通源石油机构调研纪要

通源石油科技集团股份有限公司（股票代码：300164）是全球射孔技术领导者，业务涵盖油田增产、钻完井、压裂、煤层气及区块一体化总包服务，市场覆盖中国24个主要油田及美国、印尼、哈萨克斯坦等海外油田。公司以技术优势推动国际化发展，通过技术引进、资产培育和海外市场拓展（北美、中亚、中东等）获取竞争优势。

核心业务及市场结构
公司主营业务为射孔业务，北美市场营收占比约七成（主要分布落基山脉、Permian盆地，客户超百个），国内市场营收占比约三成（聚焦塔里木、准噶尔等盆地，客户为“三桶油”和延长石油）。同时，公司围绕双碳目标布局清洁能源（四川盆地井口天然气回收）和CCUS业务（新疆二氧化碳驱油、前置压裂）。

北美业务展望
特朗普若上台推动油气政策利好，或促进北美业务工作量增长，但实际影响取决于政策落实及油价表现。

客户拓展
上半年成功拓展雪佛龙射孔业务，西方石油公司从第二大客户升至第一大客户，客户朋友圈扩容。

技术创新
新型全自动-自定向-模块化射孔技术应用比例从2023年20%提升至2024年80%，未来将持续增长。

清洁能源进展
井口天然气回收业务快速推进，上半年投产3口井（6口井运行中），年底预计投产6口井（运营井数12口，日回收量30万方），实现业务“从小到大”跨越。