万丰奥威机构调研纪要

万丰奥威机构调研报告 调研日期:2024-11-08 浙江万丰奥威汽轮股份有限公司是一家以先进制造业为核心的国际化公司,在全球十个国家(地区)拥有制造基地和研发中心。2020年,公司确立了以“镁合金-铝合金-轻质高强度钢”金属材料轻量化应用为主线的新发展格局,并实施“双引擎”驱动战略。公司通过并购国际龙头通用飞机制造公司,制造拥有自主知识产权的飞机整机,参与建设浙江省5.5平方公里的“万丰航空特色小镇”,打造国家级通航产业示范区。公司遵循“营造国际品牌、构筑百年企业”的经营理念,经过二十多年的持续发展,逐步实现了从经营国际化向资本、人才、科技、品牌国际化的转型升级。展望未来,公司将专注于科技创新和实体经济,在金属材料轻量化应用领域和通用飞机制造领域做精做专做强做久,为客户提供满意的优质产品和服务。 2024-11-08 副总经理、董事会秘书李亚,投资者关系总监孙凯 2024-11-082024-11-08 万丰航空小镇会议室、新昌生产基地 特定对象调研,现场参观,现场交流 平安证券 证券公司 - 浙江彰宜资管 - - 浙江中芯智能 - - 浙江广杰投资 投资公司 - 16位个人投资者 - - 全景网 其它 - 桐乡新都金控投资 - - 浙江怀信资管 资产管理公司 - 浙江伟星资管 - - 海南易凡私募基金 基金管理公司 - 上海顺道资管 - - 吉林聚力投资 - - 中裕能源控股 - - 交流内容Q1:万丰奥威主要业务概况 A:公司是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司,经过20余年的发展,形成了以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件 轻量化业务以及集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的通用飞机创新制造业务“双引擎”产业发展格局。公司持续聚焦主业,深耕汽车金属部件轻量化产业和低空领域通航飞机制造产业。 轻量化产业聚焦铝/镁合金部件,作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者,在产品仿真设计、模具设计开发、大批量压铸供给方面全球领先。主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件;轻量化铝合金产品年产能4,200 多万套,致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务,实现细分行业全球领跑。汽车铝合金车轮抓住传统车向新能源汽车转型的机遇,与主流新能源车企开展战略合作;摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础,印度市场为核心,不断发展日本、东南 亚、欧美市场。 公司旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势,拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心,以及奥地利、加拿大、中国(青岛、新昌)四大飞机制造基地,为全球通用飞机的领导者。 通航飞机制造产业发力低空领域,钻石飞机通过丰富的机型系列进一步配套航校培训、私人飞行、特种用途等应用场景,在低空旅游、能源勘测、农林作业、电力巡查、应急救灾、文化体育等领域广泛应用,并加速推进纯电动飞机商业化应用以及进军eVTOL领域。 Q2:公司汽车轻量化产业发展途径 A:公司汽车轻量化业务将进一步聚焦主业,优化资产结构,向铝合金和镁合金压铸业务拓展应用场景。汽车铝合金轮毂前期率先完成向新能源汽车的卡位配套,为比亚迪、奇瑞、赛力斯、大众等主机厂重要合作伙伴。在国内汽车竞争加剧的大环境下,公司凭借灵活的机制持续优化客户结构、提升经营效益,并积极推进新工艺在汽车铝合金轮毂领域的应用,力争通过新工艺、新产品的创新提升单车配套价值量;进一步加大生产线数字化管理升级投资力度,提高生产效率,提升未来单车配套价值量和盈利水平。 在镁合金压铸领域,充分发挥镁合金轻量化、导热好、减震抗噪、抗电磁辐射等优点,在新能源汽车快速普及的环境下,加大汽车仪表盘支架、门内板、后掀背门板、电驱壳体等大型件领域国内市场开发,增大新车型镁合金配套开发力度以及产品使用场景,镁合金产品的优势将 进一步得到发挥;进一步从客户开拓与产品拓展两个维度提高国内新能源主机厂的渗透率和单车价值量。Q3:公司低空领域通航飞机制造发展路径 A:公司通航固定翼飞机下游主要涉及飞行培训、私人飞行市场以及特殊用途等市场。万丰钻石飞机在全球飞行培训领域处于龙头地位,DA20、DA40机型为全球飞行培训领域的明星机型,在国内飞行培训市场拥有较高市占率。在特殊用途领域,DA42MPP和DA62MPP为双发特种用途飞机,主要应用在全球遥感探测、边防巡逻、测绘、森林防火、应急救援、增雨作业等领域。在私人领域,全新DA50机型面向高端私人客户市场,并实现向美国市场和中国市场的交付,随着私人市场开拓以及产能的初步释放,万丰钻石飞机有望保持稳定增长。 在此基础上,公司一方面继续引进新机型,落地新基地,另一方面加快固定翼纯电动飞机eDA40开发应用力度以及商业化运行进程。