注美国大选以及地缘局势。 △免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考 之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852-25342000/86-13603059885 24小时传真电话：00852-25632368客服邮箱：cs@ruida-int.com 客服QQ：203195058/2938472186 网址：www.ruida-int.com 地址:香港湾仔菲林明道8号大同大厦17楼05-06室