崇达技术机构调研纪要

崇达技术机构调研报告 调研日期:2024-11-06 崇达技术股份有限公司是一家成立于1995年的民营上市公司,专注于生产电路板。公司拥有八座高技术的智能电路板制造工厂,产品广泛应用于手机、电脑、汽车、通讯设备、服务器、工控等电子信息领域。崇达秉承“聚焦电子信息领域客户的压力和挑战,为客户提供有竞争力的电路板和服务,持续为客户创造最大价值”的使命,坚持“成就客户、艰苦奋斗、开放创新、自我批判”的理念。公司致力于成为世界领先的电路板制造企业。 2024-11-06 董事长、总经理姜雪飞,董事、副总经理、董事会秘书余忠,财务总监赵金秋,独立董事黄治国,保荐代表人彭 欢 2024-11-062024-11-06 价值在线(https://www.i 业绩说明会 r-online.cn/)网络互动 2024年第三季度网上业绩说明会,投资者线上参与-- 1.请问公司三季度单季度净利润同比下降70%的原因是什么?公司针对该问题有什么应对措施?答:2024年第三季度,实现归母净利润0.26亿元,同比下降71.72%,净利润下滑的主要原因: (1)销售毛利率同比有所下滑:2024年第三季度,公司销售毛利率为20.95%,同比减少5.36个百分点,主要是产品平均单价同比有所下降,及覆铜板、铜、金盐等主要原材料涨价较快。 (2)期间费用率为16.19%,同比增长0.33个百分点。其中:①财务费用增加1602万,主要是汇兑损失增加1144万以所致; ②销售费用同比增加1044万,主要是业务推广费增加552万,销售人员增加导致薪酬增加296万。 (3)税金及附加增加420万,主要是总部大厦和珠海二、三厂房增加房产税。公司正在积极采取一系列应对措施以改善业绩: (1)优化产品结构,继续推动产品结构优化升级,加大在高端PCB板领域的研发投入和市场拓展力度,加快高价值客户和订单导入。 (2)提升生产效率与成本控制,通过技术创新和管理优化,提升生产效率和质量水平,降低生产成本和运营成本。同时,加强供应链管理,提高原材料采购和库存管理的效率。 (3)加快产能扩充步伐,以适应未来市场发展需求,有序推进大连厂、珠海一厂、珠海二厂的产能提升速度。 (4)根据市场需求,实时调整产品价格策略,改善盈利能力。(5)加快泰国生产基地建设,积极参与国际竞争与合作,提升公司在全球PCB市场的知名度和影响力。谢谢关注!2.请问公司三季度单季度营业成本环比增加了13%的原因是什么? 答:公司原材料成本占比约70%,占比较高;其中,主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和氰化金钾,受铜价、石油和黄金的 价格影响较大,覆铜板、铜、金盐等主材和辅材价格在今年6月以来增速较快。公司将继续通过对单位工段成本管控、加大拼板面积提升材料利用率、部分产品结构性提价等系列措施来提升人均产值、人均效益,降低产品单位成本,以消化和转移上游原材料成本上涨带来的影 响。谢谢关注!3.请问公司三季度单季度销售费用跟财务费用大幅上涨的原因是什么? 答:2024年第三季度,公司期间费用率为16.19%,同比增长0.33个百分点。其中:①财务费用增加1602万,主要是汇兑损 失增加1144万以所致;②销售费用同比增加1044万,主要是业务推广费增加552万,销售人员增加导致薪酬增加296万。谢谢关注! 4.请问三德冠的产能利用率是多少?第三季度三德冠的利润是多少?请领导预计一下三德冠今年还会减值吗?公司有没有出售三德冠股权的打算? 答:三德冠通过积极完善生产工艺和销售渠道,与国产品牌共同发展,目前根据客户需求持续交付应用于Mate系列、X5折叠屏手机、平板电脑等方面的柔性线路板产品。2024年前三季度,三德冠亏损4731万元。公司如有出售三德冠股权或减值相关事项,公司会严格按 照相关法律法规的要求进行披露。公司会继续加大对三德冠在生产技术、管理经验、采购渠道、客户资源等方面支持,以加快三德冠经营效益的改善。