安克创新20241106

安克创新20241106 摘要 •安克创新2023年前三季度营收同比增长39%至164亿元，归母净利润同比增长21%至14.7亿元，扣非归母净利润同比增长41%至13亿元。第三季度营收同比增长44%至68亿元，归母净利润同比增长52%至6亿元。 •公司三大品类均实现30%以上增速，充电品类因储能业务贡献而增速较高，小型充电设备增速约为30%，中大型充电设备同比增长170%。智能创新方面，清洁产品增速亮眼，智能影音方面，耳机、音箱、投影仪等小品类增速均在30%以上。 •安克创新在北美和欧洲市场增速均超过40%，日本、中东和中国大陆市场增速均超过30%。海外需求尤其是线上需求持续保持良好状态，例如亚马逊在PrimeDay期间创下历史新高。 •第三季度毛利率回调主要受外部因素影响，如国际运力紧张导致海运费大幅上升，汇率波动也对毛利率产生一定影响。公司持续推进降本增效、供应链整合等措施，取得积极成效。 •公司将继续优化商业理解与技术结合，以推动各个品类的发展。在未来的发展中，公司将同时关注收入规模增长与盈利能力提升，通过不断创新产品以满足并引领消费者需求，实现长期竞争优势。 •公司坚持不打价格战，不以性价比为主要竞争手段，更看重毛利率。公司重视产品创新和消费者需求洞察，通过大UC概念进行整体推广，并连接越来越多海外家庭，实现全屋联动带来的便利性。 Q&A 请简要介绍一下安克创新公司2023年前三季度的业绩情况。 公司2023年前三季度实现营收164亿元，同比增长39%；归母净利润14.7亿元，同比增长21%；扣非归母净利润13亿元，同比增长41%。其中，第三季度营收达到68亿元，同比增长44%；归母净利润6亿元，同比增长52%。分品类来看，公司三大品类均实现了30%以上的增速。充电品类因储能业务的新贡献，收入增速较高，其中小型充电设备增速约为30%，中大型充电设备同比增长170%。智能创新方面，清洁产品在今年2月推出的新款全能基站扫地机表现亮眼，推动了整体清洁业务的增长。智能影音方面，耳机、音箱、投影仪等小品类增速均在30%以上。 关于第四季度及黑色星期五的准备情况，公司有何看法？ 安克创新一贯不对未披露的信息进行指引，但公司内部对应对各项事务仍保持信心。尽管外部环境存在不确定性，公司通过预案和内部加油打气来应对，因此目前内部氛围相对较好。 第三季度外销提速主要集中在哪些区域？驱动因素是什么？ 2023年上半年公司已披露具体分区域的增长情况，从前三季度（1-9月）来看，这些区域表现与上半年相似。北美和欧洲这两个主要市场增速均超过40%，日本、中东和中国大陆市场增速均超过30%。海外需求尤其是线上需求持续保持良好状态，例如亚马逊在PrimeDay期间创下历史新高。此外，公司在成熟市场继续深耕细作，通过更多渠道覆盖和推出优质产品来满足并引领消费者需求，同时也在新兴市场如澳大利亚、东南亚等地持续发力。 今年公司的毛利率提升显著，但第三季度有所回调，请问原因是什么？未来趋势如何？ 毛利率受到内部和外部多重因素影响。第三季度毛利率回调主要受外部因素影响，如国际运力紧张导致海运费自4月以来大幅上升，尽管9月有所回落，但仍造成成本上升。此外，汇率波动也对毛利率产生一定影响，但由于公司进行了套期保值，对财务费用影响较小。从内部来看，公司持续推进降本增效、供应链整合等措施，并取得积极成效。因此，总体而言，公司产品结构和供应链管理仍处于良性发展通道中。 公司未来的发展重点是收入规模增长还是盈利能力提升？ 尽管公司收入规模已达到一定体量，但与行业头部企业相比仍有很大提升空间。公司将继续优化商业理解与技术结合，以推动各个品类的发展。在未来的发展中，公司将同时关注收入规模增长与盈利能力提升，通过不断创新产品以满足并引领消费者需求，实现长期竞争优势。 公司在产品创新和消费者需求洞察方面有何策略？如何平衡收入与利润之间的关系？ 