大类资产运行周报：特朗普当选美国总统 大类资产价格上涨

特朗普当选美国总统大类资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股债商品齐上涨11月4日—11月8日当周， 特朗普当选美国总统，11月美联储议息会议如期降息25BP。美元指数周度收涨。 股债商品皆有所上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏弱11月4日—11月8日当周，以美元计价，中国10月出口同比增速明显回升，进口同比增速转负。 中国10月PPI同比降幅有所扩大，10月CPI同比涨幅有所回落。股债上涨，商品震荡偏弱。综合来看，股＞债＞商品。 大类资产价格展望：关注市场对重大宏观事件的预期变化情况综合来看，周度国内外皆出现重大宏观事件靴子落地，对大类资产短期价格产生较大影响，关注市场近期对事件的预期变化情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 1.19% 发达市场股市指数 3.58% 全球债券指数 0.22% 全球国债指数 0.03% 全球信用债指数 0.53% 美元指数 0.60% RJ/CRB商品价格指数 0.80% 标普高盛商品全收益指数 0.53% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20241104-20241108） 2024年11月11日 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹 大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行 大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落 大类资产运行周报（20240916-20240920)-美联储开启降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240930-20241004)-美国9月非农数据超预期债市承压 大类资产运行周报（20241007-20241011)-美国通胀数据超预期美元指数涨势延续 大类资产运行周报（20241014-20241018)-美国经济仍存韧性美元指数周度上涨 大类资产运行周报（20241021-20241025)-10年期美债收益率抬升债市承压回落 大类资产运行周报（20241028-20241101)-10月新增非农不及预期大类资产价格承压 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨3 １.２、全球债市概况：美联储如期加息4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度转涨5 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏弱6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场偏弱运行6 ３、大类资产价格展望：关注市场对重大宏观事件的预期变化情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（11月4日—11月8日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月4日—11月8日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（11月4日—11月8日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（11月4日—11月8日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月4日—11月8日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（11月4日—11月8日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（11月4日—11月8日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（11月4日—11月8日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨 11月4日—11月8日当周，特朗普当选美国总统，11月美联储议息会议如期降息25BP。美元指数周度收涨。股债商品皆有所上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（11月4日—11月8日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 11月4日—11月8日当周，美联储坚持降息支撑市场风险偏好，主要股票市场多数上涨。从地域来看，欧股受未来美国关税政策预期影响跌幅较大。发达市场表现好于新兴市场。VIX指数周度大幅回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月4日—11月8日当周） 资料来源：Wind，国投期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX丹麦OMX20芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数 -1.87%-4.50%-1.28%-2.08%-0.21%-0.20% 2.68%4.39% 14.71% -0.95%-2.93%-2.71% -2.17%-0.31% -2.46%-1.62% 10.75%14.35% -4.07%-7.70%-10.21% 1.63%-0.43%9.28%-0.58%0.11%11.87%-1.07%-4.53%11.10%-0.05%0.43%15.05%-1.42%-2.68%5.93%2.38%-0.91%-9.30%-2.90%-5.46%3.63% -1.49%-4.11%-3.61%-1.49%-1.81%6.56% 0.57%-1.72%8.78% 6.21%-0.52%-11.76%0.61%-1.68%3.35% 3.39%-0.71%4.83% 1.01%4.93%17.76% 3.23%3.02%25.78% MSCI亚太地区上证综指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数印度SENSEX30富时新加坡STI雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 2.40% -0.83% 11.89% 5.51%5.94%16.05%1.08%0.44%21.59% 3.40%3.95%31.36%3.80%0.57%18.04% 0.74% -1.28%-3.55% -0.30%-2.43% 10.03% 4.75%3.58%14.94% -2.91%-2.85% 0.20% 0.04%0.53%3.45% -0.19%-2.28% -2.32%-6.03% 10.85% 8.17% 2.17%1.32%9.28%1.68%-0.05%8.49% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 4.80% 3.79% 25.72% 4.66% 3.51% 25.70% 2.08% 2.21% 18.14% 2.42% -0.05% -9.66% -0.18% -1.60% -4.69% 4.50% 10.87% 111.30% -0.40% 10.01% 71.75% -0.47% -0.33% 5.19% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至 今涨跌幅 沙特全指 0.90% 1.71% 1.37% 以色列TA125 0.81% 5.91% 18.26% 阿联酋DFM综指 0.40% 4.92% 14.29% 伊斯坦堡ISE100 3.37% 0.58% 22.95% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国标普500多伦多300 墨西哥MXX 圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV 委内瑞拉IBCIPSA智利40 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.２、全球债市概况：美联储如期加息 11月4日—11月8日当周，11月美联储继续降息25BP,符合市场预期，市场认为本次议息会议表述偏鸽，对明年美元降息路径的预期趋向谨慎。长端美债收益率下行。10年期美债收益率周度回落7bp至4.3%。债市反弹。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（11月4日—11月8日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（11月4日—11月8日当周 全球债券指数 0.22%-1.57% 0.07% 全球国债指数 0.03%-1.95% -1.65% 全球信用债指数 0.53%-0.96% 2.54% 全球高收益债指数 0.68%0.56% 9.62% 美国 0.04 0.05 -0.02 -0.07 日本 0.04 0.04 0.06 0.06 欧元区 -0.03 -0.04 0.00 0.03 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国0.00-0.01-0.03-0.03 法国 -0.03 -0.04 -0.04 -0.03 德国 -0.06 -0.08 -0.06 -0.03 印度 -0.04 -0.01 -0.02 -0.02 资料来源：Bloomberg，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹 11月4日—11月8日当周，市场对关税层面的忧虑使得欧元兑美元明显回落，美元指数周度上涨。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.60%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月4日—11月8日当周） 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度转涨 特朗普胜选对美国原油需求预期有所提振，国际油价周度转涨。有色金属价格涨跌互现，贵金属价格回落，农产品价格普涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 0.69%0.47%5.37% 1.45%1.64%11.16% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂 -0.21%-1.49%-2.53% CRB现货指数：家畜 1.31%2.02%15.71% 0.05%0.16%4.41% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料 0.18%-0.34%1.53%0.66%0.25%-0.03%0.80%-1.56%6.77%0.53%-1.61%6.41%-2.05%3.00%29.65%-0.62%-0.68%7.93%1.08%-3.02%5.06%-1.75%0.38%15.83%2.02%-0.64%-3.22%0.38%-0.54%33.01%1.32%-3.73%-4.13%1.59%-3.99%-1.26%0.84%-4.79%-9.03%3.59%0.93%-20.54%3.98%2.37%-8.39%1.18%-6.72%-1.87%-2.67%-1.60%12.10% CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数标普高盛工业金属全收益指数标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数标普高盛农业全收益指数标普高盛软商品全收益指数 主要商品价格 布伦特原油WTI原油CBOT小麦CBOT大豆CBOT玉