随着低 空经济的发展,公司将持续通过钻石飞机丰富的机型匹配和开发国内多种应用场景,并不断推进电动飞机、eVTOL等新型航空器的研发,与战略合作者共同致力于加速低空市场开拓,构建低空经济新制造、新模式、新业态,助力低空产业发展。 Q4:公司低空领域通航飞机发展优势 A:公司作为深耕“低空领域”多年的全球通用飞机的领跑者,采用“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”商业模式,在 整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势;是欧洲为数不多的EASA(欧洲民航局)批准的DOA(飞机设计组织),在全球拥有大量通用飞机研发与设计技术储备。目前拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心,以及奥地利、加拿大、中国(青岛、新昌)四大飞机制造基地,客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域,在全球范围内具 备良好的品牌影响力。 在产业链布局方面,公司实现了关键零部件的自主可控,在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势 。复合材料技术方面,钻石所有系列飞机全球率先整机采用碳纤维与玻璃纤维复合材料结构,在自有的生产线中进行生产成型装配。在适航取证方面,公司积累了丰富的经验,具备满足各专业设计验证试验和CAAC\EASA\TCCA对于通用飞机的所有适航论证标准和要求的能力,已获得中国民航局颁发的DA40NG、DA50RG飞机生产许可证PC以及DA62/DA42/DA40/DA20/DA50等多款飞机型号认可证VTC ,适航取证能力在同行中处于领先地位。与此同时,公司在产品设计研发、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具备领先优势。 Q5:公司低空领域通航飞机机型及功能介绍 A:万丰钻石拥有18款机型的全部产权,并大力开发纯电动通航固定翼飞机,同时在eVTOL领域有清晰的发展规划。目前主要机型如下: 钻石DA20:可作为一款教练机,具有可靠性高、费用低等特点。该机是市场上价格最低的已取证飞机,在高出勤率的商用飞行培训及特种初级飞行筛选项目中均保持良好记录。 钻石DA40:拥有先进的全复合材料结构外型设计、良好的飞行和经济性能,其安全性较为突出。该机型可广泛应用于飞行培训、空中摄影、航空俱乐部等众多领域。 钻石DA42/DA42MPP:采用了双引擎航空煤油发动机,具有飞行寿命长、搭载电子系统先进、续航能力强等特点,由安静、平稳、低油 耗的专有涡轮增压喷气燃料活塞发动机驱动,具备执行传统飞机无法执行任务的潜力。可广泛应用于飞行培训、边防巡逻、护林防火、抢 险救灾、航空俱乐部等。在DA42为基础采用载荷与平台一体化系统集成与优化设计出的一款特种用途机型DA42MPP,搭载特种设备后以实现应急通信、地理测绘、遥感、人工增雨、等众多特种功能。 钻石DA62/DA62MPP:自主研发生产制造的双发螺旋桨全复合材料飞机,获评德国设计特别奖、飞行杂志最佳新机型奖等奖项。相比DA42而言,DA62在客舱空间、商载及性能方面均有提升,并保持较低的运营成本,可同时用作短途运输、商业包机、空中旅游,也可替代目前的涡轮机型运用于特种用途。 DA62MPP是在DA62的基础上加装机头雷达、光电吊舱、卫星通讯舱、指挥操作站等设备的双发特种用途飞机。主要应用在全球遥感探测、监控、测绘、森林防火、应急救援、增雨作业等功能。 钻石DA50NG:一款更高端的私人飞机,为五座单引擎活塞飞机,配备先进航空电子设备和收放起落架,顶级涡轮增压发动机,机身设计采用碳纤维复合技术,是长途飞行的首选机型之一。该机型已荣获“最佳新飞机创新奖”、德国IF设计奖等多项国际大奖。 作为钻石家族新型飞机,DA50NG机型面向高端私人客户市场,凭借其搭载的最新型发动机,有望冲击高性能飞行市场。 钻石eDA40:基于DA40机型单发四座飞机开发的全新产品,是世界第一架申请EASA/FAAPart23认证的具有直流快充功能的电动飞机 。该机型使用电池模块和配套直流快充电系统,充电20分钟,续航里程就可达到90分钟,与传统的活塞式飞机相比,该机型的运营成本可降低40%以上。 公司将根据现有新开发纯电动飞机和已储备的eVTOL技术路线,进军新应用场景开发开拓,发展成为通用飞机创新制造企业的全球领跑者。 Q6:公司全球化布局和管理经验 A:公司在全球10个国家设立制造基地和研发中心,在中国6个省市建有13个生产基地,为全球各制造基地提供有力的技术保障和售后服务,实现优势互补、资源共享、互动发展;通过数字化改造和智慧工厂建设,推动生产转型升级,提升生产效率。 从服务国际客户到国际并购整合,公司成功探索出适合自身发展的国际化管理路径。万丰文化与当地文化有机结合,国际化管理团队结合原经营团队共同推动企业发展。在集约化管理、成本控制和质量安全管理方面保持自身优势,加强国际化与专业化团队建设,提供具有竞争力的激励条件和福利待遇,推动国内外优秀管理团队、研发技术人员的双向交流。