在产品创新和消费者需求洞察方面，公司认为还有很长的路要走，目前并非终点状态。公司始终坚持不打价格战，不以性价比为主要竞争手段。虽然收入重要，但不会为了冲击收入而进行恶意价格竞争。公司更看重毛利率，因为从企业经营角度来看，研发费用、销售费用和推广费用最终都要体现在产品定价权上，才能真正发挥作用。因此，公司非常重视毛利率。 公司扫地机业务增速亮眼的原因是什么？与科沃斯等头部品牌相比，公司有哪些竞争优势？ 今年公司的扫地机业务增速亮眼，这建立在之前基数相对较小的基础上，与头部品牌相比仍有较大差距。在扫地机领域，公司早在2016年就开始布局，并在2016 年至2019年间快速发展，曾达到北美市场前二。然而，由于战略决策失误，导致之后几年表现不佳。经过内部调整和投入，今年推出了一款能力全面提升的新产品，从21年中调整策略后，逐步推出激光导航产品，并不断改进。今年推出的10叉10PRO具备市场上的主流功能。公司的优势在于早期发展过程中已建立了渠道和品牌认知度。此外，与境外投资者交流时，他们也表示期待公司推出一款能用的扫地机。今年新产品发布后，有望借助之前积累的竞争优势实现快速追赶。目前，公司依然关注深度清洁和智能化地图规划等方面，以持续改善产品性能。海外智能清洁市场尚未饱和，渗透率仅百分之十几，大多数用户仍使用传统手持式清洁电器。因此，希望通过中国品牌共同努力，提高海外消费者对智能清洁电器的认知，共同扩大市场份额。 公司如何应对石头等品牌拓展腰部价格区间以吸引客户？ 今年2月公司推的新款扫地机并不是价格特别优惠的产品，其整体价格约为800美元。因此，坚持不打价格战，也不会为了占据更多份额而推毛利率较低的产品。公司更注重与消费者建立差异化连接方式，通过大UC概念进行整体推广，并连接越来越多海外家庭，实现全屋联动带来的便利性，而不是在价格上硬碰硬。 从渠道贡献来看，美亚与欧洲市场哪个占比更高？欧洲市场是否还有提升空间？ 目前北美市场份额更高，因为公司曾在其发展最好的几年内做到北美前二。在欧洲市场，公司仍处于持续突破阶段。欧洲线下竞争环境及卖场格局与北美不同，存在本土中小型家电超市，需要针对不同市场进行精细化运营。在早期覆盖过程中，经销商可能会吃掉大部分利润，但随着企业规模扩大，现在有条件进行更加精细化管理，并派出优秀人才贴近当地市场情况制定个性化方案，以进一步提升欧洲市场份额。 目前中大冲在全球市场的区域分布及线上线下销售情况如何？ 中大冲的市场分布主要集中在北美、欧洲和日本，这与其整体的全球市场规模相匹配。从销售渠道来看，中大冲与我们以往销售产品在渠道占比上有所不同。整体营收中，线上占70%，线下占30%。然而，由于中大冲产品特性的原因，今年线下部分显著增长。去年，线下独立站和第三方平台电商各占1/3，而今年独立站和线下比例更大，第三方平台相对较小。这是因为中大冲产品价格较高，消费者在线下及独立站可以获得更多维度的比较和展示。 中大葱品类毛利率低于传统小葱品类的情况是否有所改善？未来发展策略如何？ 在2021年和2022年，中大葱品类处于起量阶段，规模较小且供应链尚未完全对 接，因此毛利率低于整体水平。然而，从2023年开始，这一情况有所改善，目前中大葱的毛利率已基本与公司平均水平持平。未来，我们将继续关注规模扩展，同时提升利润水平。 小葱品类今年保持了30%以上增长，其具体增长来源是什么？ 小葱品类的增长来源包括新产品推出、新渠道开拓以及进入新国家。在产品方面，我们持续推出创新产品，如氮化镓PM系列、快充Go系列、六合一三合一无线充等，这些创新吸引了消费者。此外，在渠道和区域方面，即使在成熟市场如北美，我们依然有很大的挖掘空间。例如，根据第三方统计，在北美我们的品牌知名度仅为38%，远低于本土头部品牌。因此，我们认为即便是在成熟市场，也有提升空间，并且通过精细化运作提高整体毛利率。 中大冲未来能否保持之前翻倍增速？欧美成熟市场增速能否持续？ 