尿素日报

行业尿素日报 2024 年 11 月 12 日 化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA、MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅）028-8663 0631penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇）021-60635730lijin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱）021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与展望 市场表现：尿素主力合约价格再度下探。UR2501 合约收盘价 1792 元/吨，跌幅2.98%，成交量 199822 手，持仓量 179587 手，净增 16588 手。 现货报价：尿素出厂价弱稳。开封晋开出厂价 1790 元/吨（-10），河南心连心出厂价 1840 元/吨；山东瑞星出厂价 1810 元/吨；山西丰喜出厂价 1830 元/吨；安徽昊源出厂价 1840 元/吨；内蒙联合出厂价 1680 元/吨（-40）。 后市展望：基本面没有边际改善，现货价格走势呈现区域分歧。供应端，11 月第一周仍保持在 18.81 万吨的高位，季节性检修在新增产能投产带动下的利好程度有所减弱，4 季度后期预计仍将保持高位运行。需求端，国内暂无集中采购，复合肥开工率仍在季节性底部，出口消息的利多逐渐弱化，国际价格也有所走弱，但出口仍是当前价格反弹最主要的潜在利好。供需弱势继续反映在库存端，11 月第一周企业库存 116.51 万吨，较上周增加，较去年同期的 37.15 万吨增加 79.37万吨。前期盘面缩量窄幅震荡，空头量能不足，但是基本面和现价持续弱势带动盘面增仓增量下行，出口未有改观前，短期延续弱势震荡为主。 风险提示：出口超预期增加（多） 装置超预期停产（多） 煤炭价格大幅下跌（空） 二、行情要闻 商务部发布 2025 年化肥进口关税配额总量、分配原则及相关程序。2025 年化肥进口关税配额总量为 1365 万吨。其中，尿素 330 万吨；磷酸氢二铵 690万吨；复合肥 345 万吨。2025 年化肥国营贸易关税配额数量分别为：尿素 297万吨，磷酸氢二铵 352 万吨，复合肥 176 万吨。国营贸易企业中国中化集团公司、中国农业生产资料集团公司在国营贸易总量内申请关税配额。2025 年化肥非国营贸易配额数量分别为：尿素 33 万吨，磷酸氢二铵 338 万吨，复合肥 169 万吨。非国营贸易企业在非国营贸易总量内申请关税配额。 中国心连心化肥（01866.HK）发布 2024 年前三季度业绩报告。报告显示，心连心集团 2024 年前三季度未经审核综合收入为 174.2 亿元（人民币，下同），基本持平；未经审核综合纯利 15.34 亿元，同比增加 80.7%。心连心集团坚持聚焦洁净煤化工升级发展方向，确保化肥主业的优势和行业领先地位同时适度发展新能源、新材料化工品，总体形成“以肥为基，循环经济”的产业发展格局。 2024 年 1-8 月，全国氮肥、尿素累计产量分别为 3181.6 万吨纯氮、4439 万吨实物，同比增长 6.7%、6.6%，表观消费量则同比分别增长 9.1%、10.4%；降低主要指氮肥进出口、氮肥产品价格、原料煤价格同比下降，1-8 月尿素累计出口同比降低 85.1%，表现最为突出。整体而言，下半年随着用肥旺季结束，氮肥供大于求明显，价格不断下滑。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com