谢谢关注! 5.请领导估计一下服务器,通讯板和Hdi板高需求会持续到什么时候?公司珠海二厂和三厂产能完全释放后遇到需求下滑有什么应对措施 ,会不会继续压低产能,或者降价获取更多业务? 答:受行业周期性波动影响,目前面向手机、PC的HDI板和通讯、服务器的高多层板,以及子公司的IC载板等市场需求和价格持续在恢复,其 中HDI板处于满产状态。珠海崇达二期(含珠海二厂和三厂)为公司2022年非公开发行股票的募投项目,两座新厂房已封顶,主要定位于高多层板、HDI板、软硬结合板等高端板产品,重点应用于通信、服务器、智能手机、电脑等领域。2024年6月,珠海崇达二厂投产,新增高多层PCB板产能6万平米/月,主要应用于服务器等领域,公司正在根据投产情况对生产线进一步优化和调整。珠海三厂基建工程已完成,如有新进展公司将及时向投资者传达。谢谢关注! 6.公司销售费用增长很快,但公司没进入苹果,华为,英伟达,特斯拉供应链,请问公司销售团队都取得哪些业绩? 答:2024年前三季度,公司总体产能利用率在85%左右,实现总营业收入45.74亿元,同比增长6.23%,其中第三季度实现营业 收入16.48亿元,同比增长15.52%,销售收入持续改善。公司一直重视大客户销售策略,并致力于与全球范围内的领先企业建立长 期合作关系。公司持续关注市场动态,积极寻求与更多优质客户的合作机会,以推动公司的持续发展。公司深耕PCB行业二十九载,凭借专业 的市场定位、多年技术与经验的沉淀,形成了独特、有效的服务模式和快速反应客户需求的能力。尽管公司面临市场竞争的压力,但现有客户群体仍然是公司业务发展的重要基石。公司将通过持续优化产品结构、提升服务质量、加强大客户销售策略等方式,不断提升客户满意度和忠诚度,从而确保现有客户能够持续为公司贡献业绩。谢谢关注! 7.崇达技术三季度营收16.48亿,销售费用5407万,管理费用8791万,研发费用9081万,共计2.33亿,世运电路营收12 .8亿,销售费用1747万,管理费用2970万,研发费用5461万,共计1.01亿,公司和世运电路相比费用差距太多了 答:2024年第三季度,期间费用率为16.19%,同比增长0.33个百分点。其中:①财务费用增加1602万,主要是汇兑损失增 加1144万以所致;②销售费用同比增加1044万,主要是业务推广费增加552万,销售人员增加导致薪酬增加296万。尽管PCB 整体市场环境相似,但不同公司的期间费用可能受到产品结构差异、市场策略、市场分布差异、研发投入规划等多种因素的影响。公司将 通过提高运营效率、优化市场策略、改善财务结构等措施,努力降低费用支出,提升公司的盈利能力和市场竞争力。谢谢关注!8.公司领导好?资产今年大幅度减值请问还有多少需要减值资产, 答:具体详见公司未来披露的年度报告,谢谢关注!9.珠海二期投产产后业绩为什么没有大幅度增长反而业绩这么差,是没有订单,还是销售能力有限 答:珠海崇达二期项目,涵盖珠海二厂与珠海三厂,是公司2022年非公开发行股票的募投项目。该项目专注于高多层板、HDI板及软硬结合板等高端PCB产品,旨在满足通信、服务器、智能手机及电脑等关键领域的需求。2024年6月,珠海崇达二厂投产,新增了6万平米 /月的高多层PCB板产能,特别针对服务器市场。然而,在新工厂投产初期,由于产能爬坡的自然过程,产能利用率尚处于较低水平。珠海二厂与珠海三厂正式转为固定资产,导致折旧费用较去年同期显著增加。新厂试机阶段的水电费消耗也相应增长,进一步增加了成本负担。同时,自2024年6月以来,覆铜板、铜、金盐等主要原材料及辅材价格快速上涨,对公司成本控制加大挑战。多重因素叠加之下,珠海新工 厂当前处于亏损状态。针对这一现状,公司正在积极采取措施,根据投产实际情况对生产线进行精细化优化与调整,以期加速产能爬坡进程 ,提升生产效率与盈利能力。公司会通过不懈努力,推动珠海崇达二期项目逐步释放其潜力,为公司带来长期稳定的增长动力。谢谢关注!10.