永东股份机构调研纪要

山西永东化工股份有限公司是一家专注于高品质炭黑产品、煤焦油精细加工产品和新材料研发与生产的高新技术企业，拥有完整的产业链和循环经济模式。公司炭黑产能为34万吨/年，产能利用率达100%，主要客户包括国际知名轮胎企业及国内大型轮胎企业。公司煤焦油产品以改质沥青收入占比最高，并积极推动煤焦油深加工项目，计划投资建设20万吨蒽油深加工项目和50万吨煤焦油深加工项目，资金来源包括再融资、自有资金和银行贷款。

公司核心竞争优势在于：1）产业链完整，形成“煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料”的循环经济模式；2）产品品种丰富，涵盖多种炭黑和煤焦油加工产品；3）能源综合利用率高，通过尾气发电、余热利用等技术降低成本。公司炭黑产品品质稳定，与普利司通、住友等国际知名企业保持稳定合作，市场份额稳定。

未来业务增长点包括拓展国际市场、增加产品型号及客户覆盖范围。公司已制定未来三年股东分红回报规划，每年现金分红比例不低于可分配利润的15%，并计划通过股份回购实施股权激励。公司整体发展稳健，具备较强的资源利用和成本控制能力，未来发展前景良好。