玉米日报
行业 玉米日报 日期 2024年11月12日 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 图1：锦州港玉米现货价格元/吨 一、行情回顾与操作建议 图2：玉米期货主力合约收盘价元/吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 玉米行情： 期货方面，11日，玉米主力2501合约小幅低开后震荡走低，尾盘收阴，最高2206吨，最低2181，收盘报2187吨，较上一个交易日跌1.09%，持仓量增加11964手至943901手。现货方面，11日，锦州港二等玉米平舱价2190元/吨，与前日相比，持平。 玉米点评：现货方面，供给端，预计华北基层农户售粮积极性或略有增强，东北农户继续售粮，市场潮粮供应或相对宽松，贸易商心态谨慎，干粮供应或稳定。替代品方面，小麦已无饲用替代优势，进口玉米及大麦在饲料生产中的使用替代部分饲用玉米用量。需求端，饲料企业饲用需求有所回暖，但采购心态谨慎，维持滚动补库；深加工企业开机率逐步进入节前高峰期，需求量增加，但以按需收购为主，根据到货量调整收购价格。库存方面，港口及饲料企业库存开始不断恢复。综上，需求有稳中向好倾向，供给端售粮积极性尚可，窄幅调整为主。期货方面，2501合约小幅升水现货，或跟随现货小幅调整。 二、行业要闻 11月11日，南北港口玉米价格小幅下跌，锦州港地区水分15％容重720的玉米报价2100-2110元／吨，水分15％玉米平舱价2160-2170元／吨，较昨日下跌30元／吨。鲅鱼圈港地区水分15％容重720的玉米报价2100-2110元／吨，水分15％玉米平舱价2160-2170元／吨，较昨日下跌30元／吨。广东蛇口港地区水分15％玉米散粮成交价2290-2320元／吨，下跌10元／吨，一级玉米报价2340-2360元／吨，与昨日持平。东北产地种植户出货积极性 尚可，潮粮整体供应宽松，北方港口晨间到港量约4.2万吨左右，贸易商运作谨慎，收购价格小幅下压。南方港口谷物库存缓慢回升，饲企维持刚需采购，市场交投活跃度偏低，执行前期合同为主。 11月7日，美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售120,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。贸易商表示公阿尔及利亚国家机构ONAB举行国际招标，寻购多达24万吨饲料玉米。截止到10月31日，2024/25年度美国对中国（大陆地区）玉米出口装船量为0.6万吨，去年同期为72万吨。分析师们平均预计2024/25年度美国玉米单产预估可能调低到183.7蒲／英亩，略低于10月份预测的183.8蒲／英亩。截至10月30日，阿根廷农户销售了3,572万吨2023/24年度玉米，比一周前高出78万吨。USDA超预期调减美玉米结转库存，令CBOT玉米盘中上涨1.7%，随后小幅回落至0.88%。钢联统计24/25年度全国玉米较2023年减少901万吨，市场对东北产区减产有一定预期，而黑龙江部分直属库陆续开收新粮，价格托底显现，令贸易商低出意愿不强。 10月底11月初玉米价格相对偏强，但持续时间不长，近期再次转弱。东北深加工企业普跌20-30元／吨，华北深加工频繁涨跌震荡，山东深加工主流收购价格2034-2270元／吨，周比在10-60元／吨内偏弱。辽宁粮库价格在2150-2220元／吨，辽东湾直属库在中储粮2220元／吨挂拍持续流拍。黑龙江吉林稳定在2000-2100元／吨。山东采购成交价格在2350元／吨左右，销区采购成交价格在2350-2450元／吨左右。7日美国总统选举结果落地，特朗普再次上台引发市场担忧，在票选过程中，特朗普也说过要对中国产品增加60％的关税，次日大豆、油、粕大幅上涨。虽玉米并未受到提振，但长期上若农产品普涨，玉米可能会受临池带动走高，且我国已开始控制进口玉米量，若明延续，那么25年度进口玉米量将大幅缩减。 三、数据概览 图3：玉米基差元/吨 图4：北方港口库存千吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 图5：南方港口库存千吨 图6：玉米进口量吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 图7：小麦玉米价差元/吨 图8：饲料产量吨 数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
