地铁设计机构调研纪要

地铁设计机构调研报告 调研日期:2024-11-06 广州地铁设计研究院股份有限公司成立于1993年，是广州地铁集团控股子公司，拥有工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、城乡规划编制甲级资质 ，业务范围涵盖城市轨道交通、市政、建筑等工程的规划咨询、勘察设计、工程总承包等领域。公司现有1700多名专业技术人才，业务遍及40多个城市以及海外，在多个城市建立了业务机构，能够为客户提供高效、便捷服务。共承接了全国65条城市轨道交通线路总体总包设计项目，设计通车里程超过500公里。公司业务涉及地铁、轻轨、城际轨道交通、现代有轨电车、自动导轨系统、中低速磁悬浮等多种类型。此外，公司还完成了多个城市的线网规划、地下空间开发、上盖物业、交通枢纽等项目。在智慧轨道交通、粤港澳大湾区轨道交通发展双重红利下，公司将继续推进数字化转型，积极布局人工智能、高速铁路、城际铁路及TOD综合交通枢纽等新业务增长点，致力构建安全、便捷、智能、高效、绿色、经济的现代化城市轨道交通体系。 2024-11-06 地铁设计许维,孙艺汉 2024-11-06 特定对象调研,现场调研公司会议室 中信证券证券公司李家明,张丁宸 一、介绍公司基本情况。二、交流环节1.公司所处行业发展前景? 近年来,中央及地方相继推出一系列促进经济高质量发展的稳经济政策,加大对基础设施和重大项目的支撑力度。都市圈轨道交通网络建设的稳步推进、设备更新改造行动的逐步落实为城市轨道交通行业带来了更多的机遇。整体来看行业发展前景较好。 2.公司2024年整体经营情况及关联交易占比情况? 2024年,面对日趋激烈的市场环境,公司在组织好广州生产任务的同时,有序开展全国近50个城市的设计任务,加快多元化业务培育,积极布局低空经济等前沿赛道,力争完成各项生产经营目标,保持稳健经营。 关联交易属于公司正常生产经营需要,公司主要通过招投标方式获取业务,在广州轨道交通勘察设计业务市场具有较强的市场竞争优势。公司关联交易占比情况受各地轨道交通建设规划及建设周期,以及粤港澳大湾区城际轨道交通建设规模大幅增加等因素影响存在波动。 3.公司的收入确认周期? 公司所从事的轨道交通勘察设计服务贯穿轨道交通建设的全过程,项目周期通常在5-8年。公司以不同阶段成果的转移交付作为进度确 认节点,以客户确认或第三方证据作为依据,按已完成进度节点工作量占项目全部工作量的比例确认收入。4.公司主要竞争对手及主要竞争优势? 公司所处行业有较高进入门槛,呈现市场集中度高、但龙头企业之间竞争较为激烈的特点。公司的主要竞争对手包括铁四院、铁二院、北京城建设计、上海隧道院等。相比其他竞争者,公司总部地处广州,在广东省内较其他竞争对手具有一定的地域优势;同时作为广州地铁集团的控股子公司,具有一体化经营优势,建立了稳定的信息收集、反馈和传导机制,可以深入参与城市轨道交通建设、运营并获取信息反馈 。5.近几年投资活动现金流流出原因? 公司高度重视现金流管控工作,近年来投资活动现金流流出主要是公司在建设计研发大楼支出较多,设备投资增加以及对外投资增加所致。6.公司低空经济业务布局及市场拓展情况? 公司紧抓低空经济有利契机,在线网规划、辅助选线、人机协同、智慧巡检等领域具有一定技术积累,拥有《民用无人驾驶航空器运营合格证》等资质以及轨道交通领域相关互联互通的数字底座数据系统和数字化城市地图开发项目经验。公司高度重视低空经济业务布局,目前已成立低空经济工作小组推进相关业务拓展工作,近期成功获取相关低空经济项目,持续推动低空经济与轨道交通业务融合高质量发展。 7.未来分红规划? 上市以来,公司坚持持续稳定的利润分配政策,公司章程也明确每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。未来,公司将综合考虑经营情况、项目投入、未来发展规划等因素,保持持续稳定的分红政策,积极回报股东。