公司股价长期处于低位,为什么高管还要减持的,自己人都这么不看好公司经营情况跟未来发展吗? 答:公司实际控制人姜雪飞先生与其夫人朱雪花女士,自上市以来从未减持过公司股份。其他部分高管减持,这是基于个人资金需求的正常行为,与公司生产经营情况无关。公司股价的表现受多种因素影响,公司上市后连续的现金分红比例保持在50%左右,以持续稳定的现金 分红积极回报投资者。管理层会努力实现经营目标,以良好的业绩来回报全体股东。谢谢关注! 11.胜宏科技第三季度营业收入28.42亿,销售费用4891万,管理费用8520万,研发费用1.32亿,公司成本和费用和同类型公司比都是高的,请问公司会采取措施削减开支吗? 答:2024年第三季度,期间费用率为16.19%,同比增长0.33个百分点。其中:①财务费用增加1602万,主要是汇兑损失增 加1144万以所致;②销售费用同比增加1044万,主要是业务推广费增加552万,销售人员增加导致薪酬增加296万。尽管PCB 整体市场环境相似,但不同公司的期间费用可能受到产品结构差异、市场策略、市场分布差异、研发投入规划等多种因素的影响。公司将通过提高运营效率、优化市场策略、改善财务结构等措施,努力降低费用支出,提升公司的盈利能力和市场竞争力。谢谢关注! 12.公司的销售费用,管理费用和科研费用太高了,在可比公司里是最高的,请问公司会不会采取措施降低一下费用? 答:2024年第三季度,公司销售费用同比增加1044万,主要是业务推广费增加552万,销售人员增加导致薪酬增加296万。尽 管PCB整体市场环境相似,但不同公司的期间费用可能受到产品结构差异、市场策略、市场分布差异、研发投入规划等多种因素的影响。公司将通过提高运营效率、优化市场策略、改善财务结构等措施,努力降低费用支出,提升公司的盈利能力和市场竞争力。谢谢关注! 13.公司三季度营业成本增加了1.5亿,其他可比公司成本没有增加这么多,有什么其他原因吗? 答:本公司原材料成本占比约70%,占比较高;其中,主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和氰化金钾,受铜价、石油和黄金 的价格影响较大,覆铜板、铜、金盐等主材和辅材价格在今年6月以来增速较快。公司将继续通过对单位工段成本管控、加大拼板面积提 升材料利用率、部分产品结构性提价等系列措施来提升人均产值、人均效益,降低产品单位成本,以消化和转移上游原材料成本上涨带来的影响。谢谢关注! 14.请问公司四季度订单饱满吗?珠海二厂产能利用率是多少?珠海三厂建设进度如何? 答:受行业周期性波动影响,目前面向手机、PC的HDI板和通讯、服务器的高多层板,以及子公司的IC载板等市场需求和价格持续在恢复,其中HDI板处于满产状态。珠海崇达二期(含珠海二厂和三厂)为公司2022年非公开发行股票的募投项目,两座新厂房已封顶,主要定位于 高多层板、HDI板、软硬结合板等高端板产品,重点应用于通信、服务器、智能手机、电脑等领域。2024年6月,珠海崇达二厂投产,新增高多层PCB板产能6万平米/月,主要应用于服务器等领域,公司正在根据投产情况对生产线进一步优化和调整,加快产能爬坡进度。珠海三厂基建工程已完成,如有新进展公司将及时向投资者传达。谢谢关注! 15.请问三季度单季度深圳工厂营业收入跟净利润是多少? 答:单体工厂的主要财务数据具体详见公司未来披露的年度报告,谢谢关注!16.请问公司目前产能利用率是多少? 答:公司目前整体产能利用率87%左右,其中江门HDI工厂处于满产状态,由于手机订单需求较为旺盛,目前产能和产品交期紧张。公司将根据市场需求实时调整价格策略,以继续改善公司盈利能力。谢谢关注! 17.你好领导,九月份公司把股权激励的政策废除了,就是看到不可能达到经营目标了,所以改用增发奖金的形式来对管理层进行激励,现在公司成本高位企稳,各种费用高企,参股的三德冠不断亏损,珠海二厂迟迟不能正式投产,珠海三厂也是刚完成基建项目,销售费用高企但 始终不能进入重点客户供应链,在其他线路板企