香飘飘机构调研纪要

香飘飘机构调研报告 调研日期:2024-11-07 香飘飘食品股份有限公司成立于2005年8月,位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市。公司以推动奶茶为全球主流饮品,让人们更享受生活为使命 ,致力于实现战略、机制、文化和能力的突破,实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。同时,公司本着“诚信、双赢”的经营理念,再次展现了香飘飘品牌的世代魅力。 2024-11-11 董事会秘书、财务总监邹勇坚,证券事务代表李菁颖 2024-11-07 特定对象调研,电话会议 浙江省杭州市新天地商务中心望座西楼13楼 华西证券 证券公司 - 西藏合众易晟 投资公司 - 招商信诺 寿险公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 方正富邦 基金管理公司 - 红杉中国 基金会 - 银河自营 其它 - 银河证券 证券公司 - 浙江壁虎投资 投资公司 - 中金银海 投资公司 - 银河基金 基金管理公司 - 彤源投资 投资公司 - 紫金信托 信托公司 - 杉树资产 其它 - 贵山财富 基金管理公司 - 西藏银帆 投资公司 - 华泰保兴基金 基金管理公司 - 1.介绍公司前三季度的情况? 答:2024年前三季度,公司实现营业收入19.38亿元,实现归母净利润1773.25万元,与上年同期相比增长408.98%。其中,奶茶业务实现营业收入11.10亿元,即饮业务实现营业收入8.01亿元。 今年前三季度,公司坚持“双轮驱动”战略,秉持“长期主义”经营理念,积极挖掘业务发展机会,奶茶业务不断进行产品的健康化升级,即饮业务积极挖掘产品的竞争优势,取得了一定的成果。 2.公司奶茶新品的情况? 答:奶茶新品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上,继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。公司在9月份推出了“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)产品,开创“原叶现泡”奶茶新品类。目前,两款新品在线上和线下的部分区域进行试销,原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大,原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售,销售反馈良好,当前两款新品还处在探测阶段,还需要时间来观察。 3.今年奶茶业务有所下滑的原因? 答:受外部环境影响,为了保证渠道库存的良性健康,公司今年上半年加快做好了奶茶产品的去库存工作,同时公司坚持以动销为原则,将奶茶旺季的出货节奏往后做了迁移,并提升了生产端的产能储备。 4.公司春节礼品装销售的打法? 答:对于奶茶产品的礼品装,公司将会通过产品的生动化陈列,建立产品势能,营造热销氛围,以带动其他渠道和门店的销售。Meco如鲜果茶的礼品装,在今年模式探索的过程中取得了较好的反馈,公司经过调研发现,在年轻用户群体中,Meco如鲜果茶相比传统礼品更加具有时尚、高级感。今年,公司会积极把握礼品市场的发展机会,已经选取了部分经销商,参与礼品装样板市场的打,对成功模式进行复制 ,期待能够逐步取得较好的反馈。 5.公司在零食量贩渠道的销售情况? 答:公司非常关注零食量贩渠道的发展,在现有的产品中,Meco如鲜果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更 加贴合零食量贩渠道的产品特点,公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前,小包装定制款Meco如鲜果茶已在万辰集团系统上线,定制款杯装冻柠茶在零食有鸣系统进行探测试销,后续将持续观察产品的市场表现。 6.即饮产品前三季度的表现情况? 答:今年前三季度,Meco如鲜果茶同比去年实现增长,主要是由于以下几点原因:1、在即饮产品的销售旺季,公司加强冰冻化建设,冰冻化的质和量同比去年都有所提升;2、公司做深做透以校园为主的原点渠道,实现了一定的增长;3、公司努力挖掘Meco如鲜果茶在礼品装的消费机会,选取部分经销商参与礼品装样板市场的建设;4、公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会,取得了一定的进展。 前三季度,兰芳园冻柠茶的销售表现承压,主要是因为:1、公司今年策略端将即饮重点向Meco如鲜果茶做了迁移,对冻柠茶有所调整;2 、冻柠茶前期推出的新定位仍然存在改善的空间,还需要进一步总结优化;3、瓶装饮料市场竞争激烈,公司还处在即饮业务的导入期,需要时间进一步地提升系统性运营能力。 7.公司成本端展望? 答:公司内部通过精益化改造,不断降本增效,同时,公司通过锁价方式提前对战略性的原物料进行锁定,预计公司今年成本端压力将会有所缓解。 8.公司后续的分红规划? 答:公司重视投资者回报,2023年度的分红比例有所提升,股利支付率达到了51.29%。未来,公司会综合考虑监管政策导向、业务发展规划以及对投资者的回报等因素,来确定每年的分红比例。 9.公司后续是否有收并购计划? 答:针对收并购计划,公司始终保持开放的心态,期望寻找到与公司业务契合的标的,与公司现有的业务形成协同,达到相互赋能的效果。但考虑到并购存在的相关风险,公司对于具体并购标的选择等也会非常慎重。 10.公司全年的业绩展望? 答:全年来看,考虑整体消费环境的影响,收入端存在一定压力,但预计仍将保持增长态势。 奶茶业务,主要侧重点在巩固现有的基本盘,同时继续在产品创新升级的道路上,大踏步前进。 即饮业务,公司将会努力延续去年较好的势头,主要源于:1、Meco果茶稳定增长;2、销售团队已稳定运行,即饮销售团队与全品类团队协同作战;3、稳健运营渠道,维护经销商的利益,持续开拓新渠道进行探测;4、努力提升费用投放的精准有效性。