正海磁材机构调研纪要

烟台正海磁性材料股份有限公司（300224）是一家专注于高端稀土永磁材料及元器件研发与制造的国家级高新技术企业，隶属于正海集团。公司在国内拥有5处生产基地，并在海外设立子公司，具备强大的综合竞争实力。

1. 原材料库存：公司采用“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的采购模式，建立稳定的采购渠道和完善的质量管理体系，原材料库存可保障正常生产经营。

2. 新兴领域展望：公司关注人形机器人、低空经济领域，认为这些是高性能钕铁硼磁材的重要需求增长点。公司已与相关下游开展联合研发和供样，计划从市场、研发、生产等多维度切入。

3. 前三季度经营情况：2024年前三季度，公司实现营业总收入38.10亿元（同比下降17.67%），营业利润2.10亿元（同比下降48.09%），利润总额2.08亿元（同比下降47.58%），归属于公司股东的净利润1.89亿元（同比下降48.53%），基本每股收益0.23元（同比下降48.89%）。

4. 业绩同比变化原因：尽管高性能钕铁硼永磁材料产销量同比增长，但受稀土原材料价格下行和下游需求放缓等因素影响，行业竞争加剧，产品价格下跌，导致营业收入和净利润同比下降。

5. 南通基地：选址基于长三角地区下游客户聚集、交通便利及人才优势，有利于巩固商业模式和客户关系。基地产能利用率爬坡进展符合预期，公司按订单有序排产。

6. 下游客户结构：公司客户结构均衡，以汽车市场（尤其是节能与新能源汽车）为主，其他主要应用领域均衡发展。

7. 稀土管理条例看法：《稀土管理条例》为稀土资源保护和产业发展提供法制化保障，有利于规范行业秩序，推动高质量发展。

接待过程中，公司与投资者充分交流，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露。