对内部目标设定我们会尽量高标准，但对外部投资者则保持谨慎，不做过高承诺，以避免未达预期带来的负面影响。关于欧美成熟市场增速，一方面海外需求仍然强劲，与国内消费观念差异有关；另一方面，我们持续推出创新产品，无论是小周、中大冲还是清洁安防领域，都不断满足用户需求。此外，即使在成熟市场我们的品牌知名度也有提升空间。因此，无论是在成熟还是新兴市场，我们都会继续提高要求，以实现长期可持续发展。 在不同区域的产品结构是否存在差异？公司在推出多品牌多品类时是如何进行侧重的？ 产品结构确实在不同区域存在差异，这主要与各地区的消费习惯和居住习惯有关。例如，在中国市场，我们会个性化地投放一些新品，如耳机等，因为中国市场对我们来说非常重要且具有战略意义。以澳大利亚为例，目前该国电商发展处于初期阶段，电商渗透率较低，大部分消费者仍偏好线下购物，这与他们的居住习惯密切相关。因此，我们在澳大利亚市场主推优惠相关的智能家居产品。而在东南亚市场，安可和方控产品表现良好，但优惠类产品销售额相对较少。整体来看，北美和欧洲等成熟市场则相对均衡。 发达市场贡献了80%的营收，对新兴市场有何看法？未来有何计划？ 我们一直在拓展新兴市场，例如澳大利亚，在过去两三年内实现了超过6亿人民币的营收。未来，我们将继续深入了解当地消费和居住习惯，制定更多个性化方案，以更好地连接当地消费者。我们认为“一招鲜吃遍天”的策略难以奏效，因 此将持续推进个性化区域政策。 公司如何定位品牌？研发架构是怎样的？ 我们品牌定位明确，不打价格战。在研发架构方面，公司借鉴了华为App架构，并逐步内化成自己的模式。内部采用事业部方式，每个事业部下设多个产品团队，形成矩阵式结构，每个团队或事业部配备市场洞察角色，不断寻找新的机会。此外，公司还重视前瞻性研究和新业态学习，通过内部观察官机制保持对市场动态的敏锐度。 耳机、投影、音响等成熟品类公司如何保持增长？未来增速预期如何？ 市场空间依然广阔，我们致力于理解和洞察消费者需求，从第一性原理出发解决痛点。例如，在耳机领域，我们从2017年开始抓住有线耳机向无线耳机转型的 机会，并通过续航优势切入市场。同时，我们注重音质，不断投入研发，于2019年推出同轴圈铁专利技术并获得格莱美音乐人推荐。目前针对不同地区消费者需求进行个性化设计，如北美消费者偏爱头戴式耳机，而亚洲消费者更喜欢入耳式耳机。此外，公司也在利用AI技术提升声学应用能力，以期望AI能带来更多创新。 公司如何挖掘消费者需求痛点？ 早期我们主要通过收集亚马逊上的用户评价来总结痛点，这种方法适用于当时的发展阶段。目前我们结合售后问卷调查以及其他反馈渠道，更系统地分析客户需求。这种方式帮助我们更精准地了解用户体验，从而不断改进产品设计与功能。 消费者在国内和海外电商平台上对产品评分的标准有何不同？企业如何利用这些评价来改进产品？ 在国内电商平台上，消费者对评分的要求较高，例如一个商品如果评分只有4.9，消费者可能会犹豫，而评分为4.7的商品则很可能不会被购买。然而，在海外亚 马逊平台上，评分达到4.4星以上的产品基本上就被视为好产品。这是因为亚马逊拒绝刷单和好评返现，鼓励用户真实表达使用体验。我们会定期查看新推出产品的用户评价，包括正面和负面的反馈，并加以收集和分析，以便识别并解决用户痛点。大模型技术的引入使得这一过程更加迅捷高效，我们内部称之为VOC （VoiceofCustomer）体系，该体系不断升级，通过它我们可以洞察到用户真正需要什么。此外，我们还保持对整个消费电子市场及前沿技术的关注，以便及时调整策略。 独立站在品牌客单价和盈利能力方面表现如何？ 独立站目前占公司收入比例约10%，且倾向于销售高客单价产品，因此独立站并未拉低客单价。从引流成本角度来看，独立站代表品牌影响力及消费者粘性，其盈利能力相对较好。未来我们计划在独立站投入更多资源，通过提升售前、售中、售后服务能力，以及运营上的改善，以期取得更好的表现。 公司线上其他渠道增长主要来自哪些平台？是新货增量